遵循业绩为王 QFII与社保基金调仓路径隐现

　　随着上市公司半年报陆续披露，、等长线投资者的投资路径也逐渐浮出水面。显示，截至8月5日，193家A股上市公司披露了2019年半年报。其中，QFII 和社保基金分别出现在15只、29只个股的前十大流通名单中。值得一提的是，虽然调仓思路各异，但、、等6只个股同时获得了QFII和社保基金的青睐。

　　QFII减持消费加仓成长

　　进入下半年，随着科创板交易持续火爆，A股的市场结构出现了微妙的变化，白酒、家电等前期走强的消费股开始震荡调整，而以芯片、5G、云计算、手机产业链等板块为代表的一众成长股则纷纷发力。从最新披露的上市公司半年报来看，QFII在调仓换股上的操作也契合了这种市场趋势，其中的典型代表便是和东方财富。

　　今年7月1日，A股“股王”贵州茅台创下了1035.6元的历史新高。此后，该股股价出现回落，并在950元附近反复徘徊。数据显示，今年一季度末，贵州茅台前十大中有两个外资席位，分别是易方达资产管理(香港)有限公司和新加坡政府投资有限公司。到了二季度末，十大流通股东名单上的QFII仅剩下易方达资产管理(香港)有限公司，且该机构还减持了535.8万股。

　　与之形成鲜明对比的是QFII对东方财富的态度。二季度末，世界最大主权财富基金阿布达比投资局首次进入东方财富前十大流通股股东，持股数达2951.6万股。而这也是东方财富自2010年上市以来，首次有QFII入主其前十大流通股股东。

　　综合来看，在已经披露半年报的193家上市公司中，有15家公司被包括各国中央、养老金计划、政府投资局等多家QFII基金所持有。其中，东方财富、和等3只个股为QFII新进买入，鲁泰A、、、、宏发股份、等6只个股获得了QFII增持。

　　社保基金盯上29只股票

　　因持股稳健、注重长期价值投资，社保基金的选股思路通常也值得借鉴。

　　数据显示，截至8月5日，社保基金出现在29只股票的前十大流通股东名单中。其中，和海大集团同时获得3家社保基金持有，、、、、和鲁泰A等6只股票同时被2家社保基金持有。

　　从增减仓操作来看，社保基金在二季度建仓了国产芯片股、风能板块的和金雷股份、基因测序股、医疗器械股，以及猪肉概念股金新农等。另一方面，社保基金对包括、、、在内的13只个股进行了减仓操作。

　　与此同时，有6只个股同时获得了社保基金和QFII的青睐。据统计，截至二季度末，海大集团、鲁泰A、宏发股份、杰瑞股份、玲珑轮胎和涪陵电力的前十大流通股东中均出现了社保基金和QFII，而鲁泰A、玲珑轮胎和涪陵电力更是在二季度获得了二者的大手笔加仓。