昔日国宴酒陨落！股价只剩5毛港币 停牌6年高管频遭清洗

【昔日国宴酒陨落！股价只剩5毛港币 停牌6年高管频遭清洗】从“红酒中的茅台”市场份额超50%，到财务造假遭举报任性停牌六年，沦为仙股，王朝酒业如何让出了国内红酒老大的宝座？（财经天下周刊）

　　 7月29日，6年多的在港交所，首日股价就跌去52.08%。次日开盘，股价再跌去27.54%，仅剩0.5港元沦为仙股。目前王朝酒业市值还剩6.24亿港元，股吧里不时传出“抄底在半山腰”的哀叹。 即使复牌也是王朝酒业无奈之举。根据港交所修订的《上市规则》，王朝酒业如不能在2019年31日前达成复牌条件并恢复买卖，将进入取消上市地位的程序。在挣扎复牌后的两日里，王朝酒业股价已跌63.9%，损失市值11.5亿港元。 从“红酒中的茅台”市场份额超50%，到财务造假遭举报任性停牌六年，沦为仙股，王朝酒业如何让出了国内红酒老大的宝座？

　　红酒中的茅台

　　王朝酒业起源于徐文恒创立的天津葡萄园酒厂。1980年，他举起一杯“人头马”向法国人头马集团总裁老迪伯尔致敬，开始了双方长达30余年的合作生涯。双方各投资137.6万元，创立了中国第二家中外合资企业，年产10万瓶葡萄酒。 “人头马一开，好运自然来。”当时法国品牌还是高端生活的代名词。王朝酒业引进法国技术，酿造出中国第一瓶全汁发酵干型葡萄酒，连续五年斩获布鲁塞尔国际评酒会金奖，这一奖项有“国际葡萄酒奥斯卡”之称。在中国本土，王朝酒业则在1983年成为国宴用酒，1985年成为外交部驻外使馆用酒。 在那个红酒兑雪碧的年代，“红哥哥，白哥哥”才是风潮：红哥哥是王朝干红，白哥哥则是雪碧。王朝酒业与张裕、长城并称国产葡萄酒三驾马车，但王朝酒业市场占有率实际超过50%。据《酒业家》报道，在1996年前后，王朝干红就像现在的茅台一样，需要加价销售。

　　2004年，王朝葡萄酒营收达到8.35亿元，1.75亿元，年产量3万吨，约合3000万瓶。2005年1月，王朝酒业在港交所风光上市。当时长城作为中粮国际旗下企业，已经在香港上市；张裕也在1997年于A股上市，国内三大葡萄酒开始资本舞台的竞争。 但上市正赶上葡萄酒风云变幻之际。2004年，张裕股份改制，牵手法国卡斯特集团，后者是全球第二大葡萄酒生产商。2006年，法国卡斯特集团干脆借道东海鑫业，把原装葡萄酒引进国内，冲击了王朝的高端市场。而中低端市场则是张裕和长城葡萄酒的天下，王朝2012年才后知后觉，开始发力。 据酒业媒体复盘说，王朝还将崛起的功勋人物闲置不用，人员失血以致只能维持表面上的销售额，缺乏新卖点和新渠道开拓。 2011年，王朝酒业净利润跌去97.3%，还错过了白酒龙头的收购。2012年，王朝酒业净利润转亏1.88亿港元，2013年亏损扩大为3.56亿港元。“王朝没落”成为媒体热议的话题。

　　退市前2天紧急复牌

　　内忧外患之际，王朝迎来致命一击。2012年末，王朝酒业的审计方普华永道接到3封匿名举报信；2013年3月31日，公司停牌并委托安永进行内部调查。然后安永和普华永道又接到两封举报信。信的内容直指三个问题： 第一，王朝酒业在2010年未达到销售目标，与客户私下签订协议，虚构4.3亿元销售额。第二，王朝酒业在2010年和2011年Q4都存在虚增销售行为。第三，王朝酒业2010年囤积在江苏太仓、福建漳州的价值5亿元葡萄酒，在积压后存在质量问题，并非真实库存。 从2013年3月31日开始，停牌成为王朝酒业最后的拖延手段。2016年8月，王朝酒业曾对外公布调查结果，但多项数据缺失引发投资者质疑。从2012年后，王朝也一直延后发布业绩报告，直到2019年7月19日才陆续将六年来的年报上传。