今年已有122只新基金上市 量化“排雷”基金赚足眼球

随着融通量化多策略灵活配置基金、富国蓝筹精选QDII等新发基金陆续上市，截至7月22日，今年以来全市场正在发行的公募基金已达122只，虽然远低于去年同期的450与只，但权益类产品的发行数量和规模尤其抢眼。其中，能够借助量化工具自动“排雷”的新发基金赚足了投资者眼球。

什么是量化“排雷”基金？今年以来，不少白马股业绩爆雷频现。上司公司东阿阿胶日前发布了2019年半年度业绩预告，公告显示，东阿阿胶2019年上半年净利润预计同比下降75%-79%，机构一向看好的白马股，业绩“爆雷”带来了股价的大幅调整。

随着监管趋严以及市场逐渐规范化，业绩排雷的重要性更加凸显。融通量化多策略灵活配置基金则借助于可量化的预警体系，辅助基金经理做好排雷工作。据了解，融通量化多策略基金通过量化模型对事前（一般指财务方面）、事后（一般指事件性因素）等影响上市公司的指标，对风险因子做定性和定量的分析，建立可识别相对风险的评价模型，在选股模型中做减法，挑选基本面健康的优质公司，作为辅助后期主动配置的工具，提高组合投资的胜率。

据融通基金介绍，融通量化多策略的投资组合将在不同板块和风格上维持相对均衡，不做极端化配置；以年度持有周期为维度做核心资产的选择；控制组合换手率，淡化择时和仓位波动，重视行业和个股的α。融通量化多策略灵活配置基金于2019年7月22日至2019年8月16发行。

另一类惹眼球的基金是“老骥伏枥”型产品，即具有多年资产管理以经验的“老骥”型基金经理掌舵的新发基金，这类基金正在成为市场的稀缺品种。例如，目前正在发行的富国蓝筹精选QDII拟任基金经理张峰，具有17年证券从业经验，10年港股基金管理经验，其管理的QDII基金富国中国中小盘在其管理期间累计回报率超110%。该基金不仅可以通过新获批的QDII额度投资港股通标的以外的优质港股标的和海外房地产信托投资基金（REITS），同时也可以直接投资A股市场蓝筹企业和港股通标的优质个股，实现全球投资中国核心资产的投资目标。

银河证券基金研究中心数据显示，截至7月22日，成立于2012年9月的富国中国中小盘过去三年、过去五年净值增长率分别为31.06%和32.54%，分别位居同类基金9/22、3/18，成立以来累计回报率为118.8%。除了整体业绩表现亮眼，作为一名老将，张峰非常注重投资中风险的控制。根据WIND数据和基金季报数据显示，自2012年四季度至2019年一季度末的26个季度中，恒生指数共有10个季度出现了下跌，而在下跌市中富国中国中小盘仅有3个季度跑输恒生指数，而在上涨市中则总体表现不输于市场。

正是凭借长期优秀的业绩表现和风险控制，富国中国中小盘在最近一期晨星评级中，荣获五年期最高五星评级。值得一提的是，作为市场中“聪明资金”的机构投资者也在不断加码该基金。根据基金半年报、年报数据显示，自2015年年底至2018年年底的连续7个报告期，富国中国中小盘机构持有比例始终维持在较为稳定的50%左右，成为市场中较少能够获得机构投资者长期青睐的基金之一。

张峰认为，相比于国内市场，海外市场更加机构化，股价的上涨与下跌更多的源自公司基本面的变化。因此，在投资过程中，更多的是采用自下而上的策略，通过深度研究公司的基本面进行选股。投资后对公司基本面的持续跟踪与初期的研究同样重要，一旦跟踪下来发现公司基本面出现问题，就需要果断作出决策。

（经济日报 记者：周琳 责编：张倩）