2020年05月12日黄金白银交易提醒

　　2020年05月12日黄金白银交易提醒：黄金价格周一(5月11日)回落，因美元受益于对第二波冠状病毒感染的担忧引发的避险买盘。

　　国际现货黄金周一亚市早盘开于1702.40美元/盎司，最高上涨至1712.30美元/盎司，最低下探1690.95美元/盎司，收于1695.82美元/盎司，下跌5.36美元或0.32%。

　　COMEX 6月黄金期货收跌0.9%，报1698.00美元/盎司。

　　道明证券(TD Securities)大宗商品策略师Daniel Ghali表示：“我们看到美元的短期需求非常强劲。”他补充称，黄金还被夹在巨大的货币通胀前景和疲弱经济数据带来的通缩压力之间，前者应该会支撑金价表现。

　　“但较长期而言，这种宏观环境实际上应会导致美元走低，这是黄金积极前景的一部分，”Ghali补充道。

　　美元走高，因市场警告随着全球解除封锁，可能出现第二波新冠肺炎疫情。美元被认为是一种安全的价值储存手段，在经济和政治不稳定时期可与黄金相媲美。

　　德国报告称，在采取放松封锁的初步措施后，新的感染病例正在加速增加，这引发了全球警报，眼下从巴黎到上海的企业都在开业。韩国的感染人数也出现反弹。

　　不过，市场人士表示，黄金的长期走势将是积极的，因黄金往往受益于央行的广泛刺激措施，因其被普遍视为对冲通胀和货币贬值的工具。

　　美国上周公布的一系列疲弱经济数据凸显了疫情的影响，并提升了美联储出台进一步刺激措施的预期。

　　德国商业银行(Commerzbank)分析师在一份报告中表示：“如果投机投资者跟风，金价可能会大幅攀升——他们这样做肯定有充分的理由。”

　　“他们只需要看看央行和政府采取的极度扩张性措施，这将导致资产负债表和国家债务水平大幅上升。”

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)周五表示，投机客在截至5月5日当周减少了COMEX黄金合约的多头仓位。

　　实物方面，中国黄金需求本周有所改善，因为买家利用了大幅降价的机会，而其它黄金交易中心由于停工和假日仍不活跃。

　　


　　昨日重磅事件or数据回顾

　　【美联储更新市政流动性便利计划条款，增加定价细节】美联储更新其市政流动性便利的条款，发布定价条款细节。这是一项5,000亿美元的紧急贷款计划，用于购买州和地方政府发行的短期债务；根据细节，定价将为固定利率，以同期限隔夜指数互换利率为基础，利差取决于合格票据的长期评级。AAA/Aaa级票据的利差为1.5个百分点，垃圾级票据为5.9个百分点；这个融资便利尚未启动运行，是美联储宣布的九项计划之一，意在缓解防疫封锁的经济影响。

　　【芝加哥联储主席埃文斯(Evans)：美国目前料不会实施负利率;】芝加哥联邦储备银行主席Charles Evans表示，金融危机期间美国没有实行负利率，这次可能也不会成为美联储的政策工具。“充其量，我们必须对其进行更多的研究，但我不认为这是我们将在美国使用的工具”。

　　【Evans周一在与兰辛地区商会的在线讨论中回答了问题，其表示，美联储已将利率降低至接近零的水平，“我预计我们将在相当长一段时间内保持该利率水平”】

　　【高盛预计标普500指数未来三个月可能下跌18%】在股票市场上，担心错过上涨的心态压倒了对经济所有问题的恐惧。不过高盛表示，悲观情绪很快将占上风，并在未来三个月内推动标普500指数下跌近20%；Kostin指出，自3月23日低点以来，大部分投资者都还未能利用标普500指数上涨31%的机会获利套现，多数共同基金自熊市低点以来表现落后于大盘，多空/宏观对冲基金整体回报只有个位数，投资者可能会面临追涨的压力。

　　【意大利新增新冠死亡病例降至两个多月来最低】意大利周一报告的新增新冠确诊病例降至逾两个月来最低，意大利总理孔特正在努力敲定规模550亿欧元(590亿美元)的刺激计划以拯救因封锁而遭受重创的经济。

　　重点关注事件/数据描述

　　①周二最值得期待的，当然是美联储官员的集体发声。

　　以下为具体日程安排：

　　周二21:00，2020年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利将就疫情间的经济发表讲话；同一时间，圣路易斯联储主席布拉德将就经济前景发表讲话。

　　周二22:00，2020年FOMC票委、费城联储主席哈克就新冠疫情的影响进行讨论；与此同时，美联储理事夸尔斯将在美国参议院金融委员会远程听证会上就金融机构监管发表证词陈述。

　　次日凌晨5:00，2020年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话。

　　其中，周二凌晨，美联储已率先公布了夸尔斯在参议院作证词的讲稿，当中传递了以下信息：

　　第一，在危机结束前，美联储可能采取更多措施。

　　第二，美国银行业必须继续与借款人进行有建设性的合作。

　　在鲍威尔登场之前，一众美联储官员先行披挂上阵，投资者可以从他们的发言中推断美联储最新的政策动态，以及美联储对美国经济前景的解读。特别是考虑到上周市场惊现负利率押注，外界自然比以往更关心美联储官员对货币政策路径的预期。

　　事实上，昨日今晨，已有多位美联储官员发表讲话，我们可以从中窥探美联储对当前经济形势和货币政策路径的态度：

　　芝加哥联储主席埃文斯预计，在未来几年内都不太可能看到通胀大幅上升，2020年底之前美国失业率大概在9%，因此美联储准备竭尽所能来支持就业。但他也同时预计，美国不会实施负利率。

　　亚特兰大联储主席博斯蒂克同样表示，负利率是美联储工具箱中作用比较差的工具。

　　不过需要注意的是，经济前景的不确定性可能会限制美联储前瞻性指引的发挥空间。

　　市场预期，美联储可能会在下月的货币政策会议上就当前使用的各种刺激工具进行辩论，也会讨论是否启用更多刺激措施，包括更强劲的前瞻性指引以及资产购买等。而这些政策的实施与否，取决于美联储官员们对经济前景的判断。

　　今日重要事件及财经数据

　　① 09:30 中国4月CPI年率

　　② 14:30 法国4月BOF商业信心指数

　　③ 18:00 美国4月NFIB小型企业信心指数

　　④ 20:30 美国4月季调后CPI月率

　　⑤ 21:00 美联储卡什卡利发表讲话

　　⑥ 22:00 美联储哈克讨论新冠疫情的影响

　　⑦ 22:00 美联储理事夸尔斯发表证词陈述

　　⑧ 24:00 EIA公布月度短期能源展望报告

　　⑨ 次日04:30 美国至5月8日当周API原油库存

　　⑩ 次日05:00 美联储梅斯特发表讲话