油市“黑天鹅”吓坏市场：比疫情危机更严重！

　　眼下金融市场似乎遭遇08年金融危机以来的至暗时刻，新冠疫情在海外加速蔓延之际，俄罗斯与沙特大打原油价格战，周一(3月9日)原油价格出现史诗级暴跌一幕，布伦特原油短短几秒内崩跌30%，恐慌立刻蔓延开来，亚股全线崩溃、欧股开盘跌逾7%、美股期货“熔断”、日元暴涨近300点，黄金一度冲破1700大关……

　　沙特大打价格战 原油市场飞出“黑天鹅”！

　　上周五，石油输出国组织(OPEC)与俄罗斯之间一项为期三年的减产协议以谈判破裂告终，俄罗斯拒绝同意拟议中每天减少150万桶的产量。作为回应，沙特计划大幅提高产量，这让市场大惊失色。2014年的市场份额争夺战曾导致油价暴跌约三分之二。

　　据媒体报道，周六沙特大幅降低售往欧洲、远东和美国等国外的市场的原油价格，折扣幅度创逾20年来最大，以吸引国外炼油厂购买沙特原油。与此同时，沙特还私下告知市场参与者，如有需要将增加产量，即便产量值达到1200万桶/日的纪录水平。

　　消息人士称，4月的产量将远高于1,000万桶/日，可能接近1,100万桶/日。过去几个月，沙特的产量保持在970万桶/日。

　　OPEC和俄罗斯之间的分歧再度引发对2014年油价崩盘噩梦重现的担忧，当时沙特和俄罗斯与从未参与限产协议的美国页岩油生产商争夺市场份额。

　　磋商破裂或将产生更深远的影响，OPEC实际领头羊沙特和俄罗斯在过去几年中利用石油磋商建立了更广泛的政治伙伴关系，此前两国在叙利亚内战中分别支持相互对立的一方。

　　Rapidan Energy Group创始人Bob McNally表示，“俄罗斯拒绝支持紧急减产，将有效且致命地削弱OPEC+扮演稳定油价生产者的能力。”

　　他表示，“这将严重破坏俄罗斯和沙特之间处于萌芽阶段的金融和政治和解。这将导致油价和地缘政治波动性加剧。”

　　高盛在3月8日的一份报告中称：“沙特大降官方售价，且俄罗斯不愿在周五达成协议，暗示OPEC+短期内达成协议的机率很低。尽管我们不排除OPEC+在未来几个月达成协议的可能，但也认为这项协议本身就是失衡的，减产也没有可依据的经济理由。”

　　“到那时，基本面再平衡可能要求油价跌至高成本产油商的经营压力水平，这些产油商的井口现金成本接近20美元/桶。”该行称。

　　受上述消息影响，3月8日开盘后，布伦特原油期货周一大幅跳空低开，开盘暴跌25%至34.52美元/桶，随后在短短几秒钟内下跌了31%，最低触及31.02美元/桶，创1991年1月美国在伊拉克发动战争以来的最大跌幅。

　　WTI原油期货开盘大跌逾22%，随后跌幅扩大至超过30%，触及27.34美元/桶低点。WTI原油价格年初至今已经跌超40%。

　　Vital Knowledge创始人亚当-克里萨弗利(Adam Crisafulli)周日表示：“对市场而言，原油已成为比冠状病毒更大的问题”，他补充称：“如果布伦特原油价格继续下跌，标普500指数几乎不可能持续反弹。”

　　黑色星期一！全球市场上演疯狂行情……

　　新冠疫情在海外加速蔓延之际，原油市场飞出“黑天鹅”令危机的味道愈发浓厚，全球市场上演疯狂行情。

　　股市方面：亚太股市全线崩溃，日本股市收盘下跌5.07%，韩国股市收盘下跌4.19%，澳洲股市暴跌逾7%，为2008年全球金融危机以来最惨重的跌幅。MSCI亚太地区指数一度跌4%，创2015年以来最大单日跌幅。

　　欧洲股市也“不甘落后”。欧洲股市开盘全线暴跌，德国DAX指数跌超7%；英国富时100跌超8%；欧洲斯托克50跌超7.5%；意大利FTMIB更是一度暴跌超10%。

　　美股三大股指期货大幅走低，跌幅接近5%，触发熔断机制，其中道指期货跌超1200点。

　　E-迷你标普500指数期货亚洲早盘触及跌停价2,819点，暗示今天美股震荡加剧，因投资人在交易中反映美国经济衰退风险升高。

　　近期，诺贝尔奖得主、美国经济学家Robert Shiller在接受德国媒体《商报》采访时表示，美股市值被高估40%，将不可避免地发生剧烈纠正。根据席勒估算，美国股市在一年时间内损失一半市值的可能性在15%左右。

　　德美利证券新加坡首席执行官Chris Brankin说：“用疯狂这个词来形容都算保守了。不只是我们，世界各地的经纪商/交易商都在调高保证金，争取保护我们的客户，避免他们试图把杠杆开太大、或者是试图去猜测底部。”

　　债市方面，美债各个期限收益率历史上首次都低于1%。美国10年期国债期货收益率跌至0.4140%，续刷历史新低。10年期美国国债期货收益率跌近30个基点，势创2009年以来最大单日跌幅。美国30年期国债收益率跌破0.8%，续刷历史新低。德国10年期国债收益率跌至纪录新低的-0.82%，日内下滑近10个基点。

　　美国银行全球研究部门分析师预计，近期跌势导致全球股市在九天内市值蒸发9万亿美元，而发达国家10年期公债的平均收益率达到16个基点，为120年以来最低。

　　Sompo Japan Nipponkoa Asset Management Co。的高级投资经理平松伸仁表示，“市场陷入恐慌，调整头寸，因减损而买入等各种买入正在兴起。大家都在购买美国国债。”

　　Cantor Fitzgerald LP全球首席市场策略师Peter Cecchini指出，在10年期美国国债收益率跌至0.5%之际，本月美联储可能需要再降息50个基点。

　　汇市方面，美元持续下挫，美指一度失守95关口，最低触及94.72水平。与此同时，欧元趁机飙升，一度触及1.1494水平，日内涨超120点。

　　美元/日元波动尤为剧烈，该汇价一度暴跌近4%，最低触及101.57水平，这令日本央行承受巨大压力。

　　Kiwoom Securities分析师Seo Sang-young说：“投资者急于买入避险资产，因忧虑全球病毒感染数量大幅上升，”并表示市场波动性本周将继续上升。

　　大宗商品方面，现货黄金早间一度冲高至1700美元上方，但很快遭到获利了结，金价一度下挫至1660美元下方。传言称有部分投资人被迫抛售黄金，筹钱补足股票的保证金

　　辉立期货的资深大宗商品经理Avtar Sandu表示，卖盘更多是技术性因素。交易员此前把1700美元作为他们的价格目标，因此一旦达到这个目标，就有许多获利了结。

　　不过他说这波卖盘只是暂时现象，并称这有部分是因为新冠疫情快速扩散导致全球股市受到重创，引发保证金追缴。

　　野村证券全球研究团队认为，新冠病毒疫情正迅速演化为一场全球危机。就货币政策而言，因为欧洲央行和日本央行的政策空间有限，当前唯一可迅速采用有效政策手段的只有美联储。因而该机构预测美联储至少还将降息50个基点，如果情况更糟，那么将有可能降息125个基点至零利率下限。

　　安本标准投资管理驻悉尼的澳大利亚宏观固定收益业务负责人David Choi表示，“这是一种可怕的情况，在此之前，市场已经形成了逢低买入的行为，因为有鲍威尔看跌期权–-但是这次鲍威尔看跌期权无法解决公共卫生事件。”

　　Nikko Asset Management Ltd。驻悉尼的投资组合经理Chris Rands表示，“我越思考，我就越觉得美国现金利率在非常、非常快的时间内降到零以下在情理之间。如果美国尝试负利率，我不会感到惊讶，尤其是现在油价大跌与人们对公共卫生事件的担忧叠加之际更是如此。”