宽松政策恐无法全线提振金价 通缩风险将令黄金挫回1400

24K99(北美)讯周二(09月24日)报道，国际金价近日虽然上破了此前的日线整理三角形形态，重启5月下旬的上行趋势，但从走势图显示，多头自9月4日触高1557水平后，始终未能发起猛烈攻势上探这一水平，当前基本面事件中，中美贸易的前景成为牵动市场对全球经济增长和央行动向的一大判断，中东局势的添油加醋则继续扶助黄金多头的稳固。

尽管市场中持续充斥看涨黄金的乐观预测，但大部分预测中对行情的把握似乎过于乐观。

本文梳理了两大不同的观点，对黄金后期的表现给到更为独特或更为谨慎的立场。

IHS Markit机构贵金属分析师KC Chang在接手Kitco新闻采访时透露，随着全球经济增长放缓增加了通缩的风险，黄金维持现有动能变得艰难。

“认为目前黄金市场充斥了大量负面消息的定价，我司认为黄金市场中存在更多的下行刺激面，多于上行刺激面。”

这一评论也是紧随于IHS上周五下调了全球经济增长预期的报告，分析师指出持续的贸易摩擦，结合油市的波动，增加了衰退出现的风险。

不过，分析师也指出，尽管如此，由于经济增长的动能和预期的额外刺激，衰退应该可以避免。

IHS对美国的经济略报以乐观，认为之后几年美国经济增长将能维持在2%，欧洲地区，预期企业将见证德国的温和衰退，意大利和法国长期的经济收缩，西班牙经济增长放缓但都应当可以避免一次衰退。

由于通缩出现的风险加大，Chang重申其认为至年末黄金重返1400的押注，并增述，更为宽松的货币政策不会给到黄金如今年夏季般的刺激。

IHS预期美联储今年还有一次降息，但这一次降息也已经被黄金市场高度定价。

Chang表示，消费者通胀预期仍很好的锚准在2-3%，因此，将黄金作为通胀对冲工具的愿望不会那么强烈。

同时对于白银的预期也没有那么乐观，预期银价将重返17一线下方。

类似观点但稍乐观的机构---- State Street Global Advisors首席黄金策略师George Milling-Stanley认为，预期市场对更为宽松的货币政策的预期将扶助金价，但认为市场对看涨黄金这件事过于乐观，预期至年末，黄金最多攻至1600大关，而非一度看好的2000大关。