众安在线首次盈利0.9亿 原因在于投资业务大涨

8月26日，港交所上市公司众安在线(6060.HK，下文称众安保险)发布2019年上半年财报。数据显示，2019年上半年众安实现总保费约人民币58.971亿元，同比增长14.5%，实现归属母公司股东净利润0.9亿元。其它方面，众安用户达到3.48亿，其中35岁以下客户占比为约58%，人均保单数9.6张，人均保费贡献约人民币16.9元(2018年上半年，人均保单数8.4张，人均保费贡献约人民币17.0元)。

值得一提的是，众安保险成为今年上半年唯一一家实现盈利的持牌互联网保险机构，同时也是其上市以来的首次盈利。但财经网在查询其业务收入具体情况时却发现，其实际情况并没有表面那样风光。

众安在其财报中提到，之所以该公司能在上半年实现整体盈利，主要涉及三个原因：

1、承保业务：2019年上半年在已赚保费净额同比增长约63.4%情况下，综合成本率显著优化从2018年上半年约124.0%下降至2019年上半年约108.3%。从而承保亏损改善约人民币3.760亿元，同比减少约43.3%。2019年上半年公司实现整体盈利，归属于母公司股东净利润达到约人民币0.945亿元(2018年上半年：归属于母公司股东净亏损约人民币6.558亿元)

2、投资收益：受益于A股市场的优异表现，2019年上半年投资收益为约人民币7.579亿元，同比增加约人民币4.106亿元。

3、科技输出业务：2019年上半年科技输出实现营业收入约人民币1.046亿元，同比增长193.1%(其中海外市场实现营业收入约人民币0.319亿元)。

众安保险作为互联网保险公司，其科技盈利能力及承保业务无疑是重中之重。前文提到，由于其业务优化，其承保的综合成本相比于2018年上半年已经大幅下滑，但是上半年的保费还是呈亏损状态，实际净亏损4.92亿元。

技术方面，虽然众安上半年通过技术输出已经实现营收1.046亿，同比增长193%。但相比起高达4.59亿研发投入来讲，还属于杯水车薪。

截至2019年6月30日，众安的工程师及技术人员共计1,476名，占公司雇员总数51.0%，其中数据分析相关97名，人工智能相关103名，区块链相关59名，系统开发相关536名，其它产品研发及交付相关224名。

实际上真正使得众安盈利的是其投资业务。财报显示，2019年上半年，受益于A股市场的优异表现，众安的总投资收益率(非年化)达到约4.0%，实现了约人民币7.579亿元的投资收益，同比增长约118.3%。

还必须要提的是，在总保费、净保费等多个数据向好的背景下，赔付率却大幅上升。截至2019年上半年，众安保险赔付率高达78%，同比上升了9.7个百分点。其原因在于汽车及消费金融的保费收入占比提升，导致众安整体赔付率大幅提升。财报显示，众安消费金融保费收入达到17.34亿，占总保费收入的29%。与去年相比，同比增长16.8%；汽车保费方面，今年上半年达到5.83亿，占总保费收入的10%。同比增长25.8%。

根据7月，银保监会发布的《关于2019年一季度保险消费投诉情况的通报》也能体现其“危险”业务在攀升。今年一季度，保险行业的整体消费投诉是在下降，但众安却在大幅提升，涉及合同纠纷的共计946件，同比增长276.89%。涉及销售纠纷投诉的财险公司中众安更是高居榜首，投诉数量高达137件同比增长1270%。

公开资料显示，众安在线于2013年11月6日揭牌开业，不设分支机构，完全依托互联网平台开展保险业务，是国内第一家获得互联网保险牌照的保险企业。其股东包含阿里巴巴、腾讯、平安等多家上市公司。2017年9月28日众安在线在港交所上市，但自上市以来，众安一直处在亏损状态，数据显示，众安在线2017年度净亏损9.964亿元，2018年亏损17.97亿元。

或许是一直亏损的巨大压力，使得今年以来众安高管团队人事变动频频。据财联社报道，2019年4月开始，众安科技原CEO陈玮加盟泰康在线；众安在线原汽车事业群负责人王禹加盟华农财险；众安在线原副总经理吴逖加盟合众财险。7月，离职潮到达颠覆，众安保险总经理兼联席首席执行官(CEO)陈劲正式离职。

有趣的是，众安的中高层进行大换血后不久，众安在线就宣布首次盈利，还依靠的是其投资业务。不知道众安的下次盈利是否还需要高层的换血和A股的拯救呢？