专家建议财政政策稳总量、优结构、增韧性

　　中国金融四十人论坛(CF40)高级研究员张斌24日在“CF40季度宏观政策报告(2019年第二季度)”媒体交流会上表示，在国内需求仍较弱等背景下，应当实施稳总量、优结构和增韧性的精细化积极财政政策。

　　张斌表示，一是稳总量，落脚点是保持广义的稳定增长。当前广义政府活动(包括一般政府支出以及地方融资平台)的广义信贷增量占据全社会广义信贷增量的40%-50%，成为中国宏观经济稳定的“压舱石”，要避免广义政府债务大起大落。在专项债支持基建之外，还需要加大针对公益和准公益类项目建设的政府融资安排。

　　二是优结构，需要鼓励消费，减少生产者补贴。中国当前发展阶段的一个重要短板是仍有大量低收入流动人口难以在城市安家，应通过财政政策手段支持低收入流动人口在城市安家，比如对低收入流动人口的住房、教育和医保补贴，将会带来居民的巨大消费增长潜力。这是一个消费提升和效率提升的良性互动进程，同时也会提高进而补贴支出，减少财政赤字。优结构还需要进一步完善都市圈基础设施建设。与发达国家相比，我国都市圈内部城市之间的互联互通效率不高，特大城市中心区域与郊区的互联互通效率也有待完善，进一步完善基础设施建设是提升效率的必要条件。

　　三是增韧性，需要尽快出台地方政府隐性债务综合治理方案，政府要划清政府和市场边界，多管齐下处理地方政府隐性债务存量。首先是项目分类，厘清地方隐性债务中哪些是难以交给市场的公益/准公益性质项目，哪些是可以交给市场的有充分现金流保障的项目，还有哪些是已经坏掉的项目。其次是分类处理，可以交给市场的项目应通过市场化方式处理。

　　张斌建议，调控以保持温和通胀为首要目标，通胀目标应保持在2.5%-3%之间。通胀保持在合理区间，可以让企业产品卖出好价钱，从而影响企业营收，带动经济活力。浮动汇率是宏观经济的自动稳定器，有助于货币调控保持相对独立性，为提升国内宏观经济留下政策空间。同样的，汇率政策也要有相应调整。适当考虑采用浮动汇率，留足货币调控空间。