原来还可以这样玩？十问十答教你吃透科创板融资融券

【原来还可以这样玩？十问十答教你吃透科创板融资融券】除了常规的科创板及融资融券交易风险以外，科创板两融投资者还需要承担哪些特殊风险呢？科创板两融的业务参数与主板有何不同？融券的最大规模是多少？利用融资融券，又可以实现哪些特殊的交易策略？为此，小编遍访市场主流券商，总结十问十答，相信看完此文，你一定能玩转科创板融资融券。（上海证券报）

　　除了常规的科创板及融资融券交易风险以外，科创板两融投资者还需要承担哪些特殊风险呢？科创板两融的业务参数与主板有何不同？融券的最大规模是多少？利用融资融券，又可以实现哪些特殊的交易策略？

　　为此，小编遍访市场主流券商，总结十问十答，相信看完此文，你一定能玩转科创板融资融券。

　　1、如何成为一名科创板两融投资者

　　基础要求：20日日均资产达50万元、交易满24个月、风险承受能力为积极型及以上、知识测评答题得分为100分、签署《科创板股票交易风险揭示书》、《信用账户参与科创板股票交易特别风险揭示书》(前期已开通客户需进行激活并补签)

　　特别要求：部分券商对参与科创板融券业务的客户设置特定的准入条件。比如，申万宏源证券规定，参与融券业务的客户一般为专业投资者，且融券交易经验丰富，交易策略风险可控，信用账户净资产个人500万元及以上，机构投资者的净资产需超过1000万元。

　　2、科创板融券可以玩出什么花？

　　目前，科创板融券的规则与主板一致，都是T+1，即T日融券卖出，T+1日可通过买券还券或者直接还券的方式偿还融入证券。

　　不过，投资者依然可以通过参与融券的方式，实现单日有限次日内回转交易。

　　小钱以开盘价30元买入1万股科创板股票A，当股票A盘中上涨至50元时，小钱认为价格偏高，可以通过融券的方式卖出1万股股票A，锁定价差。第二个交易日向券商直接还券。

　　同理小潘认为某科创板股票B的开盘价较发行价涨幅过大，于是小潘在全天股价高峰100元/股时，融券卖出1万股股票B ，随着股价回落至80元/股时，小潘认为价格已逐步回归理性，买入1万股股票B，第二个交易日向券商直接还券。

　　某沪上基金公司人士认为，从主板交易看，真正将融券用于裸卖空的投资者数量并不多见，大部分投资者参与融券的目的是通过日内回转交易实现套利。

　　(上述数据均假设保证金比例、集中度、授信额度等业务参数在券商允许范围之内。)

　　3、融券规模的理论最大值？

　　根据中证协近期举行的科创板转融通及融资融券专题培训班的培训内容，当单只科创板转融通标的证券转融券余额达到该证券上市可流通市值的10%时，证金公司将暂停该证券的转融券业务。当比例降至8%以下时，证金公司在下一交易日恢复该证券的转融券业务。

　　也就是说，供二级市场流通的融券最大规模为可流通股本的10%。

　　那么，可流通股本如何计算？

　　中国结算培训资料显示，战投持股在未参与转融通之前，其股份性质为限售流通股，出借给二级市场后，上述股份的性质变为无限售流通股。由此可见，科创板股票的流通股本规模可能每天都在变化。

　　以交控科技为例。公司新发股份为4000万股，保荐机构及员工专项计划参与战略配售，分别获配售200万股、 345.6万股，合计占公司总发行股本的13.64%。

　　假设交控科技的券商跟投及员工持股计划全部都用于转融通券源，则交控科技的最大流通股本为400万股，而非545.6万股；如果仅券商跟投用作转融券的券源，则最大流通股本为200万股。

　　4、融券的费用及期限？

　　期限：

　　非约定申报的费用及期限都是固定的。期限与现有转融券合约期限一致，分别为5档，即3天、7天、14天、28天、182天。

　　约定申报的期限比较灵活，期限可以在1天至182天的区间内协商确定。

　　利率：

　　券商普遍表示，约定申报的利率随行就市。

　　某华北大型券商融资融券业务资深人士表示，公司暂定的借给客户的融券利率为年化12%，价高者得。

　　某华东大型券商融资融券相关负责人表示，科创板上市初期的融券利率至少8.5%。