2020-03-09 08:35 来源:融100 编辑:融仔
002468申通快递股票行情走势 19Q4业绩降幅收窄 ,作者: 王品辉 龚里 张晓云 来源: 兴业证券 2020年02月28日 申通快递股
2020年02月28日
申通快递股票
投资要点
事件:
公司发布2019 年业绩快报,2019 年营收230.67 亿元,同比+35.58%;归母净利润14.33 亿元,同比-30.06%。
点评:
2019 年全年业务量高增长,单件净利润下降。2019 年,公司快递业务量73.7 亿件,同比+44.17%。单件净利润0.194 元。
2019 年Q4 利润降幅缩窄。公司2019 年Q4 业务量23.23 亿票,同比+34.05%,收入314.39 亿元,同比+28.53%,单价3.13 元,同比-4.11%。归母净利润3.27 亿元,同比-25.5%,利润降幅环比缩窄(2019Q3 归母净利润-63.23%),与公司单件成本下行和四季度旺季补贴政策收紧有关。2019Q4 单件净利润0.14 元,同比-44.4%。
2020 年1 月份公司件量下滑,单价稳定。2020 年1 月,受春节错位和外部冲击影响,公司件量同比下降21.45%,预计件量2 月下旬开始逐步恢复。单件收入3.3 元,同比持平。
政府出台多项政策,大幅减轻公司上半年成本压力。近期,政府部门出台了3 项对快递行业减负明显的政策:1)快递行业增值税减免,2)高速通行费减免,3)三项社保费阶段性减免。我们预计,收费公路通行费及社会保险费阶段性减免约使申通减负超5.6 亿元(税前)。相关影响主要体现在20 年2-6 月份。
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