股市预测：未来两周是复工关键期，短期关注受益复工的顺周期板块

　　华泰证券策略团队指出，未来两周预计为复工关键期，一方面疫情进入攻坚阶段，收治率加速，感染率有望回落，疫情较轻地区返工率和复工率有望回升;另一方面，随着湖北省外疫情逐步稳定，政策目标从前期应急防控阶段，开始进入保复工和逆周期调节阶段，政策有望发力稳定基建和消费，2月14日再融资新规落地也是政策组合拳中重要一环。

　　相较征求意见稿内容，新规出现三点变化，分别为放宽非公开发行融资规模限制、调整“新老划断”时点(从核准批复时点调整为发行完成时点)、强化对明股实债行为的监管，我们认为这些变化也是为适应疫情下企业融资的急迫需求。

　　疫情好转只会迟到不会缺席，该团队表示，若三月如期全面复工，顺周期板块在景气恢复过程中，大概率将取得一段相对收益;若复工潮导致疫情再度升级，则估值分位数已升高的弱周期板块有调整压力。

　　顺周期板块如煤炭/建筑/银行/房地产/商贸等PB(LF)估值基本处于历史最低，建议关注政策组合拳推动下，全面复工、下游需求端改善的建筑(建筑设计、装配式建筑)、建材、钢铁(特钢、板材)、铜、房地产等，但历史非典时期盈利受压制时间最长的旅游和百货需再观察;受益于制造业投资逻辑的机械和电新值得继续挖掘;全年维度继续把握电动车/云计算/电子/工业机器人四大主线。

　　海通证券：目前市场仍处于盘整蓄势期，结构偏向科技

　　海通证券策略团队指出，全年牛市格局不变，但节奏变了，市场仍需要时间消化新冠肺炎对短期基本面的冲击，坚定信心的同时需要保持耐心。未来市场何时盘整结束重新进入牛市3浪主升浪上涨，还是要看基本面数据。
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