中信等7家上市券商半年业绩抢先亮相！净利均大幅增加 中小券商弹性大

　　即便多家有计提资产减值举动，但不影响上市券商半年大幅增长。

　　至12日晚间，已有等7家上市券商披露了上半年业绩预告，所有同比均大幅增加，其中中信证券64.46亿元，同比增幅15%，为目前已公布业绩中净利润同比增幅最小的券商；、、上半年净利润同比增幅均超100%，、、同比增幅超50%。

　　各家券商上半年业绩向好的原因十分一致，即市场行情回暖，A股市场呈现量价齐升态势，公司自营投资业务、经纪业务、投资业务收入实现大幅增长。据卖方研究分析，中小券商因为18年低基数和2019年上半年自营投资业务改善驱动上半年的业绩大幅回升。

　　股票业务的雷区仍然存在，至目前，有4家上市券商公布了计提资产减值相关，合计计提减值准备9.71亿元，分别为国海证券计提1.26亿元，东北证券计提1.18亿元，计提减值准备4.45亿元，西部证券计提减值准备2.82亿元。

　　认为，上半年在政策红利和市场改善多维度催化下，券商业绩从2018年底部磨砺到向上改善。行业内部业绩增速分化，预计2019H1大型券商归母净利润同比增幅40%-80%区间；中小券商增速较高，部分有望突破100%。

　　中信证券上半年归母净利润64.46亿

　　12日晚间，披露了2019年上半年业绩预告，合并口径营收218.59亿元，归母净利润64.46亿元。二者同比增幅分别为9.33%以及15.83%。

　　公告表示，“2019年上半年，公司业务稳步发展。”据公开数据查询，上半年，在行业主承销收入整体同比下滑15%的大势下，中信证券主承销收入增幅明显，5.68亿元的主承销收入增近三成，独占15.70%的市场份额，为唯一一家市场份额超10%的投行。仅就首发收入来说，上半年保荐了10单IPO项目(其中3单为联席保荐)，首发收入4.89亿元，其中一单就为其带来1.19亿元的承销保荐费。

　　公告还表示，所载数据为初步核算数据，相关数据可能与半年报披露数据存在差异，但预计前述差异幅度不超过10%。

　　另外值得一提的是，数家研究机构认为，中信证券上半年业绩增幅明显，下半年估计增幅更大。这就要提到6月25日晚间，中信证券计划减持所持4.27亿股A股股票一事。

　　随即发布研报表示，考虑中信证券减持中信建投股份的计划将于2019年底前结束，预计公司兑现的一次性投资收益将体现在2019年的经营业绩上，并且对2020至2021年资产规模产生影响，因此上调三年内。研报分析到，截至6月25日中信建投收盘价为26.48元，假设全部减持股份的平均价格为收盘价的50%，并且不考虑2018/12/31至今权益法入账的投资收益，预计中信证券2019年将一次性兑现投资收益29.7亿，占2018年中信证券归母净利润的比例为31.6%。

　　值得一提的是，至周五收盘，中信建投A股股价为19.73亿元，较发布公告时股价已累计下跌25%。下周三起，中信证券即可通过竞价交易的形式售出所持股票。最终是否能以公告日收盘价折价50%的价格卖出股票，还要看后续市场态势，以及中信证券的减持节奏。

　　申万宏源研报还表示，中信证券减持举动将释放资本金，并提升资本金运用效率，聚焦长期重点发展的机构业务。

　　中信证券董事长张佑君在2018年度大会上透露，减持所获资金将用于发展中信证券境外业务，并做大中信证券这块蛋糕。

　　更值得一提的是今年3月，中信证券公布为期10年，股份占比不超过总股本10%的员工持股计划，体现管理层对公司业绩前景的长期乐观态度以及未来发展的信心。

　　多家券商上半年业绩增幅明显