长租公寓不到两年破产跑路16家！为何还有这么多企业去积极布局呢

即日一则消息引发业界关注，乃至上了热搜——自2018年杭州鼎家公寓、上海寓见公寓、北京昊园恒业等在内的多家长租公寓爆雷或“跑路”后，目前已经有16家长租公寓品牌接踵倒下。

​我们第一时间访问了多位长租公寓业界和地产界人士。有人连续看多，认为是行业密集度提高的优越契机；也有人以为，行业已跌入低谷，目前还看不到拐点的到来。

资金主动后撤

在于明（化名）看来，长租公寓这个行业很不好干。“钱得足，人得有，规模也得上去。”

于明担负一家地产企业的长租事业部负责人已近两年。这家地产企业推出的长租公寓品牌目前位居国内长租公寓行业的前列，漫衍在多达二十余个城市，房间数目跨越4万间。

“这是个细活，房源从何处来，几许钱拿到的，房源有无瑕疵，怎么革新，成本预算几许，怎么布点，怎么订价，怎么上经管系统，活太细了。”于明对此叹息不已。

作为与房企关联的长租公寓品牌，于明认为尽管自己干得很累，但在资金上还是占有一定上风。“母公司系统内，也给咱们发了几笔专项债券。对外，咱们也积极寻找融资。”

某大型房企长租公寓业务高管表示，长租公寓要紧面临年轻群体，要是无法造成范围上风，成本降不下去，很难走向行业未来的智能化开展方向。

以龙湖为例，今年年12月，龙湖集团胜利获批天下首单住房租赁专项公募债券50亿，并于2018年8月扫数刊行完毕，融资渠道进一步拓宽；6至7月份，龙湖团体与新加坡政府投资公司以及加拿大养老基金投资公司划分团结设立长租公寓投资平台，均用于投资位于中国一线和焦点二线城市的长租公寓项目。“资金上风，是能够做重资产的前提。”该高管说。

进来今年年，住房租赁的专项融资愈发见少。中证君不完全统计，今年内，截至目前，经历上交所刊行的住房专项企业债券仅6支。

“相比于2016年、2017年，今年的专项债券范围缩水较多。”于明表示。

即日，少许房企支持的长租公寓资产也在洗牌。

即日有媒体传出，远洋团体年内拟剥离长租公寓业务。而在5月14日，朗诗绿色团体（0106.HK）宣布称将处于吃亏阶段的长租公寓业务以及包含提供物业经管、建筑设计、园林绿化景观等非地家当务剥离至控股团体。

而这两家企业都曾兴致勃勃地冲进长租公寓市场。今年年，朗诗董事长田明接管媒体采访时表示：朗诗长租公寓今年年关能够到达1.5万间，2018年决策不低于5万间。

而远洋则在2018年8月在相知所刊行了50亿元范围的长租公寓ABS。

对于洗牌，有人看多。

前述大型房企长租公寓业务高管表示，这是行业密集度提高的优越契机。“咱们坚定看好长租行业未来的开展。”

也有人以为行业面临低谷。于明就认为，要是没有清晰的盈利模式、坚实的资金支持以及较好的证券资产化情况，就目前的形势，还看不到行业的拐点。

乱象丛生杠杆抽离

长租公寓的连续爆雷，主要是一些企业将杠杆引入了运营。

前述爆雷长租公寓品牌，如鼎家、寓见等，在倒下之前，都是依靠"租金贷"扩张。

所谓租金贷，是指金融机构向租客贷款，租客按贷款合同还款。金融机构一次性付给长租公寓运营方租金，长租公寓向房东支付租金。

能手业强横开展的初期，租金贷提供了长租公寓开展所需的资金，一时间，如会分期、元宝e家、租了么等平台汹涌澎拜。

但一旦杠杆断裂，风险就浮出水面。业内人士表示，从爆雷的长租公寓案例中发现，一旦公寓运营方没有向房东支付租金，则会造成长租公寓机构与房东签订的租大概无效，进而导致租客与长租公寓签订的合同也被动中断，要是金融机构贷款资金已经走完了流程，回款发生了中断情况下，长租公寓未免因资金链断裂发现停业、跑路，房东收房、租客被动迁出和金融机构产生坏账。

监管层面也已注意到乱象的存在。

2018年，浙江公布《浙江省会乡住房事情调和委员会办公室关于激动长租公寓市场安稳康健有序开展的指导定见》，提出严酷规范“租金贷”业务等请求，对企业增强开业申报经管、按期通告租金收付情况、严酷规范“租金贷”业务等十方面提出相关定见。

北京、上海等地也开展了相关事情。

“这让以金融杠杆为红利模式的长租公寓走入了死胡同。”于明表示。

资深房地产专家胡景晖表示：“对这些长租公寓而言，一旦下一轮融资进不来，就会有爆仓大概，届时业主租金无法兑现，承租人会被驱赶，大量租客必要找新房所。"

在羁系管理与市场配合作用下，十余家长租公寓品牌骤然坍毁，行业被质疑的声浪也渐渐抬高。

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