技术分析师：股市可能会大幅上涨

　　技术表示，股市一直在横向盘整，但一旦突破，上行趋势可能会非常强劲。

　　标普500指数一直在逼近3,028点，为7月26日以来的高点，但多次回落，在8月的图表上形成了锯齿状的跷跷板。周一，标普500指数小幅走高，但仍低于3000点的心理关口。

　　“我们追踪的中期和长期指标有相对较新的买入信号。它们非常普遍。”Fairlead Strategies创始人兼首席技术策略师凯蒂·斯托克顿(Katie Stockton)表示。“即使在日本，我们也从动量的角度看到了‘生命的迹象’。它有可能具有广泛的基础，而不仅仅局限于美国。”

　　但股市并没有取得太大的上行进展，标准普尔500指数在过去12个月中只上涨了2.2%，尽管去年12月出现了抛售，1月份又开始复苏。股票和债券之间也存在紧张关系，这反映出人们对经济疲软的担忧。最近市场对这种担忧已经有所缓解，收益率也从9月初的低点回升。

　　“股市与经济周期之间一直存在这种脱节。”奥本海默(Oppenheimer)技术策略师阿里·(Ari Wald)表示。技术分析师是那些跟随图表而非基本面，寻找市场方向线索的人。

　　今年夏季，收益率曲线出现反转，美国2年期国债收益率升至10年期国债收益率之上，这是经济衰退的警告。这部分曲线不再是反转的，而是相当平坦的，只差4个基点。

　　沃尔德称，“即使你把这幅图景画在最上面，我们也认为市场将在2020年美国大选前反弹。”他补充说，当2020年11月总统大选临近时，他将重新评估市场。

　　沃尔德表示，根据过去的表现，股市可能会上涨20%至25%，过去股市在见顶前通常都已经上涨了17至20个月。

　　“我们的看法是，在经历了一段时间如此微小、糟糕的市场进步之后，我们认为未来的回报应该更好。这看起来很像2011年和2016年的重置。”他补充说，在去年12月大幅下跌之后，2019年是一个基础建设时期。

　　Fundstrat创始人兼策略师托马斯·李(Thomas )表示，这类横向市场一旦结束，就产生了异常强劲的上涨。他举了二战以来的三个例子，当时股市接近历史高点，但涨幅很小，在过去12个月里涨幅在3%以内，在20个月里涨幅低于5%。这些时期是1952年7月至1954年3月；1983年5月至1984年12月，2014年11月至2016年7月。

　　“在3个案例中，有3个是标普500指数强劲上涨……在接下来的24个月里，平均涨幅为51%。他说：”换句话说，股市的大幅上涨没有解决‘任何市场’的问题。这意味着，我们可能会看到标准普尔500指数在2021年底达到4500点。这真是让人大开眼界。

　　托马斯·李表示，他预计标普500指数将继续上涨，年底目标为3,125点。他指出，在三个横盘整理的市场中，周期性因素领先了24个月甚至更长时间。

　　沃尔德表示，市场可能准备爆发的一个线索是，近期价值型股表现优于大盘，小型股则在上涨，暗示市场中不受欢迎的部分股将有更广泛的参与。

　　“自2018年1月以来，我们已经看到这些不断攀升的新高。这并不是决定性的推高。当你看到每一个新高的高科技股票时，你会发现，这仅仅是技术股的上涨。如果你想看到这一趋势升至高点，那就不能仅仅依靠科技股。”他说。

　　“这是潜在的牛市，也是风险偏好高涨的迹象。如果这些股票将参与其中，这是更广泛的市场参与的迹象，应该会成为上涨的催化剂。”

　　沃尔德称，标普500指数今年可能在3,150 - 3,200点，明年可能在3,500 - 3,600点。

　　他表示，“我确实认为，这可能是我们最终能够像我们的一些指标所显示的那样走高的时刻，这可能是始于2018年12月的牛市周期的重新开始。”