今年香港新股融资额将超1800亿 或现“科创板+H”模式

【今年香港新股融资额将超1800亿 或现“科创板+H”模式】德勤中国预计，随着市场逐渐回暖，预计港交所在2019年年末可以达到其预测新股融资总额，即最少1800亿港元。(证券时报·e公司)

　　今日，复星医药分拆的复宏汉霖在港交所正式挂牌上市，这是港股市场下半年第一家敲钟的生物医药公司，而百威亚太将于9月30日登陆港交所，成为今年港股第一大规模、全球第二大规模的IPO。

　　近期香港新股市场趋于活跃，除复宏汉霖、百威亚太外，内地物业管理公司鑫苑服务今日开始招股，百丽国际分拆的滔搏国际以及中国手机游戏开发商FriendTimes、国内领先的中式快时尚餐饮品牌九毛九等也正在积极推进上市事宜。

　　德勤中国预计，随着市场逐渐回暖，预计港交所在2019年年末可以达到其预测新股融资总额，即最少1800亿港元。

　　面对内地科创板的巨大竞争优势，德勤中国全国上巿业务组联席主管合伙人欧振兴在接受证券时报记者采访时指出，两个市场不一定是争夺上市资源的关系，未来有可能出现先科创板后H股的模式。

　　百威亚太力挽狂澜

　　德勤中国全国上市业务组最新研究显示，2019年前三季度，尽管存在多个宏观因素不明朗以及市场出现较大波动，然而香港、上海和深圳的证券交易所仍然能够于全球新股集资排名中分别夺得第三至第五位，第一、二位预计将由纽约证券交易所与纳斯达克取得。

　　港交所能在全球新股集资额排名中，由2019年8月底时的第四位攀升第三位，得益于百威亚太重启IPO。百威亚太9月24日公布，就全球发售而言，每股发售股份发售价定为27港元，全球发售规模由初始12.62亿股扩大至14.52亿股，以补足额外市场需求，预计集资约392亿港元。这是今年港股第一大规模、全球第二大规模的IPO，因而备受关注。

　　今年以来，香港集资额最大的前五大新股分别为百威亚太、申万宏源、翰森制药、中国东方教育和信义能源。排名第二、三位的申万宏源H股、翰森制药集资额为91亿港元和90亿港元，不及百威亚太的四分之一。中国东方教育和信义能源的集资额则分别为50亿港元和39亿港元。而去年香港集资额最大的前五大新股分别为中国铁塔、小米集团、美团点评、平安健康和江西银行，其中中国铁塔的集资额达到588亿港元，小米集团和美团点评也有426亿港元和331亿港元。

　　数据显示，今年前五大新股融资共计630亿港元，较去年同期的1519亿港元下降59%。德勤中国预计，今年截至9月30日，香港将会有98只新股融资大约1248亿港元。无论新股数量还是集资规模均较2018 年同期大幅下降(分别下降38%与49%)，当时有158只新股融资2427亿港元。

　　对于这一现象，欧振兴认为，今年前三季度期间，中美贸易战、英国脱欧及其他地缘政治因素的不明朗，使得包括香港在内的环球资本市场变得波动。由于较大型新股发行人需要稳定的市况以助建立新股认购账簿及完成交易，因此它们的上市计划亦受阻。与此同时，市况不稳经常使市场整体市值下调，这也导致今年迄今还未有任何拥有不同股权架构的企业上市，“而在2018年，两只同股不同权新股于市场上吸纳了大量资金，不同股权架构新股上市时市值需达到最少100 亿港元，因此今年整体新股融资规模萎缩不足为奇。”

　　四季度或继续回暖

　　事实上，近期香港新股市场已出现回暖迹象。

　　复宏汉霖于今日上市，或成为今年最重磅的医药IPO，也是时隔3月，港股在下半年敲钟的第一家生物医药公司。