银行理财子公司净资本管理办法征求意见：设两大监管标准 还有这些细节

【银行理财子公司净资本管理办法征求意见：设两大监管标准 还有这些细节】商业银行理财子公司配套监管细则渐次落地。9月20日，银保监会发布《商业银行理财子公司净资本管理办法(试行)》(下称“《办法》”)，现向社会公开征求意见。（券商中国）

　　商业银行理财子公司配套监管细则渐次落地。

　　9月20日，银保监会发布《商业银行理财子公司净资本管理办法(试行)》(下称“《办法》”)，现向社会公开征求意见。

　　根据《办法》，理财子公司净资本管理主要包括净资本、风险资本以及净资本监管标准等三方面要求。理财子公司净资本管理应当符合两方面标准：

　　一是净资本不得低于5亿元人民币，且不得低于净资产的40%；

　　二是净资本不得低于风险资本，确保理财子公司保持足够的净资本水平。

　　银保监会有关负责人表示，制定《办法》是落实资管新规、理财新规和《理财子公司办法》等制度要求的具体举措。通过净资本管理约束，有助于引导理财子公司树立审慎经营理念，坚持业务发展与自身经营管理能力相匹配，避免业务盲目扩张，保护投资者合法权益。同时，也有助于确保同类资管机构公平竞争，防范监管套利，促进我国资管行业健康有序发展。

　　国家金融与发展实验室副主任曾刚对券商中国记者表示，《办法》的制定有以下三方面意义值得关注：

　　一是《办法》是理财子公司监管制度的进一步完善，净资本管理是理财子公司监管框架中最核心的一项制度，其目的在于保障行业健康有序的发展，以净资本为约束避免业务盲目扩张。

　　二是对理财子公司实施净资本要求，也是参考了国内证券公司、基金子公司、信托公司等同类资管公司的监管要求，体现了监管的一致性，利于促进资管行业的公平竞争，避免监管套利。

　　三是《办法》对理财子公司的自有资金投资、理财业务及其他业务所投资的各类资产赋予的风险系数，尤其是对理财资金投资股票、债券等标准化资产所设置的风险系数为0，实则利于引导理财子公司坚守资管主业，真正成为直接融资市场重要的长期机构参与者。从宏观角度看，这将利于我国包括资本市场在内的直接融资体系发展。

　　设置净资本监管两大标准，约束理财子公司盲目扩张

　　理财子公司净资本管理主要包括净资本、风险资本以及净资本监管标准等三方面内容。其中，在净资本监管标准方面，主要设定了两项监管要求：

　　一是净资本不得低于5亿元人民币，且不得低于净资产的40%；

　　二是净资本不得低于风险资本，确保理财子公司保持足够的净资本水平。

　　从已公告拟成立理财子公司的银行看，各家银行理财子公司的注册资本金少则10亿元，多则上百亿，目前均符合净资本监管标准。放眼未来，随着理财规模的发展，上述两项标准是否会对理财子公司业务规模的不断壮大形成约束？对此，银保监会有关负责人表示，《办法》建立与理财子公司业务模式和风险特征相适应的净资本管理制度，通过净资本约束，引导其根据自身实力开展业务，避免追求盲目扩张，促进理财子公司规范健康发展。

　　另据券商中国记者了解，在确定上述两项净资本监管标准之前，监管部门进行过广泛且充分的测算，各类银行的理财子公司将在目前及未来很长一段时间内都会达标。有分析还认为，理财子公司资本补充渠道较为广阔，监管鼓励符合条件的内外资投资理财子公司，预计未来很长一段时间内都不需要依靠母行进行再注资。

　　除了利于促进理财子公司稳健开展业务外，从资管行业的角度看，《办法》的制定旨在体现监管一致性，避免监管套利，维护公平的行业竞争环境。银保监会有关负责人称，2010年以来，原银监会发布实施了《信托公司净资本管理办法》，证监会也先后发布了证券公司、基金管理公司子公司等多项净资本监管制度。因此，对理财子公司实施净资本管理，有利于与同类资管机构监管要求保持一致，确保公平竞争。

　　标准化资产0风险系数，利好理财投资股票债券