公私募看好港股“黄金坑”机会 积极加仓

　　公私募认为，港股标的性价比更高，存在错杀机会，正在积极加仓港股，提高配置比例，看好医药、科技、教育等行业。

　　港股市场昨日再迎反弹行情，收涨1.78%，收复27000点关口。不少公募和私募表示，非常看好当前港股的“黄金坑”机会，正在积极加仓布局，看好医药、科技、教育等行业。

　　估值处低位流动性向好

　　港股反弹行情可期

　　公私募都非常看好当前港股机会，认为港股将逐步迎来天时地利人和的机，港股反弹行情可期。

　　表示，看好年内港股市场。第一，当前港股估值较低，仍低于A股及其他主要市场，前期非理性因素导致的市场下跌使其被明显低估，进一步向下的风险较小。此外，AH溢价率持续走高，港股标的性价比持续提升，香港市场整体股息率较高。第二，港股未来流动性向好，美联储未来几个季度可能进一步降息，这将利好全球市场特别是新兴市场的流动性。另外，前期港股下跌后，理性机构投资者已先人一步，通过买入港股。这表明一旦港股起来，大陆机构投资者会积极买入，在流动性上对港股形成支撑。

　　观富资产认为，在目前经济下行、市场抱团优质资产情况下，港股的优质资产在性价比上好于A股，大类资产配置角度更有吸引力。“市场反弹的原动力是企业盈利，催化剂是流动性改善。对海外投资者而言，全球降息周期导致流动性宽松、债券负，而中国资产的净资产收益率水平和成长能力仍相对有吸引力。此外，港股作为离岸市场，此前各种风险因素对投资者情绪的影响已经暴露得非常充分，因此，有情绪或估值修复的机会。”

　　权益投资部海外投资负责人詹佳认为，从中长期来看，当前时点港股具有长期投资价值。首先，从估值角度，恒生指数10.3倍的市盈率和1.18倍的市净率均处在历史低位；其次，近年来，恒生指数权重股所在行业从大型金融公司向消费、科技等新经济领域转移，港股组成较过往十年已明显变化，但企业长期内在价值尚未在估值中充分体现。

　　詹佳表示，接下来市场起来或有几点催化因素：一是国内政策的宽松将对实体经济及资产价格提供有力支撑，同时，中国国债收益率曲线健康，中国是经济韧性较强、政策空间较大的主要经济体之一，这是推动港股中资企业价值提升的核心动力；二是人民币汇率的长期支撑对以港币计价的资产价格来说也是潜在提振因素；三是随着未来环境趋于稳定，香港本地股或具有回补的弹性。

　　公私募积极加仓港股

　　看好医药、科技、教育

　　据了解，公私募认为，港股标的性价比更高，存在错杀机会，正在积极加仓港股，提高配置比例，看好医药、科技、教育、物业等行业。

　　重阳投资总裁王庆表示，“今年年初，公司仓位比重更多在A股，现在逐渐把港股比重提起来，当前H股的仓位是年初的两倍，公司在港股的仓位集中在中资股，主要考虑到H股和A本面的一致性以及前者更低的估值水平。”

　　詹佳表示，港股市场当前存在不少错杀机遇，在对港股企业的经营逻辑进行长期跟踪研究后，不难在香港市场发现较多投资机会。“当前看好物业管理和科技两个板块，物业行业具有轻资产运行、现金流稳定、短期增长明确以及长期受益于社区服务消费升级的综合优势，该板块有望为投资人带来长期稳健增值；科技方面，中国企业在5G周期中的领先地位为半导体设备、半导体设计、电子元器件等行业带来国产替代机会，开启新一轮景气上升周期，同时，欧美半导体先发优势正逐渐减弱，中国企业在未来几年内有望大举占据国际科技领域的主流地位，港股科技类个股在长期低估的背景下有望迎来戴维斯双击。”