降准释放约9000亿资金 券商股保险股有望率先受益（名单）

天风证券认为，2012年至今，历次宣布降准后券商指数大概率实现上涨，且超额受益明显。中国人民银行决定从9月16日起，全面降准0.5%，此外配合定向降准，对仅在省级行政区内经营的城商行，额外再定向降准1%，于10月15日和11月15日分批生效，每次0.5%。全面降准预计释放约8000亿资金，定向降准预计释放1000亿资金。流动性是影响券商估值的重要因素之一，经过测算，最近12次央行宣布降准后，券商指数5、10个交易日内的平均涨幅分别为2.3%和5.0%，上涨的概率分别为83%和67%。券商指数在央行宣布降准后，相对沪深300指数的超额收益平均为3.5%（10个交易日）。

天风证券认为，券商方面，以全面降准为起点，央行将继续加大逆周期调节力度，保持流动性合理充裕，将提振券商估值。证券行业将显著受益于资本市场改革政策，且下半年业绩大概率超预期，重点推荐低估值组合海通证券和国泰君安，龙头组合中信证券和华泰证券，弹性品种关注中信建投。

光大证券认为，本次降准释放的约9000亿资金有利于提升资本市场风险偏好，长期来看将刺激股市成交量增加，投资者交投活跃，同时降低金融机构资金成本，预计券商、保险业绩将得以进一步释放。当前内外政策因素有利于A股市场运行，投资环境的明显改善将有利于形成新一轮上涨行情。保险推荐中国平安，新华保险，中国人寿，中国太保，中国人保；券商：推荐国信证券，海通证券，中信证券，华泰证券，建议关注中金公司。