2019-09-01 15:28 来源:融100 编辑:融仔
去年亏了,今年赚了,明年或许又亏了…… 在很多人眼里,投资玩的就是一个“过山车”般的刺激。但是,踩不准节奏的话,结果会让你懊恼万分;踩对了步点儿,恐怕是睡觉都能笑
去年亏了,今年赚了,明年或许又亏了……
在很多人眼里,投资玩的就是一个“过山车”般的刺激。但是,踩不准节奏的话,结果会让你懊恼万分;踩对了步点儿,恐怕是睡觉都能笑醒。
以过去几年的股债轮动为例,如果能够准确地踏准轮动机会,无疑将取得很可观的收益。
如何能够准确地踏准轮动机会?是困扰众多投资者的一道超级大难题。现在,这个难题或许有解了。
8月30日,在由中国证券报主办、独家冠名的“资管新时代私募再出发——国信证券杯·2019金牛私募高峰论坛暨第十届中国私募金牛奖颁奖典礼”上,众多资本市场老兵借由金牛分享会共同探讨了新时代下资产配置的新机遇!
资产配置时代的机遇与挑战圆桌论坛
为什么要做资产配置?
数量投资部总监庞亚平:
整个资本市场过去波动还是很明显的。往往投资者的需求并不是一个高速波动的资产,而是更希望得到比较稳健、低波动、高夏普比的策略。如果从投资单一资产就面临特别高的风险,特别是在A股市场,这个时候就需要加入其他一些资产进行优化。
资产配置从海外看,一个组合90%的收益其实都是来自于资产配置,另外10%来自于选股择时的一些收益。选股择时的收益其实是微乎其微的,在国内也是这样一个情况。在一个大的组合当中,资产配置往往能够解释70%-80%的组合波动率。
横琴广金美好总经理罗山:
我统计了一个很简单的数据——私募机构和产品数量。私募二级市场的投资产品,将近4万只,股票才3000多只。对投资者而言,不管是个人投资者还是其他投资者,选择优秀的基金是很难的,主要还是因为基金收益的分化非常大,业绩的稳定性、可持续性也不太好。资产管理最核心的能力并不是投资能力,而是对投资能力的判断能力。
恒天财富执行总裁、研究院院长闻群:
在过去的很多年,在国内做投资其实是比较简单的,有几个单一资产就能够很好地帮你履行财富保值增值需求,其中一个就是。现在整个全球,包括中国是一个增速趋于放缓的大背景,寻找单一资产就能带来稳健、持续的投资收益其实挺难的。包括今年明年,最近几年可能都会有难度,不像过去一样有那样刚性、稳固往上走的资产可以投。
如何做资产配置?
上海石锋资产管理有限公司总经理崔红建:
刚兑打破了以后,风险和收益越来越匹配。在这个大环境下,中国的衍生品交易越来越分散,不同的底层产品,不同的产品线下面,风险收益曲线都会有不同的特征,越来越复杂。
这么复杂的环境,对专门做资产配置的投资人提出了更高要求:第一要认清底层产品的特征,第二要认清去投这些具体品种的投资经理个性到底是什么样子。资产配置是一个越来越专业的功课,一方面要通过量化,把本身产品的量化属性要搞清楚;另一方面还要通过不断的认清楚背后支持量化数据的一些人的性格特征到底是什么样子,结构是什么样子,这个问题是非常复杂的。
华软新动力资产管理董事长兼总经理徐以升:
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