控股股东“画饼充饥”式以资抵债 ST银亿如何还债？

《电鳗快报》文/杨力

深陷债务危机的ST银亿又遇到麻烦了，该公司的控股股东准备用于偿还债务的股权处于质押和冻结状态，存在被质权人处置的风险。事情还得从ST银亿8月24日发布的公告说起，该公司发布公告称，控股股东银亿控股及其关联方已偿还占用资金14,000万元港币(折合人民币12,305.86万元)及18,842.726万元人民币，尚有资金占用余额193,629万元。银亿控股拟以其全资下属子公司宁波聚亿佳持有的普利赛思100%股权抵偿对ST银亿的部分占款42,403.12万元。

然而，公告显示，普利赛思所持有的唯一资产为宁波康强电子股份有限公司(以下简称“康强电子”)74,009,208股股票，该部分股票目前处于质押和冻结状态，存在被质权人处置的风险。也就是说，银亿控股用来抵债的这部分股权并不可靠，可能只是“画饼充饥”。

债务压顶大额资金却被大股东占用

事实上，ST银亿的大额资金一直以来被大股东和关联方所占用。此前，ST银亿曾发布公告称，2019年以来，控股股东母公司银亿集团、控股股东银亿控股持续面临流动性危机，虽竭力制定相关方案、通过多种途径化解债务风险，但仍不能彻底摆脱其流动性危机。

所以，控股股东开始向上市公司伸手，2018年，ST银亿累计发生控股股东及关联方占用资金超30亿元，截至2019年6月15日，银亿控股及其关联方已偿还占用资金约3.1亿元，还有质押担保金额5.47亿元，按此计算，仍有近22亿元未偿还。所以才有了控股股东上述以资抵债的一幕。

除了控股股东占用公司资金外，ST银亿现在是债务压顶。据披露，2019年年底前，ST银亿还需偿还短期借款及一年内到期的非流动负债等53.47亿元。而且2019年至今，该公司已经有三只债券违约。

这三只债券是该公司在2016年发行的，分别为“H6银亿04”、“H6银亿05”和“H6银亿07”。“H6银亿04”的发行规模和票面利率是7亿元和7.03%;“H6银亿05”的发行规模和票面利率是4亿元和7.05%;而最近违约的“H6银亿07”于2016年8月发行，为5年期债券，票面利率6.8%，发行规模4亿元。

该公司在公告中称，5年期债券“提前”违约的直接原因均是由于投资者行使了回售权。所谓投资者回售权，即为债券(通常是公司债或者企业债)持有人有权将持有的债券按面值全部或部分回售给发行人。

《电鳗快报》了解到，三只债券违约的具体细节是：

截至8月19日，ST银亿未能按照要求如期兑付“H6银亿07”2019年已登记回售债券的本金及回售部分应付利息合计4.26亿元，还有非回售部分应付利息7.7万元。

截止7月11日，ST银亿未能如期足额兑付“H6银亿05”回售本金和利息4.28亿元，还有非回售部分应付利息1.43万元;

截止6月22日，ST银亿未能如期足额兑付“H6银亿04”回售本金和利息5.59亿元，另还有非回售部分应付利息1247万元。

更多诉讼将至业绩状况与大股东一样不靠谱

而且，《电鳗快报》注意到，该公司8月23日发布公告称，因为债券违约已经收到了民事起诉状。原告是国贸期货有限公司，诉讼请求是判令被告偿付债券本金及利息约373万元(其中本金348.6万元，利息24.5万元。

由于连续债券违约，可以预见ST银亿将迎来更多诉讼。

此外，8月23日当天，ST银亿还发了一条股份被冻结的公告，该公司控股股东银亿控股所持有的7.16亿股上市公司股份被轮候冻结：

而且，《电鳗快报》了解到，截至2019年8月21日，银亿控股直接持有ST银亿股份数为747,383,347股，占公司股份总数的18.55%，其中：累计被质押股份数为711,353,407股，占公司股份总数的17.66%;累计被司法冻结股份数为716,303,413股，占公司股份总数的17.78%;累计被轮候冻结股份数为716,303,413股，占公司股份总数的17.78%。

看上去控股股东直接持有股份被质押和冻结的数量并不多，然而，加上一致行动人所持有的，被质押的股份数量占到了七成。截至2019年8月21日，银亿控股及其一致行动人持有ST银亿股份数为2,902,840,200股，占公司股份总数的72.07%，其中：累计被质押股份数为2,826,453,399股，占公司股份总数的70.17%。

由此可见，ST银亿如果要靠控股股东及一致行动人偿还占用资金来解决债务问题显得有些不靠谱。然而，该公司经营业绩更不靠谱，2019年半年业绩预告显示，预计上半年亏损1.4亿至2亿元，比上年同期下滑120.49%至129.27%。