众安保险上市以来首次盈利：净利润0.95亿，赔付率上升9.7个百分点

8月26日，众安在线财产保险股份有限公司（众安保险）发布半年报。今年上半年，众安保险实现58.97亿元总保费，较上年同期的51.48亿元同比增14.55%；归属于母公司股东的净利润为0.95亿元，上年同期为-6.56亿元。

这是众安上市以来首度实现公司整体盈利。对于盈利情况好转，半年报解释称，主要来自于承保业务、投资收益和科技输出三方面的推动。

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承保业务方面，今年上半年，众安保险已赚保费净额同比增63.4%，同时综合成本率由2018年同期的124%下降至108.3%，从而减少了承保亏损。今年上半年，众安保险承保亏损同比降43.3%至4.92亿元。

投资收益方面，众安保险“受益于A股市场的优异表现”，上半年实现7.58亿元投资收益，同比增加4.11亿元。

此外，今年上半年，众安保险科技输出实现营业收入1.05亿元，同比增长193.1%。收入增长的同时，科技输出业务盈利模式仍待探索，今年上半年净亏损为1.63亿元，同比扩大约650万元。

渠道费用率下降带动综合成本率改善

今年上半年，众安保险综合成本率由2018年同期的124%下降至108.3%，承保亏损也同比降43.3%至4.92亿元。

综合成本率下降的背后是众安保险的费用率大幅下降，对冲掉了赔付率的整体上升。

今年上半年，众安的费用率同比下降25.4个百分点，从69.8%降至44.4%。半年报解释称，费用率下降除因科技因素外，还因缩减了渠道费用率较高的航旅生态业务，使得其整体渠道费率改善。

半年报显示，众安保险航旅生态上半年总保费为6.26亿元，同比下降8.5%，向约1980万名客户提供服务。因业务缩减，上半年，该板块渠道费率下降1.5个百分点至86.5%，赔付率也下降2.9个百分点至约8.6%，“航旅生态整体承保质量有所改善”。

渠道费率下降同时，众安整体的赔付率上升9.7个百分点至63.9%。在健康、消费金融、汽车、生活消费、航旅和其他类业务6大板块中，除了航旅业务，其余5板块赔付率均现上升：健康生态赔付率由上年同期的56%升至今年上半年的60.3%；消费金融生态由69.2%升至78%；汽车生态由55.5%升至55.9%，生活消费生态由67.4%升至72%，其他类由71.2%升至91.8%。

（来源：众安保险半年报）

众安保险半年报解释称，因业务结构变化，航旅生态已赚保费占比下降，汽车及消费金融生态已赚保费占比提升，导致其整体赔付率上升。

“自2018年下半年开始消费金融全行业的风险上升，导致金融生态赔付率增加，同比上升约8.8个百分点，2019年我们保持以审慎的态度发展消费金融业务，风控层面将进一步强化将客户信贷周期与外部经济周期紧密结合，建立基于宏观经济风险预警机制的抗周期风险管理策略体系”，半年报称。

消费金融生态成主要收入来源

今年上半年，众安保险累计服务被保用户约3.48亿，上年同期为3亿，其中35岁以下客户占比为约58%；人均保单数9.6张，上年同期为8.4张；人均保费贡献约人民币16.9元，上年同期约为17元。

（来源：众安保险半年报）

从众安的五大生态看，健康生态和航旅生态收入分别同比下降9.2%和17.4%，消费金融生态收入同比增16.8%至17.33亿元，占比29%，成为众安主要收入来源。

今年上半年，众安保险消费金融总保费为17.34亿元，同比增16.82%；已赚保费为18.48亿元，同比增118.31%。

根据过往公告，众安保险消费金融生态的业务包括：提供保险产品及解决方案，使资金提供方免受违约的损害，并促进包括小赢理财、乐信等在内的互联网平台上的消费者借贷及消费。

2019年半年报称，众安保险消费金融的目标客户主要是中国年轻的近优层级客群，年龄普遍在25-35岁之间，有良好的教育背景和消费需求，但是由于缺乏充足的历史征信记录（年轻从而有稳定收入的工作年限较短），其信贷需求未得到充分满足。

“部分传统金融机构受限于征信数据完整性、实时性不足，难以对这类客群的信用进行评估。我们大部分的业务向有央行征信信贷记录的借款人提供授信，用于满足他们授信额度不足而带来的消费金融增信需求。”