第5版医保目录调整 这些公司有望受益（名单）

近日，国家医疗保障局、人力资源社会保障部印发《关于印发的通知》（医保发〔2019〕46号），正式公布了国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险常规准入部分的药品名单，目录调整工作取得了阶段性进展。

自2000年第一版医保目录公布以来，共有5版医保目录。此前医保目录调整较慢，本次药品目录调整是国家医保局成立后首次全面调整。

国金证券认为，虽本次目录公布的时间较《2019 年国家医保药品目录调整工作方案》原定的7月略有延迟，但仍开启了医保目录动态调整的序章。为其医保动态目录调整将更快地将新药好药纳入医保，利好相关药品；预计抗癌药等高价药将成为医保目录动态调整的子集，谈判更加常态化、规范化，进一步推动药品结构优化。

从常规目录品种数量看，调整前后药品数量变化不大，但通过动态调整、有进有出，药品结构发生了较大变化。从数量看：本次发布的常规准入部分净增药品数量 108 个，净增幅度4.3%，两者均为史上最低；在品种上，优先考虑癌症及罕见病等重大疾病治疗用药、慢性病用药、儿童用药、急救抢救用药等。

常规目录外，共确定了 128 个拟谈判药品，均为临床价值较高但价格相对较贵的独家产品，而前三批谈判成功药品数量总和仅为 56 个，数量超预期。下一步将确认企业的谈判意向后，按相关程序组织开展谈判，将谈判成功的纳入目录。根据原定计划，8-9 月进行谈判，9-10 月发布谈判准入目录，由于本次目录发布略晚于预期，故具体日期或有顺延。

国金证券认为，有新增医保药品的相关上市公司如下：化药相关上市公司：石药集团（阿比多尔、聚乙二醇化重组人粒细胞刺激因子，此外恩必普由于神经内科多个辅助用药调出目录间接受益）、恒瑞医药（罂粟乙碘油、加替沙星）、翰森制药（瑞格列奈二甲双胍Ⅰ、瑞格列奈二甲双胍Ⅱ）、科伦药业（冰连滴耳剂）、丽珠集团（哌罗匹隆）、海正药业（索利那新）。

中药相关上市公司：同仁堂（小柴胡汤颗粒、小柴胡汤胶囊、儿童清肺口服液、复方小活络丸、提毒散）、白云山（清热定惊散、小儿腹泻宁糖浆、分清五淋丸、消癌平口服液、鼻咽清毒剂、疤痕止痒软化膏、小儿保安丸）、同仁堂科技（香连止泻片）、以岭药业（津力达口服液、养胃舒片）、康恩贝（黄莪胶囊、双冬胶囊、复方硫黄乳膏、肠炎宁片）、华润三九（小儿腹泻宁糖浆）、云南白药（血塞通分散片）、东阿阿胶（复方阿胶浆）、葵花药业（补虚通瘀颗粒、提毒散）、康缘药业（大株红景天片）。

东方证券认为，谈判准入药品目录扩大，创新药持续受益。从产业趋势上看，创新药仍将持续受益，一方面动态的调整机制，有望使创新药快速进入到医保目录中，快速放量。另一方面，从此次谈判目录的数里上看，也进一步扩大，2017，2018年分别有44个、18个药品进人医保谈判准人目录，今年增加至128个品种，医保药品结构性改善明显。从过去谈判品种中的销售情况看，基本均达到了以价换量的目的，随着谈判品种数量的逐步增加，相关品种有望持续受益。建议关注具有创新产品的企业以及此次谈判准入受益的企业，如恒瑞医药、康弘药业、微芯生物等公司。