美联储十年来首次降息 做多黄金美元是不错选择

　　根据数据统计，美联储自1982年10月以来，共加息82次、降息81次、维持78次。在所有降息情况中，降息25个基点40次、降息50个基点28次。可以看到美联储在放松政策时，较为偏爱的便是这两种情况。

　　因此若美联储开始降息，这两种情况具有研究价值。

　　Data Talks在对这两种情况进行数据研究后发现，在美联储放松货币政策时，降息25个基点和降息50个基点情况发生后，黄金和美元的表现并不完全相同。

黄金：

　　以美联储降息当天收盘价格为基准，Data Talks发现美联储降息25个基点时，黄金倾向于在短期内走高。降息50个基点时，黄金表现则完全相反。

美元：

　　美元则又不一样，在美联储宣布降息后，无论是降息25个基点还是50个基点，美元短期内均倾向上行。并且，从平均涨跌幅度来看，降息50个基点对于美元的提升更加明显(降息50个基点后，美元在15个交易日内平均最大上涨1.151%，降息25个基点时，15个交易日平均最大上涨为0.716%)。

　　另外Data Talks在对美联储走势以及主要央行利率走势(欧央行、英国央行、澳大利亚央行、新西兰央行和加拿大央行)研究后发现，从宏观角度来看，美联储利率走势对于其他央行利率来说具有指导作用。(白色区块为美联储降息周期)

　　从图中可以看到，若美联储加息/降息持续一段时间，则其他主要央行的利率走势便同步上升/下降。从这点来说，美联储单次加息/降息的结果并不重要，重要的是美联储在加息/降息后对未来利率的政策选择。若美联储在加息后表示在未来一段时间将继续提高利率，则可以合理预期世界其他央行利率将开始走高。相反，若美联储在降息后表示在未来一段时间内将继续下调利率，那么世界其他央行随即或也开始降低利率。

　　另外在观察降息时这些央行所对应的货币走势时发现，除最后一轮(发生在经济危机期间)降息周期外，美联储处于降息周期中时，美元均表现疲软。对于其他主要货币来说，负相关性基本有效，即美元走强，其他主要货币走弱，美元疲软，其他主要货币走强。

　　这便值得投资者深思，若本轮美联储开启降息周期，如果全球经济危机再次发生，则美元可能再次走强，否则美元长期或开始回落。

　　对于投资者来说，宏观层面全球央行利率走势的预判便可以参考美联储利率走势。不过就短期来说，本次美联储宣布降息25个基点，黄金和美元偏向走高，投资者可选择适当时机逢低做多黄金和美元。从历史来说，大概率将给投资者带来不错收益。