外汇月评：欧系货币瘫软如泥 美元仍不乏垂青

【外汇月评：欧系货币瘫软如泥 美元仍不乏垂青】美联储在7月底开启了近十年来首度降息，不过美联储主席鲍威尔并不认为这是长时间一系列降息行动的开始。美元指数在7月份大涨2.45%，8月份头两个交易日继续刷新26个月新高至98.941。鉴于欧系货币疲软，美元仍是相对强势货币。但贸易对峙仍面临新的升级可能，美元指数在8月份头两个交易日下挫0.49%至98.076。（汇通网）

　　过去一个月，全球汇市再度剧烈波动。美国经济总体上仍显露越来越多的放缓迹象，7月就业增长放缓，贸易对峙仍面临新的升级可能，美联储最终在7月底开启了近十年来首度降息。美元指数在8月份头两个交易日下挫0.49%至98.076。

　　不过美联储主席鲍威尔表示，他并不认为这是长时间一系列降息行动的开始。且鉴于欧系货币疲软，美元仍是相对强势货币。美元指数在7月份大涨2.45%，8月份头两个交易日继续刷新26个月新高至98.941。

　　美联储未暗示进一步降息

　　美联储7月末降息25个基点，以扶助经济对抗全球经济放缓等风险。这是2008年以来的首次降息，并提前停止减持其庞大债券资产组合的计划。

　　鲍威尔在解释联储的决定时表示，全球经济疲弱、贸易紧张局势升温以及希望推高过低通胀等是促使其做出这一决定的原因。降息应有助于使通胀率回升到2%的目标水平，但有关这一前景的不确定性依然存在。

　　不过鲍威尔在美联储声明发布后举行的新闻发布会上表示，此次降息是“一次周期内的政策调整”。他的这番评论并未暗示未来会进一步大幅降息。

　　况且在目前经济扩张、失业率接近50年低点以及家庭支出强劲的情况下，波士顿联储主席罗森格伦和堪萨斯城联储主席乔治对降息持反对意见，他们主张维持利率不变。这是现任美联储中持反对意见的委员人数最多的一次。

　　鲍威尔和其他美联储官员最近几周走的是中间路线，他们对全球贸易方面的不确定性、低通胀和全球经济放缓等风险发出警告，同时重申了美国经济基本面良好的观点。

　　但7月就业放缓

　　美国7月就业增长放缓，制造商削减工时，加之贸易紧张局势升级，可能为美联储再次降息提供理据。当前利率期货市场预期，美联储9月份将至少再降息25个基点。

　　美国7月非农就业岗位增加16.4万。美国经济在5月和6月创造的就业岗位比此前公布的数字少4.1万个。7月的就业岗位增长符合经济学家的预期。7月平均工时降至近两年来的最低水平，因制造商减少了工人工时，这一迹象表明，第三季度初经济增长进一步放缓。

　　周四公布的一项调查显示，7月份制造业就业指数降至2016年11月以来的最低水平。美国商务部周五公布的另一份报告显示，6月工厂订单增幅低于预期，且未完成订单进一步萎缩，突显出经济疲弱。

　　数据疲弱加剧欧元区悲观

　　欧元兑美元7月大跌2.59%至1.1075.8月份头两个交易日反弹0.28%，但盘中仍进一步刷新26个月新低至1.1027。由于贸易紧张局势和英国脱欧不确定性加剧，欧元区经济增长和通胀前景均受到打击。

　　欧洲央行7月维持利率不变，但改变了利率指引。行长德拉基就差直截了当地承诺，随着经济增长前景恶化，将进一步放宽政策了，他甚至暗示将重新解读央行的通胀目标。

　　现任国际货币基金组织总裁拉加德被提名为下任欧洲央行行长后，投资者预期欧银将至少不会削弱现任行长德拉基的鸽派政策。

　　欧元区制造业PMI数据连续第六个月呈现萎缩、德国Ifo企业景气判断指数创逾六年来新低，加剧了对欧元区的悲观情绪。多位名知情人士指出，欧洲央行9月会议降息似乎已成定局。他们补充称，还有可能购买政府公债和调整政策指引。

　　道明证券高级经济学家James Orlando表示：“关于经济运行的市场反馈信息越来越多，欧元重心一直在不断下降。”　　

　　无协议脱欧概率日渐看涨

　　英镑兑美元7月暴跌4.21%至1.2158,8月份头两个交易日续创30个月新低至1.2079。英国经济可能在第二季度出现萎缩。投资者担心，英国无法在10月31日大限之前，与欧盟达成有序脱欧的协议。

　　宏观经济建模和预测团队的经济学家Janine Boshoff表示：“最新的英国国家统计局数据和近期调查显示，经济自第一季度以来失去了相当大的动能，这反映了与英国脱欧相关的不确定性以及美国之外的全球经济增长放缓的影响。”

　　新任英国首相约翰逊表示，无论是否取得过渡性协议，他将带领英国在10月31日退出欧盟，这促使市场消化更高的英国无序脱欧风险。