别被涨跌停封单量迷惑了！10分钟看懂什么是虚假申报

【别被涨跌停封单量迷惑了！10分钟看懂什么是虚假申报】日常交易中，大多数投资者都有这样一种心理：某只股票在当日收盘时涨停，表明市场对该股票的买盘需求强劲，下一交易日极有可能继续上涨。同时，收盘时在涨停板价格上未成交的买入申报数量越多，下一交易日上涨的概率越大，所谓的打板一族更应该在第二天去高位抢筹。跌停的情况反过来便是。

　　日常交易中，大多数投资者都有这样一种心理：某只股票在当日收盘时涨停，表明市场对该股票的买盘需求强劲，下一交易日极有可能继续上涨。同时，收盘时在涨停板价格上未成交的买入申报数量越多，下一交易日上涨的概率越大，所谓的打板一族更应该在第二天去高位抢筹。跌停的情况反过来便是。

　　于是这种心理，便被某些“大资金”利用了。他们采取市场俗称“封涨停”的方式，刻意选择接近收盘时仍是涨停的股票，在明知成交概率很小的情况下，继续以“涨幅限制价格”大量、大额申报买入，强化涨停趋势直至收盘，以吸引更多投资者在下一交易日开盘就买入，而其自身趁机卖出。

　　“封跌停”行为则反过来，在跌停价大量、大额申报卖出，诱使其他投资者次日低价抛出，自身则趁机买入。

　　举个例子

　　10时31分，某股票涨停并保持至收盘。14时43分，某投资者以涨停价11.7元申报买入4笔合计314.22万股。14时53分，该股涨停价位上仍有931.43万股买入申报未成交。

　　随即，该投资者再次以涨停价申报买入8笔合计800万股，占收盘时该股涨停价未成交申报总量1960.03万股的40.82%。截至收盘，该投资者在涨停价位上的未成交买入申报共有1114.22万股，数量特别巨大。

　　交易所解释称，该投资者于14时53分以涨停价申报买入800万股之前，该股已有931.43万股的涨停价买入申报尚未成交，其中有314.22万股为其本人申报。

　　考虑到该股自10时31分涨停后，在将近3个小时的交易时间内，仅成交了648.52万股的情况，在只剩7分钟就收盘时，该投资者再次以涨停价申报买入800万股，暴露出其希望通过堆积买单强化该股涨停趋势的意图。鉴于此，交易所认定该投资者的行为已构成强化尾市涨停趋势的虚假申报异常交易行为，并采取了相应的监管行动。

　　还有一种虚假申报，并不是应用在涨跌停强化趋势诱导散户的情况里。

　　一般来说，投资者挂单的卖出量，就是几百股或者上千股，但比如突然出现一个天量卖单，售价远高于当前成交价，这就表明他可能根本就不想卖，这就是一种诱空，这就属于虚假申报，而经常有投资者看到巨量卖单就慌了手脚，急急忙忙地卖了手中股票，就正好中了圈套。

　　我们举个例子

　　2006年6月26日，某操纵者，在10时41分至11时2分的21分钟内，连续挂出61笔买单，申报买入大同煤业4009万股。申报价格从第一笔的10.22元提高到第61笔的10.59元，伴随着股价的上涨，买单价格的不断提高，反过来又促使股价不断上涨，一个完美的循环建立起来。但与此同时，他又在10时42分至11时4分全部撤单，平均每单驻留时间1至2分钟。在最后一笔买单撤掉8秒后，该操纵者开始悄悄地反向操作，以10.36元卖出99.9万股，接着又在3分钟内以10.36元卖出330多万股。这种迷惑人的手法，也属于虚假申报。

　　您肯定会问，难道他就不怕真的成交吗？的确，通过挂出大买单拉抬股价的风险在于成交，如果一个买单驻留时间过长，又恰好碰到同价位的卖单，自然就会成交，而一旦成交价格并不满意，操纵者岂不赔了夫人又折兵？

　　但是正因为操纵者深谙此理，在挂单的同时不断撤单。经事后调查发现，在上述操纵过程中，61笔买单在10时42分至11时04分全部撤掉，平均每单驻留时间1-2分钟，最短驻留时间仅有31秒。而其99.9万股的实际成交，就发生在最后一个买单撤掉8秒后。在99.9万股成交后的10秒钟，操纵者故伎重演，再次挂出共计90万股的买单，并在11时08分前全部撤单，最短的买单驻留时间仅25秒，此时，再次以10.36元卖出333万余股。

　　我们可以发现以上虚假申报有三个明显特点，那就是“时间短、成本低、获利高”。所以相关操纵者才会屡禁不绝。

　　最后再举一例，是以上两种情况的结合版。

　　对“ST源药”(现退市博元)来说，因为2008年7月3日其K线图上那根由跌停板到涨停板的大阳线，引起了监管部门的注意。