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全市场债基数量近1300只,该如何挑选?

2019-07-30 17:29 来源:融100 编辑:融仔

核心提示

在资产配置中,债券基金是当仁不让的重要担当。但目前全市场已有近1300只债基,投资范围不尽相同,风险收益特征也不同,投资者该如何挑选呢? 债基大致可以分为以下这四类——

在资产配置中,债券基金是当仁不让的重要担当。但目前全市场已有近1300只债基,投资范围不尽相同,风险收益特征也不同,投资者该如何挑选呢?

债基大致可以分为以下这四类——

1、债券指基

以债券指数为跟踪标的,投资于指数的成份股,持仓透明度高,同时由于这类产品是被动管理,相比主动管理的债基在费率上相对便宜些。

债券指基前几年比较“低调”,但从去年以来,产品数量大幅增加,投资者的选择越来越丰富,像跟踪1-3年农发债、1-3年政策金融债等指数的产品受到了投资者的追捧。

投资这类产品,建议先了解一下跟踪指数的特点,再从基金规模和指数跟踪效果考量,择优布局。

2、纯债基金

纯债基金就和它的名字一样,只投资于债券,不参与打新,也参与股票买卖,比较“纯粹”。

如果按照久期还可以细分类为:短期纯债基金、中长期纯债基金。前者主要指投资于久期在3年以内的产品,因为久期较短,风险波动也会低一些。

总体来看,纯债基金与股市“绝缘”,波动率低、回撤小,适合风险偏好较低、追求稳健回报的投资者。

3、一级债基

在以前,一级债基除了主投债券外,还能分享一级市场的打新“盛宴”,但如今已成为过去式,这类产品的“打新股”已被叫停。

大家或许会觉得,不能参与打新后,一级债基不就和纯债基金一样了?其实不然,区别就在于两者的可转债投资部分。

纯债基金仅能投资可分离交易可转债的纯债部分,一级债基则能持有因可转换债券或可交换债券转股所形成的股票。这也是为什么今年一季度A股上涨,持有可转债的一级债基回报较高的原因。

所以,从风险收益特征来说,一级债基仍稍高于纯债基金。

4、二级债基

二级债基是债基产品中风险较高、收益较高的一类,除了可投资债券外,还能适当参与二级市场股票买卖,以及一级市场新股投资,适合愿意承担一定风险,追求更高回报的投资者。

正是因为布局股债两市,二级债基在长期回报上更可观,投资弹性更大。

全市场债基数量近1300只,该如何挑选?

(数据来源:WIND截至2019-07-24)

2009年以来,二级债基指数涨幅为75.66%,二级债基在风险总体可控的情况下,收益大幅跑赢一级债基和纯债基金,具有更加突出的长期配置价值。若遇上像2015年这样的A股牛市,投资收益上涨将更快。

全市场债基数量近1300只,该如何挑选?

(数据来源:WIND截至2018年底)

从年化收益来看,二级债基近5年、近10年的年化收益率为7.68%、5.26%,也都优于纯债基金和一级债基。

当前,股市处于历史低位,债市长期向好,投资者不妨考虑适当布局。正在发行中的华夏鼎淳(A类:007282C类:007283正是一只二级债基,股票、债券配置比例二八开,捕捉股债两市投资机会。

全市场债基数量近1300只,该如何挑选?

震荡守得住 牛市能进攻

华夏鼎淳投资“攻守兼备”,一方面,以不低于80%基金资产投资债市获取稳健的票息收入;另一方面,以不高于基金资产20%的比例投资股市,在兼顾相对稳健性与流动性管理的前提下尽可能分享股市上涨的红利。

具体投资中,华夏鼎淳将采取多元策略,短期关注债券市场可能的政策风险、信用风险等,在初期建立足够的“安全垫”,中长期则根据债券市场长端利率走势及市场资金面情况,逐步参与长端利率债投资。股票投资方面,华夏鼎淳也将深入研究、精选个股,关注科技、消费等领域内的优质投资机会。

三位“掌舵人”分工协作

由于涉及到债券、股票两方面的投资,华夏鼎淳将由三位资深基金经理共同管理,分工协作以提升投资成效。

债券方面,基金经理柳万军固收投资资历深厚,历史业绩表现突出。他管理的另一只二级债基华夏鼎沛今年上半年收益率超15%,在同类228只二级债基中排名第1。(数据来源:银河证券)

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