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浙江信贷生态一线调研:资金到底堵在哪儿?

2019-07-30 02:46 来源:融100 编辑:融仔

核心提示

一位浙江银行高层总结,出问题企业普遍存在的五个共性:第一,过度投资,短债长投。第二,企业大而不强,内部管理失控。第三,部分遇到困难的企业杠杆率偏高,且杠杆结构问

  一位浙江银行高层总结,出问题企业普遍存在的五个共性:第一,过度投资,短债长投。第二,企业大而不强,内部管理失控。第三,部分遇到困难的企业杠杆率偏高,且杠杆结构问题突出,长中短债务结构不合理。第四,在主业竞争力都还不是很强的时候盲目多元化。第五,存在一定的投机心理。

浙江信贷一线调研

银行信贷导入实体是个微妙而复杂的过程。一边是浙江屡创新高的信贷投放,一边是浙江大型民营企业集团的“雷声”不断,这之间的断层是如何形成的?过去的资金热衷流向政府平台、楼市、股市等领域,资金导流实业的通道到底堵在哪儿,这是市场的关注点。

21世纪经济报道记者近一个月以来,深入浙江杭州、湖州、温州、嘉兴、桐乡等民营企业集聚比较密集的区域,通过采访企业、银行、监管部门等,对国企、大中小微民企展开层级化调研,多维度了解宏观政策下的实体领域产融变化。

草蛇灰线,伏脉千里。如果把观察浙江的维度拉长至十年来看,这些年来浙江银行业贷款余额与GDP的比例,经历了2008年次贷危机时期的短暂下降后,2012年开始又呈上升趋势。

其从2011年末的1.66,上升到2018年的1.88。而2018年末广东、江苏、山东分别只有1.49、1.27、1.02。2018年,浙江省新增贷款1.55万亿元,江苏新增1.36万亿,同期浙江的GDP(5.62万亿)只有江苏(9.26万亿)的60%。

21世纪经济报道记者获悉,浙江一位地方监管官员曾在一次会议中对辖内银行机构表示,这种现象,站在微观角度解释,银行业发放的贷款要么违规流入了股市、房市,要么在容易获得信贷资金的国有企业、大型企业空转,或被用于省外投资,而那些真正需要资金的中小民营企业没能及时获得信贷支持。

从实地调研情况来看,去年以来浙江实体领域的部分企业出现的资金链紧张现象,很多时候是流动性管理出现问题。一位银行的高管7月24日对21世纪经济报道记者表示:“数据和民企的现状反差很大,从数据上看都不错,但是从个体企业的现状来看真的很难。”

幸与不幸之间

去年以来,浙江部分民营企业面临债券集中到期、续发新债困难等问题,一些上市公司股东还面临着股权质押被强行平仓风险。

一位浙江上市公司财务负责人日前对21世纪经济报道记者表示,民企通过借新还旧来循环,从而短债长用是很常见的现象,今年公司大力改革,提高长期债券比例,提高境外融资、直接融资比例,合理配置股权融资和债券融资的比例。比如说其在一家境外银行获得的12年期贷款,总成本年化利率低至2.3%。

该上市公司还是幸运的,虽然股票质押率较高但主业的业绩突出、前景良好、总负债率适中,通过省内一银行的“股票质押置换贷”,公司成功将质押率控制在50%以内,降低了股票平仓风险。

同样幸运的还有新兴产业和高科技型企业,这两年成为备受政府和银行关照的宠儿。

赛思科技是总部在浙江嘉兴的一家高科技芯片企业,今年3月份浙江省副省长朱从玖到赛思视察时对嘉兴市金融办、市人行、市银保监说:“破解了赛思的融资问题,可能就是树立了一个破题科技金融难的样本。”

赛思科技财务总监王文涛近日对21世纪经济报道记者表示:“ 公司成立早期团队很小,没有什么资产,银行信贷比例较小,以股权融资为主,但在某些特定时期,银行信贷是至关重要的。”王文涛还表示,受益于这两年银行业对科技型企业的重视,公司在银行的专利质押和股权质押都用足了,就连投资人在做尽职调查的时候都很惊讶,公司的信贷额度这么多,利率这么低。

嘉楠耘智是杭州市江干区的一家科技企业,目前专注于人工智能和区块链业务。公司财务总监洪全付近日对21世纪经济报道记者表示,因为银行信贷给了很大支持,公司做的股权融资并不多。而因为科技企业没有太多固定资产,在省内一家银行获得的1亿授信基本都是纯信用贷款。

浙江诺尔康是一家从事医疗器械的高科技公司,总裁李楚曾作为双创代表两度被国务院总理李克强接见。李楚近日对21世纪经济报道记者表示,公司正在冲刺科创板,由于研发方面投入巨大,公司成立13年来没有盈利,银行的信贷支持成为公司创始人股权没有被稀释太多的重要支撑。

但是传统行业还是很难。为了预防股票质押的平仓风险,一家在浙江台州的传统制造业企业希望逐步压降股票质押比例,但与多家金融机构沟通都发现没人愿意接盘。“银行也不傻,公司借钱就是为了还债的,而且主营业务都出现了问题的没人敢贷。”其财务总监对21世纪经济报道记者表示。

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