ghislain magritte，Clear Ideas

文/史迪萌



网络投资皇帝孙正义，最著名的一场战役，是在1999年投了阿里巴巴2000万美元，大赚500亿。

2013年之后，软银投资的几个，收获的却不是真金白银，而是一地鸡毛！

最敏锐的风投机构，在网贷面前，也栽了跟头。

尘埃落定！

7月22日，南京公安局对外公告，P2P平台付融宝利用虚假企业借款、虚构借款标，设立资金池、借新还旧进行违法集资，资金链断裂，产品大面积逾期，在4月17日被正式立案侦查。

从2018年7月爆雷，接近30亿逾期未兑付，到正式立案，花了大半年时间。而投资者的钱，何时能追回来，还是个未知数。

付融宝不是不知名的小平台，“软银”、“上市公司背景”都是它华丽的外衣。

付融宝的运营平台是江苏宝贝金融信息服务有限公司，实控人是梁振邦，之前是银监会江苏监管局的科长，在2015年就引进南京软银易钢创业投资合伙企业持股、中技控股（现改名为*ST富控）战略入股，分别持股5%、3%。

知名风投加持、上市公司背景，这是给投资者最大的定心丸。在平台爆雷前，截至到2018年6月底，累计用户247万人，累计借贷金额近162亿，借贷余额33亿元！

这时候平台显示的逾期率竟然是0。上市公司的财报都有水分，P2P平台的数据，信你就输了。

披露的逾期率不真实，之前打死都不承认的项目逾期，只过了半个月，平台就发了公告，官宣逾期。

项目逾期，说到底就是钱没到位。付融宝有过一次“续命”的机会—8亿元融资。可惜，在官宣爆雷前一天，泡汤了。

2018年7月5日，付融宝宣布，获得上市公司万家乐B轮融资8亿元，已经签署了框架协议。

但没几天，立马遭到万家乐的打脸：我们没投资过付融宝。

这8亿元的融资金额，是稳定投资者军心的最后一根稻草。拿不拿到融资不重要了，先编个理由，给投资者垫垫信心，对外宣称融资金额没变，只是融资方换成了另外两家实业公司。

就在宣布融资的前一天，7月13日，平台被爆出可能逾期，本来定在第二天举行的融资发布会，直接喊停。

这是投资者的痛：8亿融资没了是关键，不然资金可能不会断。

融资方可是相当于平台最大的买家，付融宝从5月开始就被质疑自融，之后又是被爆出项目逾期，人家也不会傻到明知是个坑，还一头扎进去，他们不扮演救赎者的角色。

所谓的两家实业公司融资8亿，也没了下文。

7月16日，付融宝官宣，平台企业贷项目逾期，个人贷不会受到影响；核心担保企业，会在10月31日之前，拿出5000万到1亿元来还款。

这次逾期，也是平台自融、关联担保的实锤。

在2018年5月，就有媒体报道过付融宝有自融嫌疑，用空壳公司发布假标，涉嫌自融。

在付融宝的平台上，有近百条借款信息，标的金额都是100万元。但这些借款企业，在2015年之前成立的只有18家，实缴资本都是0，股东只有1个或者2个自然人，都是一堆壳公司。

这18家公司，担保公司都是海窑资产管理有限公司。

这个海窑资产来头不小，和中技控股是有“血缘”关系：中技控股是玄德资本的全资子公司，海窑资产是玄德资本（香港）公司的孙公司。

脉络清楚了，海窑资产是付融宝借贷合同的担保方，而中技控股又是付融宝的融资方，涉嫌关联担保。钱“借”给自己成立的这堆空壳公司，涉嫌自融，最后钱去了哪里，不得而知。

这事之后，付融宝关闭了借款企业信息，投资者在付融宝上向企业借钱的时候，根本就不知道把钱借给了什么企业，信息严重不对称。

陷入逾期风波后，付融宝正式和中技控股开撕，原来“中技控股”就是前边提到的“核心担保企业”。

付融宝发公告说，中技控股对于推荐企业在平台借款承诺还款责任，一直没有兑现。

比如刚提到的，中技控股承诺在2018年10月31日之前，还款5000万-1亿，最后履约还不到50%。

中技控股可是付融宝的股东，推荐企业去借款，如果企业逾期，中技控股承诺还款。这些借款企业，和中技控股的关系，一定有关系。

作为融资方、股东方，对借款企业担保，这是在触碰网贷监管红线！

一直到今年1月，付融宝又发公告，中技控股出具了多份承诺函，但都没有按时履行承诺。

言下之意就是，来借钱的企业没有还钱，中技集团也不兜底，平台收不回资金，才导致的项目逾期。

付融宝一大光环，是软银。

软银最著名的一笔投资，是阿里巴巴；P2P行业，也曾是软银的心头好。

2013年前后，互联网金融快速崛起，粗略统计了一下，软银前后投了3家P2P平台。

这3家平台，爆了2家，只剩有利网一家在正常运营。

有利网是软银中国资本第一次在内地投资的互联网金融企业，

2013年11月，在有利网的A轮融资中，软银投了1000万美元。

这次投资很成功，有利网不仅在爆雷潮中挺下来了，还挤进了行业前十，在四川、内蒙古、广东位列前三。

但当时的互联网金融也只是一个新兴事物，软银也不过是在不断试错，钱不能押在一个“宝贝”上。

2014年5月，软银投了宜贷网6000万元。

对P2P平台来说，获得知名风投的战略投资，钱多钱少都不是事，要的就是“软银”这层金身，这是给投资者最大的定心丸，能给自己带来流量。

宜贷网曾经也是个王者，在网贷天眼的排名中，曾经位居全国第六。

但待收超过40亿的宜贷网，倒在2018年爆雷潮的最后一天，12月29日，宜贷网突然宣布良性退出。

这也成了付融宝之后，软银踩雷的第二家P2P平台。

在国内投资得不顺心，软银也没放弃网贷平台，转身投了两家国外的平台。

去年4月，软银投了2500万美元东南亚的P2P借贷平台Fundingsocieties；8月，又投了2.5亿美元美国的网贷平台Kabbage。

未来这两家公司命运怎么样，不好说，但在国内连续两次踩雷，咱也要看清楚，风投机构也不是百发百中，也会判断失误踩雷。

互联网金融刚兴起的时候，风投的尽职调查也未必可靠，大家都在摸索，也不见得他们的眼光就能更准。

风投也不会把鸡蛋放在一个篮子上，多押宝几家，总有一家能成为王者，只要有一家胜出，它就胜利了。

软银投的有利网，成功“剩”出，软银成功了！

一旦得到知名风投的加持，这就是平台最大的炫耀资本。