不仅能“避雷”还可做投资理财 华夏银行苑志宏揭秘ESG策略

　　“这么多年回想一下，资本市场、债券市场爆的大雷，从三鹿到，可能都是在ESG领域出了大问题。”资管部总经理苑志宏7月20日在“2019年中国资产管理年会”之债市投资主题论坛上说。

　　苑志宏进一步解释，“ESG”是环境(Environmental)、社会(Social)及公司治理(Governance)的缩略，其本质是价值取向投资，核心特点是把社会责任纳入投资决策，以改善投资结构，优化风险控制，最终获得较高的长期收益。

　　他表示：“我们感觉ESG投资理念不仅是一个社会责任的体现，同时通过我们这么长时间实物的操作，实实在在的风控和投资收益也尝到甜头。”

　　ESG策略的国际起源

　　ESG的发展可追溯至20世纪70年代，发达国家为解决早期因“重经济轻环境”产生的环境问题，开始兴起了绿色消费及环境保护等倡议；20世纪九十年代，社会责任投资开始由道德层面转向投资策略层面，在投资决策中综合考量公司的ESG绩效表现，衡量ESG投资策略对投资风险和投资收益的影响；联合国环境规划署在1992年里约热内卢的地球峰会上成立了金融倡议，希望金融机构能把环境、社会和治理因素纳入决策过程，发挥金融投资的力量促进可持续发展；2006年在金融倡议的支持下成立了联合国社会责任投资原则组织(UNPRI)。

　　由此，环境、社会和治理因素成为衡量可持续发展的重要指标，ESG投资成为重要的投资策略。据苑志宏介绍，已有来自全球50多个国家的2200多家机构加入UNPRI，成员机构管理的资产总规模超过82万亿美元。截至目前中国(香港除外)有28家机构加入UNPRI，主要为公募和资管机构，华夏银行资产管理部是加入该组织的首家商业资产管理机构。

　　苑志宏称，实际上全球有60多个国家和地区已经出台对于ESG信息披露的要求，目前主要以鼓励型为主，还有一部分国家和地区，已经把ESG信息披露变成一种法定化，或者是强制披露的要求。此外，国际上很多组织，包括国际标准化组织、会计组织等都出台相应围绕ESG的行业准则，共同推进ESG的发展。

　　就国内的情况而言，ESG投资理论研究和实践尚处于初级阶段，整体ESG资产管理规模有限。广发策略戴康团队指出，加入UNPRI的机构中，欧洲与北美机构占比超70%，欧美市场ESG责任投资理念兴起10余年，渗透率较高，以A股为代表的新兴市场尚未形成主流，发展空间广阔。

　　ESG策略的国内进展

　　据苑志宏介绍，行至2008年，国内才发行了第一支真正意义上的社会责任型公募基金-兴业全球社会责任基金，2010年陆续有发行相应投资理念的产品。

　　中国基金业协会在国内ESG投资理念和实践倡导方面扮演了积极角色。自2016年以来，基金业协会多次举办国际研讨会、主题论坛，开展基础调查，倡导ESG理念与实践，并于2018年11月发布了《中国上市公司ESG评价体系》和《绿色投资者指引(试行)》，持续推动了与ESG投资相关制度环境建设；2019年3月18日，基金业协会进一步发布了《关于提交自评估报告的通知》(“《通知》”)，作为《绿色投资者指引(试行)》的具体实施文件。

　　苑志宏指出，《通知》的发布实际上标志着至少在私募基金领域，ESG投资已经不简单是一个概念，或者不只是一个虚无缥缈的话题，而是变成真正要必须执行、践行的重要工作。