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4900亿在路上 银行永续债发行提速

2019-07-21 03:43 来源:融100 编辑:融仔

核心提示

继完成首单400亿无固定期限资本 债券 (以下统称“永续债”)发行后,永续债发行明显提速。 截至目前,、、的永续债发行相继完成,更多 银行 永续债发行在路上,据记者不完全统计

  继完成首单400亿无固定期限资本债券(以下统称“永续债”)发行后,永续债发行明显提速。

  截至目前,、、的永续债发行相继完成,更多银行永续债发行在路上,据记者不完全统计,交行、光大、中信、工行、农行、招行、平安等也披露了拟发行永续债的计划,已披露永续债发行规模达到4900亿元。

  作为银行补充其他一级资本的新型资本工具,永续债自推出后便受到政策“护航”,如央行创设央行票据互换工具(CentralBankBillsSwap,CBS),为银行发行永续债提供流动性支持。

  有债券承销人士指出,永续债在国际市场上比较成熟,但在国内市场还属于比较新的品种,许多方面的规则尚不十分明确,推出的过程中考虑我国的法律法规和市场现状等条件,逐渐摸索完善。

  “无固定期限资本债券亦股亦债,其条款设计、发行定价、会计和税务处理、评级、估值都对市场参与者提出了新课题、新挑战。”中国银行相关负责人也曾在首单永续债发行后表示。

  四银行已发1500亿约2倍认购

  1月下旬,中国银行在全国银行间债券市场成功完成400亿元无固定期限资本债券发行定价,预计提高一级资本充足率约0.3个百分点。债券的外部评级为AAA,票面为4.5%,在中央结算公司托管。共有约140家机构参与认购,实现两倍以上超额认购。“永续债的及时推出能够满足大行对合规TLAC(总损失吸收能力)工具的需求。另一方面,国有大行发行的永续债往往能够起到市场定价锚的作用。今年年初,大行高效率发出市场第一单,正是出于上述方面的考虑。”兴业研究策略郭益忻认为。

  此后,民生银行华夏银行浦发银行的400亿、400亿、300亿永续债相继发行。

  相较4.50%的票面,民生银行华夏银行的永续债票面利率上升0.35个百分点,为4.85%。浦发银行7月10日在银行间债券市场完成300亿元无固定期限资本债券的簿记定价显示,当期票面利率4.73%,与5年期国债的利差为172BP。其中值得注意的是,全场认购倍数超过两倍,公司最终获配比例达26%。

  为保证永续债发行顺利,董事长洪崎、行长郑万春前期带队走访了多家机构路演推介。洪崎介绍,民生银行永续债认购申请达到1.82倍,727亿元。进行路演的36家机构均表达了认购意向,投资机构多元,包括国有大行、股份行、城商行、寿险公司、财险公司、证券公司、财务公司、等债券市场主要投资人。

  发行第三单永续债的华夏银行也由该行领导带队路演。记者了解到,华夏银行董事长李民吉、行长张健华等亲自带队,与北京、上海、广州、深圳等地区的主要机构投资者路演推介,认购机构覆盖银行、保险、证券、基金、信托、财务公司、境外机构等债券市场主要投资人。

  华夏银行6月26日发布称,在银行间债券市场成功发行400亿元无固定期限资本债券,前5年票面利率为4.85%,每5年调整一次,在第5年及之后的每个付息日附发行人赎回权,全场认购倍数达2.06倍。

  永续债的受偿顺序排在存款人、一般债权人和二级资本债务之后,普通股之前。而根据发行的几家银行发行说明文件,目前永续债的清偿顺序将在优先股之前。

  继完成首单400亿无固定期限资本债券(以下统称“永续债”)发行后,永续债发行明显提速。

  截至目前,、、的永续债发行相继完成,更多银行永续债发行在路上,据记者不完全统计,交行、光大、中信、工行、农行、招行、平安等也披露了拟发行永续债的计划,已披露永续债发行规模达到4900亿元。

  作为银行补充其他一级资本的新型资本工具,永续债自推出后便受到政策“护航”,如央行创设央行票据互换工具(CentralBankBillsSwap,CBS),为银行发行永续债提供流动性支持。

  有债券承销人士指出,永续债在国际市场上比较成熟,但在国内市场还属于比较新的品种,许多方面的规则尚不十分明确,推出的过程中考虑我国的法律法规和市场现状等条件,逐渐摸索完善。

  “无固定期限资本债券亦股亦债,其条款设计、发行定价、会计和税务处理、评级、估值都对市场参与者提出了新课题、新挑战。”中国银行相关负责人也曾在首单永续债发行后表示。

  四银行已发1500亿约2倍认购

  1月下旬,中国银行在全国银行间债券市场成功完成400亿元无固定期限资本债券发行定价,预计提高一级资本充足率约0.3个百分点。债券的外部评级为AAA,票面为4.5%,在中央结算公司托管。共有约140家机构参与认购,实现两倍以上超额认购。“永续债的及时推出能够满足大行对合规TLAC(总损失吸收能力)工具的需求。另一方面,国有大行发行的永续债往往能够起到市场定价锚的作用。今年年初,大行高效率发出市场第一单,正是出于上述方面的考虑。”兴业研究策略郭益忻认为。

  此后,民生银行华夏银行浦发银行的400亿、400亿、300亿永续债相继发行。

  相较4.50%的票面,民生银行华夏银行的永续债票面利率上升0.35个百分点,为4.85%。浦发银行7月10日在银行间债券市场完成300亿元无固定期限资本债券的簿记定价显示,当期票面利率4.73%,与5年期国债的利差为172BP。其中值得注意的是,全场认购倍数超过两倍,公司最终获配比例达26%。

  为保证永续债发行顺利,董事长洪崎、行长郑万春前期带队走访了多家机构路演推介。洪崎介绍,民生银行永续债认购申请达到1.82倍,727亿元。进行路演的36家机构均表达了认购意向,投资机构多元,包括国有大行、股份行、城商行、寿险公司、财险公司、证券公司、财务公司、等债券市场主要投资人。

  发行第三单永续债的华夏银行也由该行领导带队路演。记者了解到,华夏银行董事长李民吉、行长张健华等亲自带队,与北京、上海、广州、深圳等地区的主要机构投资者路演推介,认购机构覆盖银行、保险、证券、基金、信托、财务公司、境外机构等债券市场主要投资人。

  华夏银行6月26日发布称,在银行间债券市场成功发行400亿元无固定期限资本债券,前5年票面利率为4.85%,每5年调整一次,在第5年及之后的每个付息日附发行人赎回权,全场认购倍数达2.06倍。

  永续债的受偿顺序排在存款人、一般债权人和二级资本债务之后,普通股之前。而根据发行的几家银行发行说明文件,目前永续债的清偿顺序将在优先股之前。

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