当前位置:主页 > 基金 >

白银真正“起飞”前 还要看美股“脸色”

2019-07-20 11:24 来源:融100 编辑:融仔

核心提示

智通财经APP获悉,全球最大白银ETF--iShare Silver Trust 于本周三(17日)增加了1.33亿美元,创六年半以来最大资金流入。与此同时,周四,现货白银价格连续五个交易日上涨,一度触及

智通财经APP获悉,全球最大白银ETF--iShare Silver Trust 于本周三(17日)增加了1.33亿美元,创六年半以来最大资金流入。与此同时,周四,现货白银价格连续五个交易日上涨,一度触及16.21美元/盎司,创今年2月以来新高。

白银终于要起飞了吗?有分析师则认为,白银在真正起飞之前,还需要几个要素的配合。

分析师Hubert Moolman认为,白银价格的显著名义峰值往往出现在道琼斯工业平均指数的显著名义峰值,以及道指/金价比率峰值之后,至少在过去90年里是这样。这主要是由于白银、股市和债务之间的特殊关系。

股市的反弹是由货币供应量(债务)的扩张推动的,这导致了纸面资产(包括股票)相对于实际资产的价值大幅增加。

当信贷或货币供应量的增长无法推动纸面资产价格上涨时,价值便从纸面资产转向实物黄金和白银等安全资产,导致黄金和白银的价格大幅上涨。

尽管白银也部分受益于货币供应量或信贷的增加,但在信贷紧缩时,白银的货币作用并没有那么有效。

以下是100年通胀调整后的白银和黄金相关图表:

白银真正“起飞”前 还要看美股“脸色”

道指/金价比率峰值

如上图所示,1929年、1966年和1999年道指/金价比率曾触及峰值。Moolman认为,在道指/金价比率出现峰值之后,白银(和黄金)随后就会出现大幅反弹并触顶。

1929年道指/金价出现峰值后,白银的反弹一直持续到1934年。值得注意的是,道指也在1929年道指/黄金比率达到峰值时触顶。

1966年道指/金价出现峰值后,银价反弹一直持续到1968年。在1999年道指/金价达到峰值后,银价从2001年开始反弹,一直持续到2011年。

主要道指名义峰值

上图还标注了道指的主要峰值,紧随其后的是白银的主要峰值。

道指在1973年达到了名义上的一个主要峰值,大约比道指/金价比率峰值晚了7年。值得注意的是,在1973年道指达到主要峰值之后,实际上出现了一次大的反弹,一直持续到1980年,这明显长于道指/金价比率峰值后的反弹。

Moolman认为,2011年的白银主要峰值不是主要的白银峰值,因为它基本上只相当于1980年的主要峰值。真正的主要白银峰值将达到1980年的主要白银峰值的倍数,所以它仍然还没到来。

他认为,现在仍在等待下一个主要的白银峰值,但首先需要道指出现主要峰值。白银已经在底部徘徊了几年,所以它已经是处于多年积累的阶段了。

随着银价上涨,道指可能会很快达到峰值,直到信贷危机造成各种恐慌,银价可能会突然加速上涨。信贷危机正在酝酿之中。目前金银比接近历史最高点(过去100年中只出现过三次)。

金银比触及峰值的重要意义在于,它出现在2016年利率触底之后。这意味着可能即将会爆发非常严重的信贷危机,且规模可能是过去100年前所未有的。

Moolman预计,这可能会导致市场对实际货币资产出现前所未有的抢购,而白银可能会是首选资产。

这是因为白银主要有两种类型的用途:货币资产和非货币资产(商品)。作为前者时,白银才实现其真实价值(公允价值)。但是目前而言,白银已经很久没有作为货币资产,因此其价格处于被低估的状态。

Moolman指出,白银可能恢复其货币资产的用途,确定这种情形何时到来的关键在于美债利率。在过去几年中,长期利率底部形成,意味着白银将很快回归其作为货币资产的功能。

可能发生的事情是,当前以债务为基础的货币秩序崩塌,人们或将重新使用白银以对冲危机。

智通财经APP获悉,全球最大白银ETF--iShare Silver Trust 于本周三(17日)增加了1.33亿美元,创六年半以来最大资金流入。与此同时,周四,现货白银价格连续五个交易日上涨,一度触及16.21美元/盎司,创今年2月以来新高。

白银终于要起飞了吗?有分析师则认为,白银在真正起飞之前,还需要几个要素的配合。

分析师Hubert Moolman认为,白银价格的显著名义峰值往往出现在道琼斯工业平均指数的显著名义峰值,以及道指/金价比率峰值之后,至少在过去90年里是这样。这主要是由于白银、股市和债务之间的特殊关系。

股市的反弹是由货币供应量(债务)的扩张推动的,这导致了纸面资产(包括股票)相对于实际资产的价值大幅增加。

当信贷或货币供应量的增长无法推动纸面资产价格上涨时,价值便从纸面资产转向实物黄金和白银等安全资产,导致黄金和白银的价格大幅上涨。

尽管白银也部分受益于货币供应量或信贷的增加,但在信贷紧缩时,白银的货币作用并没有那么有效。

以下是100年通胀调整后的白银和黄金相关图表:

白银真正“起飞”前 还要看美股“脸色”

道指/金价比率峰值

如上图所示,1929年、1966年和1999年道指/金价比率曾触及峰值。Moolman认为,在道指/金价比率出现峰值之后,白银(和黄金)随后就会出现大幅反弹并触顶。

1929年道指/金价出现峰值后,白银的反弹一直持续到1934年。值得注意的是,道指也在1929年道指/黄金比率达到峰值时触顶。

1966年道指/金价出现峰值后,银价反弹一直持续到1968年。在1999年道指/金价达到峰值后,银价从2001年开始反弹,一直持续到2011年。

主要道指名义峰值

上图还标注了道指的主要峰值,紧随其后的是白银的主要峰值。

道指在1973年达到了名义上的一个主要峰值,大约比道指/金价比率峰值晚了7年。值得注意的是,在1973年道指达到主要峰值之后,实际上出现了一次大的反弹,一直持续到1980年,这明显长于道指/金价比率峰值后的反弹。

Moolman认为,2011年的白银主要峰值不是主要的白银峰值,因为它基本上只相当于1980年的主要峰值。真正的主要白银峰值将达到1980年的主要白银峰值的倍数,所以它仍然还没到来。

他认为,现在仍在等待下一个主要的白银峰值,但首先需要道指出现主要峰值。白银已经在底部徘徊了几年,所以它已经是处于多年积累的阶段了。

随着银价上涨,道指可能会很快达到峰值,直到信贷危机造成各种恐慌,银价可能会突然加速上涨。信贷危机正在酝酿之中。目前金银比接近历史最高点(过去100年中只出现过三次)。

金银比触及峰值的重要意义在于,它出现在2016年利率触底之后。这意味着可能即将会爆发非常严重的信贷危机,且规模可能是过去100年前所未有的。

Moolman预计,这可能会导致市场对实际货币资产出现前所未有的抢购,而白银可能会是首选资产。

这是因为白银主要有两种类型的用途:货币资产和非货币资产(商品)。作为前者时,白银才实现其真实价值(公允价值)。但是目前而言,白银已经很久没有作为货币资产,因此其价格处于被低估的状态。

Moolman指出,白银可能恢复其货币资产的用途,确定这种情形何时到来的关键在于美债利率。在过去几年中,长期利率底部形成,意味着白银将很快回归其作为货币资产的功能。

可能发生的事情是,当前以债务为基础的货币秩序崩塌,人们或将重新使用白银以对冲危机。

工资超过5000如何扣税?2020年个税起征点是多少? 2020年云南省退休人员养老金 云南省退休人员养老 银行理财市场月报(2019年6月) 65岁养老金有多少补助?2020年农民养老金新消息 9个股市早消息是什么?2月27日要知道哪9个股市早 失业保险可以续交吗?失业救济金停止发放的情形 罕见败局!最贵独角兽"暴跌"千亿,创始人拿11 2020年辽宁省退休人员养老金上调 2020辽宁省退休 优质标的价值凸显 港A医药板块携手走强 社保基金、养老金三季度“加码”上市银行 38家公司三季报净利和营收双增长 社保基金新进 两基金今年暴赚80%多 更有80多只大赚60%以上(名单 2020上海退休人员养老金上调 2020年上海退休人员 港府增持港交所(00388)股权至6.12% 美股暴跌是怎么回事?美股暴跌有哪些影响? 邱亚夫并购后遗症:山东如意债务问题凸显 山西退休人员养老金上调2020 山西退休人员养老金 3月LPR报价不变 3月LPR报价不变是什么情况? 方正策略:金融板块值得关注 警惕消费板块抱团 2020年天津退休人员养老金上调 天津退休人员养老 2020山东退休人员养老金上调 2020年山东退休人员 重磅!国家力挺芯片产业,注册资本超2000亿的“ 瑞银资管推出旗下首支境内多元资产私募基金产 华安基金崔莹:投资体系是实现稳定可持续业绩 英国央行紧急降息的原因是什么?英国央行为什 湖南省退休人员养老金上调2020 湖南省退休人员养 开思获8000万美元C1轮融资,红杉中国和源码资本 福建省退休人员养老金上调 2020福建省退休人员养 8000亿理财通放大招!申购费率全面1折,基金电商 中芯国际(0981.HK)涨逾6% 国家大基金二期或于今年 拼多多东西为什么这么便宜?拼多多怎么赚钱? 药明康德半年报净利增超六成 药明康德半年报净 2020年贵州省退休人员养老金上调 贵州省退休人员 黄金主题基金三季度开挂!最猛获净申购近14亿, 两天蒸发76亿市值!天风证券23家“解禁股东”集 浙江省退休人员养老金上调 2020年浙江省退休人员 云南省退休人员养老金上调2020 云南省退休人员养 江西省退休人员养老金是如何调整的?2020年江西 高新技术企业税收优惠是什么?2020高新科技企业 现在买了基金要不要天天都盯着它的情况? 新机制高效提速!深跨ETF旗舰品种成交额逆势四 买了十二万的基金到今朝为止已经亏了3万9了,此 数据连传佳音黄金却上演V型反转 美元今夜还面临 四大证券报纸及人民日报头版内容精华摘要(1 2020年五一股市放假安排是怎样的?五一股市休市 2020广东省退休人员养老金上调 2020年广东省退休 四季度整体趋于谨慎 仍爱优势行业龙头 公募基金三季报拉开帷幕,科创基金迎来首秀, 华测检测前三季度净利劲增123% 社保基金新进前十 最新!百亿爆款基金兴全合泰成立:首募规模5 贵州茅台坐上“头把交椅”,三季度基金偏爱这 2020年江苏退休人员养老金上调 2020年江苏退休人 换购ETF减持备受关注,10月又有8家公司股东拟换 河北省退休人员养老金上调2020 河北省退休人员养 2020人才补贴如何申请?2020各地人才补贴政策一览 长城基金杨建华:践行价值投资 偏爱“核心资产 四季度“翻红”概率高?听听基金经理们怎么说 指数是“永远不死”的,那指数基金呢? 4家公司获海外机构调研 2020年上海可以增加养老金的对象有哪些?2020年上 2020黑龙江省退休人员养老金上调 2020年黑龙江省 扎克伯格成为美国第三富豪是什么情况?扎克伯 2020年浙江省退休人员养老金上调 浙江省退休人员 甘肃省退休人员养老金上调2020 甘肃省退休人员养 补充养老保险缴费基数是多少?补充养老金在哪 工伤保险赔偿的规定是什么?工伤保险赔偿流程 2019年7月18日人民币汇率中间价公告 第19家民营银行锡商银行获批 红豆集团及旗下上 卫宁健康拟46.23万元回购股权激励股份并注销 三季报迎披露高峰期 社保、基金、外资等最新持 央行今年以来第三次降准 央行定向降准有什么好 2020年个税退税 个税退税需要什么条件? 青岛上半年GDP正增长0.1% 青岛上半年GDP正增长0. 天津退休人员养老金上调2020 天津退休人员养老金 假肉假菜假米袭来:猪价向上,“人造”向下 三季度公募基金行情震荡 仓位回升 福建省退休人员养老金上调 2020年福建省退休人员 2020年重庆市退休人员养老金上调 重庆市退休人员 国锐地产(00108):国锐酒店管理拟向鑫隆基金购回 替代美元 俄罗斯已找到方案 住房公积金购房提取额度怎么计算?住房公积金如 江西房企新力控股通过港交所聆讯 去年借款是收 2020年贵州省退休人员养老金上调 贵州省退休人员 2020四川省退休人员涨工资 四川省退休人员涨工资 腾讯入股新希望 腾讯入股新希望是什么情况? 年底前A股还有行情吗?防御是公募基金的主流观 每月有1300元剩余,现在应该如何理财? 如何看待基金的持股和行业集中度? 四川省退休人员养老金上调2020 2020年四川省退休 中国联通:联通创投拟2亿元认购投资基金 2020年吉林省退休人员养老金上调 2020吉林省退休 2020年云南省退休人员养老金上调 云南省退休人员 上市两月吸金近70亿元 科技龙头ETF交投火爆大放 城镇补充养老保险如何领取?城镇补充养老保险 2020年四川省退休人员养老金上调 2020四川省退休 房产证抵押贷款到期无力还本有什么后果?房产 2020安徽省退休人员养老金 安徽省退休人员养老金 刚刚获得稳定工作想做一些理财,都需要注意什 重组一波三折 中体产业变道体彩业务道阻且长 贵州省退休人员养老金2020 2020年贵州省退休人员