长城基金权益产品业绩平平 熊科金储备人才畅想进度缓慢

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《金证研》沪深金融组 艾茉/研究员 苏果 洪力/编审

6月已过，对于各基金公司和基金经理来说，一年一度的年中排名已经尘埃落地，基金公司的各种数据也新鲜出炉。而对于长城基金公司和长城品牌优选基金经理来说也可以暂时的松了口气，据金牛理财网的排名数据，长城品牌优选以53.44%的区间净值增长率位列混合型基金排名第11名。虽然只是第十一名，未列入前十，但对于长城基金公司来说避免旗下各类基金在排名中全面掉队，被踢出前二十的尴尬局面。

截至2019年6月30日，长城基金的管理规模为941.73亿元，共管理58只基金，共有18名基金经理。其中，股票型基金规模13.70亿，混合型基金142.25亿，债券基金119.88亿，指数基金10.39亿，保本基金16.09亿，货币基金649.81亿。《金证研》沪深金融组注意到，长城基金中股票、混合、指数这些权益类基金的规模合计只有166.34亿约占总规模的17.66%，货币基金占到总规模的69%，债券基金占比12.74%。存在重货基，轻债券和权益类基金的特点。

投研实力弱 权益基金经理普遍年轻化

长城基金中权益类基金有166.34亿，共有33只基金（份额合并统计），约占总规模的17.66%，在基金公司管理的基金总规模中占比小。查看这些权益类基金业绩，可以看出业绩平平居多，而这样的特点与基金公司投研能力弱，基金经理综合能力不强，平均从业年龄短有关。

根据《金证研》沪深金融组统计，长城基金共有14名权益类基金经理，深入分析这些基金经理的从业年限，管理基金的规模，任职期间最佳基金回报等指标，可以看出长城基金的这些权益类基金经理普遍存在从业年限不长，管理基金规模小，任职期间最佳基金回报低的特点，尤其是新人比较多。其中共有6人是在2017年10月以后才开始履职基金经理的，而六人中更是有刘疆、曲少杰二名基金经理是在2019年3月后才履职的，多位基金经理任职时间短是长城基金最突出的问题。

权益类基金经理中从业年限最长，管理基金规模最大，过往业绩最好的无疑是老将杨建华。杨建华2001年进入长城基金，2004年开始履职基金经理，管理着62.4亿规模的权益类基金，任职期间曾创下265.14%最佳回报率。在业绩平平亮点少的长城基金中，最大的亮点就是由老将杨建华管理的长城品牌优选混合，在这次基金期中考以53.44%的区间净值增长率位列混合型基金排名第11名。

这只基金成立于2007年8月6日，基金规模35亿（2019年6月30日统计数据），截止到2019年7月17日，累计净值1.55。其成立以来累计回报率为55.68%。分阶段来看，截止2019年7月17日，该基金今年以来、近一年、近三年的净值增长率分别为52.89%、13.25%、41.15%。在同类中排名分别为18/2793，317/2648，71/1559。其业绩稳定排名长期保持在同类基金中前五分之一的位置。

受益于2019年一季度以来大盘整体的涨势，长城基金公司的权益类基金大部分都取得了正向收益率，但也有个别基金拖整体收益后腿，惨招基民疯狂吐槽的，比如长城改革红利混合型基金。长城改革红利混合成立于2015年6月9日，基金规模为4.31亿（2019年6月30日数据），截止2019年7月17日基金净值0.6136元，累计净值为0.6180元。成立以来的累计收益率为负38.2%。

查看其基金今年以来、近一年、近三年的净值增长率分别为25.87%、0.85%、-22.26%。在同类中排名分别为624/2793,1796/2648,1470/1559。除了近期排名处在前三分之一外，其他大部分时间段排名都处于后三分之一的位置，落后于同类平均水平。长城改革红利历经吴文庆、赵波、郑帮强、赵凤飞四位基金经理，从2019年3月8日开始由赵凤飞独自管理。而资料显示，赵凤飞2014年7月加入长城基金，历任行业研究员、基金经理助理，2018年3月才开始任长城改革红利混合的基金经理，也就一年多的基金经理管理经验。

主动股基仅存“一独苗”多数指数基金规模小

再深入分析长城基金权益类基金的规模构成，可以看出权益类基金中股票和指数类基金数量少规模小，迷你基金多。在长城基金旗下九百多亿的规模中，仅有一只主动管理型股票基金----长城量化精选股票，这只基金还是2019年5月29日成立的，成立不到二个月的时间，基金规模3.31亿。九百多亿的规模，仅有一只主动股基，对于一个成立已经18年的公司来说，确实很让人费解。

长城基金现有3只指数型基金（份额合并统计）,长城中证500指数增强A/C，长城久泰沪深300指数A/C，长城创业板指数增强A/C。业绩最好规模最大的是长城久泰沪深300指数A，这只成立于2004年5月的基金，成立以来的累计涨幅为348.9%，截止到2019年7月17日累计净值为4.5708，规模为8.68亿（2019年6月30日数据）。