股灾期间收益翻倍，近六年累计分红2.9亿元，神

作为进取型的投资方式，近年来高净值人士对私募基金的投资蔚然成风。截至2019年9月底，国内存续备案的私募证券投资基金40018只，基金规模达到2.35万亿元。虽然股票策略目前仍是国内阳光私募行业最主流的投资策略，但随着投资工具的多样化，管理人也在不断丰富投资策略，私募产品在拥有强进取性的同时，也需要具备一定的风险对冲防护。

航长投资拥有三位基金经理，具备三套相互独立的策略，同时对应着三套风控措施。公司成立以来在风险和收益中保持平衡，坚守初心，累计发行红棉、常春藤、鹰眼、卓越理财、强债和远望六个系列36款产品，且均为协会备案的阳光化产品，公司管理规模近十二亿元。

航长投资认为，今年四季度A股大概率震荡，但重点在于对个股的选择。航长看好明年一季度的走势，看好中国证券市场未来几年的走势，总体上维持中长期慢牛，短期震荡的观点，继续看好研发推动的科技+医疗行业。

五年期收益第一，近六年累计分红2.9亿

广州市航长投资管理有限公司（以下称航长投资）专注于二级市场证券投资，公司成立于2013年，实缴资本2400万元。2015年，航长投资在基金业协会完成备案登记，2017年成为中国证券投资基金业协会观察会员，2019年，设立深圳分公司。目前航长投资投研人员共有11人，占比50%，投资人员配置合理，投研实力中等偏上，风控部门全面监控公司投资风险和运营合规，并制定了健全的风控与合规制度。

各部门分工明确，紧密配合，是私募公司正常运行的必要保证。航长投资投资部负责公司投资风险控制，红棉、常春藤系列的交易管理、权益类市场交易策略制订。研究部负责市场策略、基本面研究，管理鹰眼、强债系列、卓越理财系列产品。期权部负责期权对冲交易及交易策略制定等，管理发行远望系列产品。风控部监督公司风控制度及流程执行情况，及时识别风险；定期审核公司风险常规管理报告。运营部统筹管理市场拓展、渠道客户维护、基金运营、财务管理等。

根据私募排排网组合大师数据，航长投资成立六年来年化收益高达30.49%，最大回撤仅为3.83%。并且在私募排排网地区排名中，航长投资近5年在广州地区的公司累计收益、夏普比率、代表产品累计收益均排名第一。航长投资旗舰产品从2013年成立以来运行至今，六年间连续实现分红，累计分红金额高达2.9亿元。

基金经理历经多轮牛熊，高收益低回撤双收

伴随着金融开放力度的进一步加大，A股与全球市场之间的联系更加紧密，单一策略很难对抗市场风险，不少私募开始布局多策略，以满足不同投资者的风险偏好，航长投资也不例外。

目前航长投资主要聚焦于高频择时交易策略、价值成长投资策略与期权对冲套利策略。

以刘国杭为核心的高频择时交易策略是运用简洁的估值体系，尽量排除潜在风险；对市场热点题材的预判和追踪，紧跟市场资金流动方向，捕捉个股的短期上涨趋势；通过频繁换手，规避下行风险，获取稳健的投资收益。

由贾炜负责的价值成长投资策略则采用基本面分析为主，结合技术面、博弈面等因素，在自身的能力圈内挖掘有成长空间的价值股。主要的投资领域：有较大增长空间的科技股（非科创板），如人工智能、医疗器械、高端制造等。

（航长投资执行董事、研究总监贾炜）

张引弓的期权对冲套利则采用中性对冲策略，通过期权特有的时间价值来盈利，以卖出期权获取权利金为主，买方或现货主要做保护对冲等。

过往收益也验证了策略的可行性，首屈一指的国内排名则证实了航长投资获取超额收益与领跑私募同行的能力。从私募排排网近期发布的前三季度榜单来看，航长投资遍扫各大榜单，收获了从公司到产品，再到基金经理均登榜的大满贯。

“粤财信托-航长红棉1号”位居五年期稳健股票策略产品排行榜第一名、融智评级最佳产品收益前十排行榜第六名；基金经理刘国杭位于五年期稳健私募基金经理排行榜第五名；航长投资获五年期股票策略私募公司全国第七名的好成绩。从收益榜，到评级榜，再到稳健榜，是对私募高收益与低回撤的极大考验，也鲜有私募能够真正做到高收益与低回撤的统一。