坚持绝对收益理念 聚焦三大投资领域

证券时报记者刘芬

基金公司规模不同，发展模式也不同。对于中小型基金公司来说，寻求差异化经营、在细分领域做出精品，更容易突围。国金基金成立以来坚持以“绝对收益”理念打造王牌产品，其代表产品就是张航管理的国金国鑫灵活配置基金。展望后市，张航表示，市场整体仍会是震荡格局，有望从底部抬升；重点关注消费、医药、TMT三大领域的投资机会。

国金国鑫灵活配置发起式基金成立于2012年8月，是国金基金的第一只权益类产品，也是行业首只权益发起式基金。截至今年9月底，国金国鑫灵活配置年内收益40.42%，成立以来回报达到215.61%。

张航2005年进入投资行业，曾担任长盛基金高级交易员、宏观策略研究员，新华资产股票投资部投资经理、首席策略研究员、消费行业研究组组长；后投身私募，2019年初加入国金基金。

近15年的投资历程，张航形成了一套较为成熟的价值投资理念。张航表示，无论在公募、保险资管还是私募，工作的内核都是专业化的机构思路。机构思路跟非机构思路差异很大，偏向于投资的组合管理。

张航回归公募选择加入国金基金，正是看中了国金基金同样奉行的“绝对收益”理念。进入国金基金，张航担任权益投资副总监，开始管理国鑫灵活配置基金。

张航表示，三季度提高了TMT的配置，加配了汽车，张航认为“汽车市场经过近两年的低迷，汽车销量未来五年有3%~5%的增长。今年四季度至明年一季度，汽车销量也有可能实现这个速度的增长。

对于后市行情，张航表示，未来两个多月到明年一季度，市场仍会在底部抬升的过程中震荡。中国经济韧性强，经济逐步走出底部，政策不断得到纠偏，市场比想象的要健康。但市场仍将面临来自国内外的各种风险。国际方面，美国经济下滑可能带来一定的扰动，当然也可能只是正常的回落；国内方面，长期看中国可能存在的风险点应该是地方债，不过，中央财政的支付能力非常强，会采取一些解决地方债务的措施，这个风险应该说总体可控。

张航表示，国金国鑫灵活配置未来将聚焦消费、医药、TMT三大领域，偏重自下而上的深度研究，自上而下的仓位把控；甄选优质个股并长期持有，排除高杠杆、高质押、高商誉个股，优选有创新力、谈判力、创造现金流能力的公司，通过分享企业的成长价值赚取超额收益。