股市分析：万集科技三季报大剖析！

吃完特别难吃的工作餐之后，坐在这里写几句，看着三季报的几个数字：8亿、1.4亿，哎，不由感慨，低调啊。当然啦，之前三季报预告里已经大致给出了数字，所以，没啥好说的，8亿营收也和当时猜测的7亿相差不大，大家打开三季报，还是想看看四季度咋样，但是，公司吊胃口了。如下描述

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文中并没有做出具体预测，有些失望啊，不过转念一想，营收那么多，利润那么多，1、2、3、4、...要写哪个呢，董秘很纠结啊。不过，多读几遍，小学语文的功底让我意识到，董秘也想说呢，真的是呼之欲出，关键词：OBU继续，RSU开始，大幅度增长。再结合财务报表里的几项关键数据，我们可以大致窥探究竟是怎么大幅度增长。

营收8亿，存货8.6亿，啥意思，本V简单猜测下，8.6亿是已生产的RSU，由于存货使用的是成本结算(感谢某财务大佬)，实际对应可转化营收为8.6/0.65=13.2亿，理由很简单，三季度RSU只干两件事：刷订单、赶生产，3季度单季度确认的8亿全是OBU（实际上，从出货数据上看1500~2000万片对应12~16亿），取中间值，实际三季度OBU14亿，RSU13.2亿。

四季度，OBU继续，按照目前ETC推广情况，周发行量持续走高，但是生产和出货还是要提前，叠加部分银行推广难度加大，OBU四季度会略少，毛估估12亿。而RSU集中出货在10月前，10月后少量，RSU的产线进展，根据各方信息，考虑到供应商的前期供货能力不足，产能一定是逐渐起来的，8、9俩月刷出13.2亿RSU，10月单月效率提升，但时间短，毛估估8亿，也就是四季度RSU21亿，这与之前预测的8万台RSU，均价2.5~3万，差不多吻合。

即便如此，四季度可以确认的营收为14-8+12+21=39，称重+激光1亿，上限值40亿，简直丧心病狂。

再看利润，三季度8亿营收，成本5.5亿，毛利润2.5亿，毛利里30%+，四费单季度1亿，四季度产品包括RSU，毛利润>OBU毛利润，所以，综合毛利润姑且使用35%计算，四费虽然较上年度同期增幅不少，但是在天量营收面前，简直太少（建议公司给员工多发点，今年赚的多，不在乎），四季度四费预计在1-1.5亿之间，于是四季度可以确认的利润是40*0.35-1.5=12.5 ！！！！！！！！！！！啥，吓得我赶紧回头看下，是不是算错了

当然啦，回款的时间不一定那么及时，可能会有部分收入要留到明年才能确认，但是呢，你看着办吧，你说挪多少就挪多少吧，挪不挪，钱就在那里，不是今年就是明年，要不，今年6亿，明年6亿？简直不敢想

好了，差不多了，我能算的就这些，信的人早已赚翻，不信的人还在吃馒头，一堆基金大佬都坐上餐桌，准备吃肉了，而且是猪肉：红烧肉、狮子头，嗯，我说的不是田老师。