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大和:维持中国铁塔(00788) 目标价1.36港元 评级“沽出”

2019-07-12 19:27 来源:融100 编辑:融仔

核心提示

获悉,大和发表称,因看好 公司 收入增长前景,预计公司2018至2021年收入年复合增长率为8.6%,指出公司 租赁 比率好于预期,所以 重申(00788) “沽出”评级, 基于加权 公允价值 计算

  获悉,大和发表称,因看好公司收入增长前景,预计公司2018至2021年收入年复合增长率为8.6%,指出公司租赁比率好于预期,所以重申(00788) “沽出”评级,基于加权公允价值计算,维持目标价1.36港元报告指出公司未必完全得益于内地5G发展。

  该报告表示,内地3大商中,(00762)已关闭其2G网络,(00941)、(00728)则指需长时间部署5G计划,现阶段内地逐步退役180万个2G基站影响公司收入增长前景。

  该行又称,中国铁塔5G发展需额外或更高的资本支出,如升级电力接驳及通风系统等。由于2G被5G取代,能否为此要求电信营运商在中国铁塔额外投资给予弥补,现仍在商讨中。基于上述两因素,就算中国铁塔作为国有企业,其主要客户是,营运风险并非低于其他内地电信运营商。

  获悉,大和发表称,因看好公司收入增长前景,预计公司2018至2021年收入年复合增长率为8.6%,指出公司租赁比率好于预期,所以重申(00788) “沽出”评级,基于加权公允价值计算,维持目标价1.36港元报告指出公司未必完全得益于内地5G发展。

  该报告表示,内地3大商中,(00762)已关闭其2G网络,(00941)、(00728)则指需长时间部署5G计划,现阶段内地逐步退役180万个2G基站影响公司收入增长前景。

  该行又称,中国铁塔5G发展需额外或更高的资本支出,如升级电力接驳及通风系统等。由于2G被5G取代,能否为此要求电信营运商在中国铁塔额外投资给予弥补,现仍在商讨中。基于上述两因素,就算中国铁塔作为国有企业,其主要客户是,营运风险并非低于其他内地电信运营商。

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