当前位置:主页 > 基金 >

银软一手制造WeWork悲剧 过分推高估值致公开市场

2019-10-23 13:30 来源:融100 编辑:融仔

核心提示

外汇天眼APP讯 : 据外媒报道,几年后,当商学院教授们在写他们的WeWork案例研究时,最大的实践教训之一可能是:WeWork应该从软银的孙正义那里少拿点钱。 过去几个月来,WeWork的困境

外汇天眼APP讯 : 据外媒报道,几年后,当商学院教授们在写他们的WeWork案例研究时,最大的实践教训之一可能是:WeWork应该从软银的孙正义那里少拿点钱。

银软一手制造WeWork悲剧 过分推高估值致公开市场

过去几个月来,WeWork的困境让软银扮演了老大的角色。软银向这家共创空间初创公司投入了巨额资金--106.5亿美元,并预计该公司将以高于470亿美元的估值上市。任何看过电影的人都知道,如果你从教父那里拿钱,你最好兑现。

颇具讽刺意味的是,WeWork创始人亚当·诺依曼(Adam Neumann)并没有真的没能为孙正义带来什么。当然,诺依曼的怪癖,以及可能的非法活动,让他成了一位不负责任的首席执行官。但从1月份接受软银470亿美元的估值到9月份公司准备首次公开募股,他并没有管理不善。

相反,诺依曼在以太不现实的价格向软银出售了过多股权之后,并没能为员工和其他投资者带来回报。由于将公司近30%的股权出售给软银及其相关基金,诺依曼失去了对公司的控制权。因为孙正义认为没有他,WeWork的前景会更好。孙正义上个月反对诺依曼的举动让他失去了首席执行官的职位,也可能让他失去董事会席位。

不过美国资本主义和有点不同。软银没有处置诺依曼,而是根据他想出售的股权,向诺依曼支付了9.7亿美元,并额外支付1.85亿美元作为“咨询费”,这实际上只是WeWork接受软银,而非摩根大通50亿美元救援方案的一种奖励。

当诺依曼在2018年11月和2019年1月分别接受软银30亿美元和20亿美元投资时,WeWork的估值从200亿美元飙升至470亿美元。换句话说,软银的投资让WeWork的估值提升了270亿美元。

这应当可以作为对投资银行和WeWork董事会的警告,因为其他投资者可能不同意该公司价值470亿美元。但是相反,摩根大通、高盛和摩根士丹利等投行都认为,他们可以找到愿意在600亿至1000亿美元这一估值范围内对WeWork投资的投资者。WeWork随后继续进行不明智的首次公开募股,因为激进的扩张和未偿还的租赁债务,该公司可能会在数周内破产。

WeWork在2018年时的200亿美元估值,实际上也是软银设定的。在2017年成立了规模达千亿美元的软银愿景基金之后,软银在随后一年对WeWork投入了44亿美元。

投资人必须回到2016年才能找到不受软银影响的WeWork估值。当年,中国最大的酒店连锁企业之一上海锦江国际大酒店牵头了WeWork的F轮融资,以169亿美元的估值对该公司投资6.9亿美元。

如果选择以169亿美元的估值,而非470亿美元的估值上市,该公司今天几乎肯定会公开交易。即使公众投资者拒绝了170亿美元的估值,WeWork也可能与Uber和Slack有着相同的命运--在跌跌撞撞之前成功上市。诺依曼可能仍然是首席执行官,他的公司将有充裕的公共收益来继续扩张或寻找更快的盈利途径。

现在,软银将在购买高达30亿美元的股权并加速15亿美元的股权承诺后控制WeWork。软银及其辛迪加也为WeWork提供了50亿美元的借款,以帮助推动其盈利,并希望在未来上市。但是WeWork的联合创始人诺伊曼出局了。

但据知情 人士透露,即便是WeWork获得了新的投资,外界也不对这家公司约100亿美元至120亿美元的新估值抱有太大信息。为什么?因为这又一次是软银的独角戏。

外汇天眼APP讯 : 据外媒报道,几年后,当商学院教授们在写他们的WeWork案例研究时,最大的实践教训之一可能是:WeWork应该从软银的孙正义那里少拿点钱。

银软一手制造WeWork悲剧 过分推高估值致公开市场

过去几个月来,WeWork的困境让软银扮演了老大的角色。软银向这家共创空间初创公司投入了巨额资金--106.5亿美元,并预计该公司将以高于470亿美元的估值上市。任何看过电影的人都知道,如果你从教父那里拿钱,你最好兑现。

颇具讽刺意味的是,WeWork创始人亚当·诺依曼(Adam Neumann)并没有真的没能为孙正义带来什么。当然,诺依曼的怪癖,以及可能的非法活动,让他成了一位不负责任的首席执行官。但从1月份接受软银470亿美元的估值到9月份公司准备首次公开募股,他并没有管理不善。

相反,诺依曼在以太不现实的价格向软银出售了过多股权之后,并没能为员工和其他投资者带来回报。由于将公司近30%的股权出售给软银及其相关基金,诺依曼失去了对公司的控制权。因为孙正义认为没有他,WeWork的前景会更好。孙正义上个月反对诺依曼的举动让他失去了首席执行官的职位,也可能让他失去董事会席位。

不过美国资本主义和有点不同。软银没有处置诺依曼,而是根据他想出售的股权,向诺依曼支付了9.7亿美元,并额外支付1.85亿美元作为“咨询费”,这实际上只是WeWork接受软银,而非摩根大通50亿美元救援方案的一种奖励。

当诺依曼在2018年11月和2019年1月分别接受软银30亿美元和20亿美元投资时,WeWork的估值从200亿美元飙升至470亿美元。换句话说,软银的投资让WeWork的估值提升了270亿美元。

这应当可以作为对投资银行和WeWork董事会的警告,因为其他投资者可能不同意该公司价值470亿美元。但是相反,摩根大通、高盛和摩根士丹利等投行都认为,他们可以找到愿意在600亿至1000亿美元这一估值范围内对WeWork投资的投资者。WeWork随后继续进行不明智的首次公开募股,因为激进的扩张和未偿还的租赁债务,该公司可能会在数周内破产。

WeWork在2018年时的200亿美元估值,实际上也是软银设定的。在2017年成立了规模达千亿美元的软银愿景基金之后,软银在随后一年对WeWork投入了44亿美元。

投资人必须回到2016年才能找到不受软银影响的WeWork估值。当年,中国最大的酒店连锁企业之一上海锦江国际大酒店牵头了WeWork的F轮融资,以169亿美元的估值对该公司投资6.9亿美元。

如果选择以169亿美元的估值,而非470亿美元的估值上市,该公司今天几乎肯定会公开交易。即使公众投资者拒绝了170亿美元的估值,WeWork也可能与Uber和Slack有着相同的命运--在跌跌撞撞之前成功上市。诺依曼可能仍然是首席执行官,他的公司将有充裕的公共收益来继续扩张或寻找更快的盈利途径。

现在,软银将在购买高达30亿美元的股权并加速15亿美元的股权承诺后控制WeWork。软银及其辛迪加也为WeWork提供了50亿美元的借款,以帮助推动其盈利,并希望在未来上市。但是WeWork的联合创始人诺伊曼出局了。

但据知情 人士透露,即便是WeWork获得了新的投资,外界也不对这家公司约100亿美元至120亿美元的新估值抱有太大信息。为什么?因为这又一次是软银的独角戏。

四大证券报纸及人民日报头版内容精华摘要(1 换购ETF减持备受关注,10月又有8家公司股东拟换 青岛上半年GDP正增长0.1% 青岛上半年GDP正增长0. 两天蒸发76亿市值!天风证券23家“解禁股东”集 江西省退休人员养老金是如何调整的?2020年江西 邱亚夫并购后遗症:山东如意债务问题凸显 房产证抵押贷款到期无力还本有什么后果?房产 2020年云南省退休人员养老金上调 云南省退休人员 拼多多东西为什么这么便宜?拼多多怎么赚钱? 65岁养老金有多少补助?2020年农民养老金新消息 江西房企新力控股通过港交所聆讯 去年借款是收 甘肃省退休人员养老金上调2020 甘肃省退休人员养 2020年个税退税 个税退税需要什么条件? 指数是“永远不死”的,那指数基金呢? 福建省退休人员养老金上调 2020年福建省退休人员 2020年贵州省退休人员养老金上调 贵州省退休人员 三季度公募基金行情震荡 仓位回升 2020年贵州省退休人员养老金上调 贵州省退休人员 国锐地产(00108):国锐酒店管理拟向鑫隆基金购回 中国联通:联通创投拟2亿元认购投资基金 港府增持港交所(00388)股权至6.12% 中芯国际(0981.HK)涨逾6% 国家大基金二期或于今年 扎克伯格成为美国第三富豪是什么情况?扎克伯 卫宁健康拟46.23万元回购股权激励股份并注销 河北省退休人员养老金上调2020 河北省退休人员养 腾讯入股新希望 腾讯入股新希望是什么情况? 现在买了基金要不要天天都盯着它的情况? 2020安徽省退休人员养老金 安徽省退休人员养老金 上市两月吸金近70亿元 科技龙头ETF交投火爆大放 公募基金三季报拉开帷幕,科创基金迎来首秀, 第19家民营银行锡商银行获批 红豆集团及旗下上 补充养老保险缴费基数是多少?补充养老金在哪 天津退休人员养老金上调2020 天津退休人员养老金 年底前A股还有行情吗?防御是公募基金的主流观 2020山东退休人员养老金上调 2020年山东退休人员 三季报迎披露高峰期 社保、基金、外资等最新持 买了十二万的基金到今朝为止已经亏了3万9了,此 2020年四川省退休人员养老金上调 2020四川省退休 工伤保险赔偿的规定是什么?工伤保险赔偿流程 高新技术企业税收优惠是什么?2020高新科技企业 刚刚获得稳定工作想做一些理财,都需要注意什 两基金今年暴赚80%多 更有80多只大赚60%以上(名单 替代美元 俄罗斯已找到方案 贵州省退休人员养老金2020 2020年贵州省退休人员 住房公积金购房提取额度怎么计算?住房公积金如 四季度整体趋于谨慎 仍爱优势行业龙头 贵州茅台坐上“头把交椅”,三季度基金偏爱这 湖南省退休人员养老金上调2020 湖南省退休人员养 黄金主题基金三季度开挂!最猛获净申购近14亿, 银行理财市场月报(2019年6月) 四季度“翻红”概率高?听听基金经理们怎么说 2020年吉林省退休人员养老金上调 2020吉林省退休 央行今年以来第三次降准 央行定向降准有什么好 长城基金杨建华:践行价值投资 偏爱“核心资产 重磅!国家力挺芯片产业,注册资本超2000亿的“ 社保基金、养老金三季度“加码”上市银行 工资超过5000如何扣税?2020年个税起征点是多少? 华安基金崔莹:投资体系是实现稳定可持续业绩 华测检测前三季度净利劲增123% 社保基金新进前十 2020年重庆市退休人员养老金上调 重庆市退休人员 四川省退休人员养老金上调2020 2020年四川省退休 罕见败局!最贵独角兽"暴跌"千亿,创始人拿11 4家公司获海外机构调研 2020上海退休人员养老金上调 2020年上海退休人员 2020年江苏退休人员养老金上调 2020年江苏退休人 方正策略:金融板块值得关注 警惕消费板块抱团 开思获8000万美元C1轮融资,红杉中国和源码资本 2020四川省退休人员涨工资 四川省退休人员涨工资 38家公司三季报净利和营收双增长 社保基金新进 8000亿理财通放大招!申购费率全面1折,基金电商 药明康德半年报净利增超六成 药明康德半年报净 2020年浙江省退休人员养老金上调 浙江省退休人员 2019年7月18日人民币汇率中间价公告 重组一波三折 中体产业变道体彩业务道阻且长 美股暴跌是怎么回事?美股暴跌有哪些影响? 优质标的价值凸显 港A医药板块携手走强 失业保险可以续交吗?失业救济金停止发放的情形 城镇补充养老保险如何领取?城镇补充养老保险 2020年云南省退休人员养老金 云南省退休人员养老 瑞银资管推出旗下首支境内多元资产私募基金产 山西退休人员养老金上调2020 山西退休人员养老金 2020人才补贴如何申请?2020各地人才补贴政策一览 9个股市早消息是什么?2月27日要知道哪9个股市早 英国央行紧急降息的原因是什么?英国央行为什 如何看待基金的持股和行业集中度? 福建省退休人员养老金上调 2020福建省退休人员养 最新!百亿爆款基金兴全合泰成立:首募规模5 每月有1300元剩余,现在应该如何理财? 2020年上海可以增加养老金的对象有哪些?2020年上 3月LPR报价不变 3月LPR报价不变是什么情况? 2020黑龙江省退休人员养老金上调 2020年黑龙江省 2020广东省退休人员养老金上调 2020年广东省退休 数据连传佳音黄金却上演V型反转 美元今夜还面临 2020年五一股市放假安排是怎样的?五一股市休市 假肉假菜假米袭来:猪价向上,“人造”向下 2020年辽宁省退休人员养老金上调 2020辽宁省退休 2020年天津退休人员养老金上调 天津退休人员养老 云南省退休人员养老金上调2020 云南省退休人员养 新机制高效提速!深跨ETF旗舰品种成交额逆势四 浙江省退休人员养老金上调 2020年浙江省退休人员