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国际贸易乐观情绪升温 黄金围绕1500震荡加剧

2019-11-08 16:05 来源:融100 编辑:融仔

核心提示

周二(11月5日)现货黄金窄幅震荡,现报1507.32美元,跌幅0.17%。因国际贸易乐观情绪升温,全球股市大涨,对黄金构成压力。此前美联储内部进一步就暂缓降息达成了共识也支撑了美元。

周二(11月5日)现货黄金窄幅震荡,现报1507.32美元,跌幅0.17%。因国际贸易乐观情绪升温,全球股市大涨,对黄金构成压力。此前美联储内部进一步就暂缓降息达成了共识也支撑了美元。

黄金行情分析

不过总体而言,黄金仍持稳于1500美元上方。除了全球制造业疲软以及经济放缓的忧虑依旧明显,同时对冲基金似乎仍未放弃持有黄金净多头头寸,因此除非近期全球经济数据出现明显回升,料黄金将继续得到支撑。但短时间需警惕黄金仍有跌破1500美元并下探1480美元的风险。

日内关注美国ISM非制造业PMI数据。

美联储内部进一步就暂缓降息达成共识

继上周五多名美联储官员表示将暂缓降息后,日内这种论调得以延续。

一直被视为鸽派额美联储官员卡什卡里表示,他对联邦公开市场委员会在上周今年第三次降息后所处的政策位置感到“放心”。

卡什卡里指出,“我对委员会过去一年的行动方式感到非常满意。利率前景发生了相当大的变化,从去年12月的加息到后来的三次降息,目前而言将会按兵不动一段时间。对我来说,我仍然认为风险的平衡有点偏向下行;而且我认为,不必要降息的成本要比不降息的成本要低得多。”

卡什卡里重申他在通货膨胀率回到2%目标之前不会加息的观点,并说“应该从某种意义上进行自我监督并做出这种承诺”。卡什卡里明年在联邦公开市场委员会(FOMC)有投票权,他在2017年三次投出异议票,都是反对加息。

美联储戴利也表示降息力度已够,但美联储将保持警惕。旧金山联储主席戴利认为:“我的判断是,我们已经降得足够多了。政策利率完全在于宽松水平问题,记住货币政策效果有滞后性也很重要。”

随着美联储内部进一步就暂缓降息达成共识料也在短期内继续支撑美元,这也将对黄金构成压力。

金价处于高位限制了黄金民间消费,也限制了黄金的涨幅

另一个使得近期黄金始终无法出现有效突破的重要原因是实物黄金需求的疲软,因当前黄金较高的价格限制了黄金买需。

尽管全球央行持续买入黄金对金价构成了部分支撑,但是民间消费的下滑抵消了央行买需的部分影响。数据显示,印度的黄金进口在10月份下降了33%,原因是节日期间旺盛的价格继续对消费者需求造成压力。

BMOCapitalMarkets大宗商品研究董事总经理科林·汉密尔顿表示,尽管处于印度购买黄金买需最旺盛的季节,但10月份黄金进口量下降了38吨。

高昂的价格推迟了珠宝买家的购买。2019年印度历中有71个吉祥日(2018年为31天),预计印度今年的需求将强劲。但是似乎并没有看到印度扩大黄金购买的消息。

事实上印度黄金进口量连续第四个月下降,今年印度国内黄金价格创下历史新高。九月份,印度的黄金进口量下降了68%,达到三年来的最低点。

消息人士表示,以价值计算,10月进口额为18.4亿美元,略高于去年的17.6亿美元。

排灯节庆祝活动标志着10月底,这是为印度教徒购买黄金珠宝的最吉祥时间。节日期间最大的阴霾是黄金价格,9月以本币计算的黄金价格飙升至历史新高。

对冲基金仍不愿放弃净多头持仓,因全球经济风险依旧存在

美国商品期货委员会数据显示,尽管出现明显的逆风,但是黄金持稳于1500美元,因对冲基金仍不愿放弃其净多头持仓。

截至10月29日当周,理财经理将其Comex黄金期货投机性总多头头寸减少12347手至230664手。同时,空头投注减少了1773手至32106手。黄金的净多头头寸目前为198558手合约,较前一周增长7%以上。

不过总体而言黄金持仓的变化并未对金价产生太大影响,金价在调查期间一直维持在1500美元附近。

分析人士指出,尽管美元持续走强且股票市场屡创新高,但黄金的净持仓量接近两年多高位,这表明黄金的稳定性。

德国商业银行的分析师表示:“这是一个积极的信号,表明投资者没有放弃黄金。”不过尽管德国商业银行看到了黄金市场的一定弹性,但也警告说当前的定位确实存在一些风险。

盛宝银行大宗商品策略主管OleHansen表示,他预计金价将继续在1500美元附近反弹。同时他补充说,不需要多久投资者将会重新把目光转向黄金。任何有关经济前景的负面新闻都能将黄金推向更高的水平。

道明证券的分析师指出,看涨押注的增加是在美联储货币政策会议召开之前。美联储在本次决议上降息25个基点,但是暗示年底之前都将按兵不动。美联储当前的货币政策可能也会继续对金价构成支撑。

道明证券分析师指出,由于美联储强调数据依赖的增加和通货膨胀的持续疲软为美联储2020年进一步降息敞开了大门,大多数投资者可能选择保留其黄金敞口。预计金价将在每盎司1500美元左右波动,直到疲弱的数据趋势引发2020年进一步降息。

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