国产软件连续强于大市，调整后还可以布局么？

近期，国产软件概念个股的走势一直强于大市，根据同花顺国产软件板块指数来看，从2400点附近，最高涨至3100点附近，板块涨幅达到30%。

从板块指数走势来看，本轮反弹已近接近前期高点，近两天处于连续调整过程中，那么，调整过后，国产软件板块是否还有布局机会，又有哪些个股值得长期关注呢？

（图片来源：同花顺）

从大环境来看，受国际形势等因素影响，我国科技产业正在IT基础设施、基础软件、应用软件、信息安全在内的国产化替代，尤其是华为鸿蒙OS正式落地，将进一步催化国产软件替代产业链。还有资本市场科创板的开通，无疑给国产软件类科技公司插上了腾飞的翅膀。

总体来看，目前国产软件持续获得政策支持并且已经初步构建了自主生态，但在国际形势的背景下，一方面国产软件发展的紧迫性加剧，另一方面将加快国产软件全面规模化应用进程。

而从软件行业的增速来看，依然保持高速增长态势，体量持续扩大。根据工信部统计，2018年我国软件业完成业务收入6.3万亿元，同比增长 14.2%；实现利润总额8079亿元，同比增长9.7%。而从2019年一季度来看，国内软件行业收入达到1.48万亿元，同比增长更是达到14.4%。

这样看来，软件行业收入增速显著高于GDP增速，占国内生产总值的比重也逐步攀升，由2013年的3.3%逐渐提升到2018年的7.0%，软件产业对社会生活和生产各个行业的渗透和带动不断增强。

根据国产软件的细分领域，主要分为基础软件、通用软件和垂直行业应用软件。其中，基础软件包括操作系统、数据库、中间件；通用软件包括ERP、安全软件、办公软件；垂直行业应用软件方面包括金融、医疗、政务、电力、应急管理等各个行业。

从各个细分领域涉及的上市公司来看，主要集中在通用软件方面，尤其是安全软件方面，包括三六零、任子行等十几家上市公司；另外，主营金融、医疗行业的软件应用上市公司也比较多。

（图片来源：安信证券研究中心）

从国产软件的个股来看，中国软件（600536.SH）无疑是国产软件的行业龙头。公司是国内软件行业的先行者之一，已经打造了完整的从操作系统、数据库、中间件、安全产品到应用系统的产品链条；在全国税务、党政、交通、知识产权、金融、能源、医卫、安监、信访、应急、工商、公用事业等国民经济重要领域积累了上万家客户群体，尤其是公司核心产品中标麒麟系统已经多年占据国内Linux系统份额第一。

从公司业绩来看，公司2019年上半年共实现营业收入20.65亿元，同比增长34.91%；净利润为负2.09亿元，上年同期为-2.24亿元。虽然公司净利润仍为亏损，但是公司OS、集成业务超出市场预期。中标软件、天津麒麟两家操作系统公司收入和利润同比爆发式增长，中标软件营收同比增长340.87%达到0.79亿元，天津麒麟营收同比增长153.01%达到0.38亿元。

从市场表现来看，中国软件近期一直是二级市场的明星股。从周K线来看，公司股价近几年一路稳步高升，从20元附近最高飙升到92元附近。但值得注意的是，公司现阶段市盈率为-92.43，市净率为19.69，都处于近三年的估值高位。

三六零（601360.SH）通过重组上市顺利回归A股后，在通用软件的软件安全方面具有不可动摇的地位。截至2018年12月，公司 PC

安全产品的市场渗透率为96.98%，安全市场多年排名第一，龙头地位稳固。

从公司2019年的半年报来看，公司共实现营业收入人民币59.25亿元，基本与去年同期持平；归属于上市公司股东净利润为人民币 40.52亿元，同比增长163.66%，扣非净利润16.09亿元，同比增长 15.76%。目前公司市盈率为20.5，市净率为6.26，处于估值的中等水平。

（图片来源：三六零2019年半年报）

科大讯飞（002230.SZ）作为国内智能语音龙头，是我国众多软件企业中极少数掌握关键核心技术的企业，是我国智能语音与人工智能产业领导者，在国内语音市场中占有 70%以上的份额，名列第一。公司2019 年中报中，共实现业务收入42.28亿元，同比增长31.72%；归母净利润1.89亿元，同比增长 45.06%。业绩的快速增长，也让市场给与公司的估值相对较高，公司当前市盈率为193.68，市净率为6.42。