与“驴”谋皮、标准不一，“滋补上品”阿胶陷

(山东东阿县一家阿胶企业生产的阿胶食品（前排中）、药品（前排右）及使用的原料。图/新华)

阿胶危局

《中国新闻周刊》记者/苏杰德

发于第912期《中国新闻周刊》

“买一发八，这盒价格两百多元，还赠送包括枸杞、核桃等在内的七盒赠品。”主播回复买家问询的同时，有节奏地从镜头外拿出产品，堆满镜头——某直播平台的网红开始了一天的电商之旅。

距离山东省省会济南市大约100公里，聊城市东阿县以补益类中药——阿胶闻名全国，很多人便利用电商平台做起了阿胶生意。

直播平台上买卖的阿胶多是食品类阿胶产品，偶尔会有些人打擦边球买卖保健品阿胶。

实际上，阿胶可分为两大类，一种是阿胶块，这是传承至今的生产工艺，多属于药品和保健品；另一种则是以阿胶块为原料生产的阿胶制品，包括阿胶糕、阿胶枣等。直播平台上的卖家产品良莠不齐，但不妨碍其销售的火爆，上百单的产品几分钟就可以销售一空。

阿胶行业之所以吸引这么多卖家入场，背后是食品阿胶快速增长的市场规模。有分析机构称，阿胶市场规模从2008年的64亿元迅速增长到了2016年的310亿元，而其中药品阿胶只占约三分之一份额，主要是阿胶糕等阿胶衍生品的市场规模扩张明显。

(阿胶传统炼胶技艺的沙盘展示。图/视觉中国)

不过，相比线上的火热场面，线下的阿胶市场显得有些低迷。这不只是因为夏季是阿胶的销售淡季，更因为阿胶龙头企业——东阿阿胶股份有限公司（以下称东阿阿胶）销售业绩正面临“寒冬”。

8月7日晚间，东阿阿胶作为龙头企业披露2018年度权益分派实施公告。根据利润分配方案，东阿阿胶将以现有总股本剔除已回购股份后总股本为基数，向全体股东每10股派现10.095元（含税）。东阿阿胶自上市以来，几乎每年都会分红，回馈股东，可谓A股资本市场的“三好学生”。

不过这个绩优股也遇到了麻烦。一个月前，7月中旬，东阿阿胶发布了半年度业绩预告，预计归属上市公司股东净利润较去年同期下降75％~79％。此消息一出旋即引发股价地震，市值缩水近百亿元。

东阿阿胶作为阿胶行业领头羊，自2006年开始实施提价战略，直接推动行业发展。但从去年开始，公司发展进入转折点，营收增速放缓，屡试不爽的提价策略不再奏效。

对于业绩变差原因，东阿阿胶将其归咎为宏观经济以及消费预期的影响。然而，另一家阿胶龙头公司——山东福牌阿胶股份有限公司（以下称福牌阿胶）今年上半年业绩增长超过35％。

昔日明星股遭遇滑铁卢，市场哗然的同时，都在猜测背后更深层次的原因，甚至引发舆论对阿胶市场乱象及阿胶功效的质疑。

一河之隔两厂相争

坐落在黄河两岸的两家阿胶龙头企业，东阿阿胶和福牌阿胶过去几十年为争夺阿胶“正统”地位纷争不断。

“金小城，银河坡，顶不上东阿县的破胶锅”，阿胶行业“钱”景可见一斑。在计划经济时期，阿胶与茅台酒一样，通过出口为国家换取宝贵的外汇。

作为阿胶重镇，东阿县行政区划几经变更。1943年，平阴县和东阿县合并为平阿县，1948年又恢复两县建制，但旧区划变更。东阿镇地处黄河河道东南，划归平阴县，隶属济南市。黄河另一侧的铜城镇则划入东阿县城，隶属聊城市。

1952年，企业进行公私合营。现处于济南市平阴县的阿胶厂组建山东平阴阿胶厂，生产“福牌”阿胶。现处于聊城市东阿县的阿胶厂则组建为东阿阿胶厂，主产“东阿牌”阿胶。两家企业当时均被统一管理，阿胶产品用于出口创汇。

也是在同一时期，远在贵州的茅台镇，三家酒厂合并成立了如今市值万亿的贵州茅台前身——国营茅台酒厂。

国家开始改革开放之后，阿胶行业也开始进入市场经济。不过，黄河两岸的东阿阿胶和福牌阿胶都将自己视为“正统”，在企业宣传、品牌争夺等方面针锋相对。在两家阿胶厂的对外宣传中，均称自己是第一家国营阿胶企业，获得过1915年巴拿马万国博览会金奖等荣誉。两家还因为商标的问题闹得不可开交，最终由山东省政府相关部门出面协调。