这类高杠杆投资涉嫌诈骗！刚刚，深圳证监局紧

中国基金报记者 张燕北

日前，深圳证监局就场外个股期权交易发布风险提示，提醒投资者高度警惕非正规平台，以防上当受骗。

深圳证监局就场外个股期权交易警示风险

8月15日，深圳证监局在官网投资者保护一栏发布《关于场外个股期权交易的风险警示》。

根据该风险警示，深圳证监局关注到，市场上一些互联网平台自称与证券公司、期货公司的风险管理子公司合作或为其代理，通过网络推广、电话营销等方式吸引个人投资者参与场外个股期权交易。

深圳证监局称，目前，符合条件的证券公司及期货公司的风险管理子公司可以开展场外个股期权业务，接受证券业协会、期货业协会的自律管理，需要进行严格的投资者适当性审核，不得与自然人开展场外个股期权交易。因此，自称为合法场外期权平台而招揽个人投资者参与的互联网平台，实际往往涉嫌虚假宣传、隐瞒风险甚至欺诈。

深圳证监局提醒道，这些开展场外个股期权业务的非正规平台不具备相应的金融业务资质，不受监管部门的监管，资金也不受监控，有些平台还可能涉嫌诈骗。一旦发生纠纷，无论投资者还是监管部门往往都无法联系到公司，投资者的权益无法得到保障。

所谓个股期权，即是交易双方关于未来买卖单只股票的权利达成的合约。2015年1月9日《股票期权交易试点管理办法》审议通过标志我国国内个股期权的开始。以看涨期权为例，若行权日个股价格高于约定价格且涨幅大于权利金比例，则投资者盈利；若上涨金额涨幅小于权利金比例或个股出现下跌，则投资者损失部分或全部权利金。而场外个股期权，是指在非集中性的交易场所进行个股期权交易。

参与场外个股期权的合格投资者

根据《关于加强风险管理公司场外衍生品业务适当性管理的通知》、《关于进一步加强证券公司场外期权业务监管的通知》、《关于进⼀步加强证券公司场外期权业务自律管理的通知》，参与场外期权交易的交易对手方应当是符合《证券期货投资者适当性管理办法》的专业机构投资者，自然人投资者不能作为对手方参与上述机构提供的场外期权业务。

之后亦有消息指出券商收到证券业协会创新部窗口指导，自2018年4月11日起暂停券商与私募基金开展场外期权业务，券商不得新增业务规模，存量业务到期自动终止，不得续期。

合格投资者是符合《证券期货投资者适当性管理办法》的专业机构投资者，并满足以下条件：

互联网场外个股期权交易平台模式与类型

最近几年，一些不正规的个股期权交易通过互联网平台向外蔓延，吸引非合格投资者参与场外期权的乱象丛生。

1.作为通道方

对接合规的证券期货等机构场外期权交易系统，提供信道服务并赚取高额的手续费。或者对接私募基金公司，随后通过后者对接各大券商，正由于打着与券商合作的名义，增加散户的信任感；它们利用上百万的销售通过电话、互联网、微信等媒介不停开发客户。同时，在门槛上，为了吸引散户，会降低准入条件。

但自2018年4月11日起券商与私募基金开展场外期权业务被禁止。在监管层打压后，各类交易所代理商找不到出路，在依靠利润较低的“外盘期货”业务勉强维持大半年后，如今再次积极活跃在场外期权业务中。

2.直接作为交易对手方

平台没有对接合规的证券期货等机构场外期权交易系统平台，有些平台甚至假借与证券公司、风险管理公司开展了场外期权业务的名义招揽自然人客户进行场外期权交易。这些平台通常是作为个股期权的最终卖方或者直接与投资者对赌，不将订单对冲进市场的自营盘，依靠收取客户的权利金盈利。

山西监管局曾发布， “SJ财经”平台诱导其参与场外个股期权交易，支付5万元权利金与平台订立某只股票期权合约，期初价格5.1元，对应合约面值50万元，权利金比例10％，到期行权时，该股票价格为5.08元，与期初价格相比下跌，导致5万元权利金全部亏损。调查发现，该平台无任何证券期货业务资质，投资者在该平台上通过手机短信验证、输入客服提供的代理编码、绑定身份证号和银行账户即可入金交易，无需通过证券期货经营机构开通任何证券期货账户，也无实名认证。开户后，投资者看好某只股票，确定2周、1个月、3个月行权期限，并按照平台报价支付权利金。若到期股票价格涨幅高于权利金比例，则投资者盈利；若涨幅低于权利金比例或出现下跌，则投资者损失部分或全部权利金。但“SJ财经”通过设置畸高权利金比例、向投资者推荐处于价格高位的标的股票等方式来对赌盈利。投资者往往输多赢少，甚至血本无归。

3.二元期权