LED芯片阵痛期延续 三安光电前三季度净利润下滑

LED芯片行业不景气已经一年多，时至2019年三季度末，相关企业情况是否有所好转？10月28日晚间，LED芯片行业龙头三安光电（600703，SH）三季报公布：公司前三季度营收下降16.6%，归属于上市公司股东的净利润下降55.57%。

不仅是营收和净利润的双降，《每日经济新闻》记者还注意到，截至三季度末，公司存货仍然高达32.68亿元。对此，三安光电方面回复称，三季度末存货相比二季度末已经基本持平。“首先肯定是稳定，然后才是下降”。

存货高达32.68亿元

三安光电控股股东为福建三安集团有限公司（以下简称三安集团）和厦门三安电子有限公司（为三安集团的控股子公司，以下简称三安电子），公司实际控制人为林秀成。

根据三季报，三安光电前三季度实现营收53.32亿元，同比下降16.60%；归属于上市公司股东的净利润11.52亿元，同比下降55.57%。若扣除非经常性损益，三安光电前三季度归属于上市公司股东的净利润6.89亿元，同比下降67.20%。

对于公司营收和净利润的双降，三安光电三季报中并未详细解释。就相关问题，10月29日，《每日经济新闻》记者联系三安光电方面，工作人员回复称这与行业环境有关，因为行业价格同比去年降幅较大。

去年以来，LED芯片行业进入调整期。而三安光电今年半年报中也曾经表示，虽然市场需求数量保持增长趋势，但是单价出现一定程度下降，市场景气度受到一定程度的影响。部分中小企业甚至行业知名厂商逐步减产、停产，行业产能进入出清的阵痛期。

上述背景下，三安光电还面临存货高企问题。根据三季报，截至报告期末，公司存货高达32.68亿元。这相比上半年末的32.38亿元略有增加。

事实上，三安光电存货已经多个季度连续增加：2018年末和今年一季度末的存货数据分别为26.80亿元和29.58亿元，至今年上半年末增至32.38亿元。

针对存货问题，上交所今年5月对公司发出的问询函曾有所关注。而三安光电今年半年报中也曾提示LED产品降价及存货跌价风险：“截至报告期末，公司存货金额较大，降低资金使用效率，存在存货跌价风险。”

此次，三安光电工作人员回复记者称，之前公司每季度之间存货都基本是增长的，但三季度末存货相比二季度基本持平。“首先肯定是稳定，然后才是下降”。

控股股东再获70亿元增资

虽然前三季度营收和净利润下滑，但三安光电对于未来比较有信心。三安光电上述工作人员回复称，单季度看来，公司三季度营收环比二季度有所增长。而目前LED光源是唯一的可选用光源，还没有一种光源可替代。加上产品的升级，公司产品结构的调整，公司对未来市场的拓展还是比较看好的。此外，MiniLED也已经开始被市场青睐，国内外应用巨头纷纷推进，未来市场广阔。

根据三季报，三安光电第三季度营收19.45亿元，环比第二季度的16.59亿元增加了大约17%。而净利润方面，第三季度净利润2.69亿元；扣非后净利润2.08亿元。这相比公司第二季度的数据2.62亿元和1.97亿元也略有好转。

对于三安光电来说，除了业绩问题，市场对于公司控股股东的资金问题也颇为关注。根据三安光电10月25日公告，长沙建芯发展电子科技有限责任公司（以下简称长沙建芯）拟向三安电子增资70亿元，其中1.04亿元计入三安电子注册资本，其余68.96亿元计入三安电子资本公积金。本次增资完成后，长沙建芯持有三安电子股权比例为27.8369%。公告称，通过本次增资，三安电子可以大幅增加现金流，改善财务报表结构。

此次已是三安集团或三安电子今年以来第三次宣布获得大额增资。今年1月，三安光电曾公告称，兴业信托、泉州金控、安芯基金计划向三安集团增资不低于54亿元，泉州金控计划向三安集团提供6亿元流动性支持。9月30日晚间公告显示，三安集团已获得泉州金控提供的流动性支持金额6亿元（借款），以及兴业信托方面和安芯基金方面各10亿元增资款项（安芯基金10亿资金用于增资三安电子），而剩余资金落实仍在沟通中。

此外，三安光电9月30日晚间公告还显示，湖北长江安芯产业投资基金合伙企业（有限合伙）拟以货币资金59.6亿元向三安集团增资。