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股债双牛预期升温!增量资金正赶来!多家机构

2019-10-29 10:36 来源:融100 编辑:融仔

核心提示

【股债双牛预期升温!增量资金正赶来!多家机构预计降息快来了】普大喜奔,奔走相告!随着央行直接宣布降准,券商等一众机构们一跃而起,对“金九行情”的乐观预期大幅升温

【股债双牛预期升温!增量资金正赶来!多家机构预计降息快来了】普大喜奔,奔走相告!随着央行直接宣布降准,券商等一众机构们一跃而起,对“金九行情”的乐观预期大幅升温,在整个周末和周一时间密集推送利好,从股市、债市、汇率乃至猪肉、核心资产。(券商中国)

  股债双牛预期升温!增量资金正赶来,更多利好在路上!多家机构预计降息快来了,A股有望迎“牛二”。

  普大喜奔,奔走相告!随着央行直接宣布降准,券商等一众机构们一跃而起,对“金九行情”的乐观预期大幅升温,在整个周末和周一时间密集推送利好,从股市、债市、汇率乃至猪肉、核心资产。

  真是千金难买牛回头吗?不过,从今天早盘信息来看,A股大盘高开0.81%之后,明显有冲高回落迹象。而在债券市场,则由于前期普遍预期降准降息,10年期国债期货低开0.08%,陷入震荡行情。

  尽管短期市场信息错综复杂,但是券商研究人员对于后期市场仍然保持乐观情绪。特别是对于政策层面,普遍预计在9月20日左右将迎来一次降息空间,预计降息幅度在15个基点左右,相信降息会进一步提振市场信心,将A股推向新高点。而在债券市场上,降息的利好刺激将更为直接,10年期国债收益率跌破3%已经成为多数固收研究员共识。

  宏观利好组合拳还没有打完

  9月6日,央行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,此次降准释放长期资金约9000亿元。

  统计显示,2015年至今,央行共实施过13次降准举措。但是,此次降准与以往不同,本次降准为“全面降准+定向降准”的结合,以往降准往往是采用单一的方式。

  但是,在降准之后,市场对于降息关注度越来越高。有分析人士认为,相比降准,降息对于实体经济的提振作用更直接,此外,在世界其他国家都在进行降息,我国也需要有与外部保持相对一致的步伐,以对冲外部环境的冲击。

  中信证券:9月降息

  在“量”的调节后预计将是对“价”的调节,我们判断接下来仍有降息空间,预计9月下旬MLF利率将下调10-15BP。

  此次降准力度总体适宜,0.5个百分点的下调并不制约后续货币政策的进一步发力。在央行8月开始推进LPR机制改革后,通过调节MLF利率来调节LPR利率的联动框架已经激活,而目前正是调整的时机。

  我们判断若美联储在9月降息,则央行大概率将同步调降公开市场利率,预计MLF利率将下调10-15个BPs至3.15%-3.2%的水平,同时央行有望引导一年期LPR利率较目前水平下降15-20个BPs,帮助降低实体经济利率,以进一步稳住经济。

  花旗银行:9月20日降息

  花旗基准预测是,9月份部分续作到期的MLF并下调MLF利率5-15个基点;预计LPR会在9月20日降低,这意味着银行业的贷款利率可能降的更快。

  华泰证券:降息空间在15BP

  央行本次全面降准是落实9月4日国常会的政策思路,同时国常会定调暗示本次降准之后还会有降息,未来央行大概率降低MLF利率引导LPR下行,降低企业融资成本,提高利率传导效率,预计降息空间在15BP。

  增量资金正在赶来

  据招商证券的测算,9月23日,标普道琼斯纳入A股将为A股带来11亿美元的被动增量资金。同日富时罗素提升A股纳入因子生效,也将为A股带来40亿美元的被动增量资金,两者合计共带来51亿美元(折合人民币将超过362亿)的被动增量资金。

  平安证券李信军表示,根据MSCI官方公布的数据可以看到,纯指数化的基金规模占比约为15%至20%,主动跟踪型指数基金占比约为80%至85%,富时罗素和标普道琼斯9月23日双双加码中国,三大指数合计可为A股400亿美元至700亿美元(折合人民币近5000亿元)左右的增量资金,其中被动配置为180亿美元,主动跟踪型基金可能流入约200亿美元至500亿美元左右。

  研究机构估算,三大指数(MSCI、标普道琼斯和富时罗素)将共计带来最多高达700亿美元(主动+被动配置)的增量资金,折合人民币将近5000亿元。

【股债双牛预期升温!增量资金正赶来!多家机构预计降息快来了】普大喜奔,奔走相告!随着央行直接宣布降准,券商等一众机构们一跃而起,对“金九行情”的乐观预期大幅升温,在整个周末和周一时间密集推送利好,从股市、债市、汇率乃至猪肉、核心资产。(券商中国)

  股债双牛预期升温!增量资金正赶来,更多利好在路上!多家机构预计降息快来了,A股有望迎“牛二”。

  普大喜奔,奔走相告!随着央行直接宣布降准,券商等一众机构们一跃而起,对“金九行情”的乐观预期大幅升温,在整个周末和周一时间密集推送利好,从股市、债市、汇率乃至猪肉、核心资产。

  真是千金难买牛回头吗?不过,从今天早盘信息来看,A股大盘高开0.81%之后,明显有冲高回落迹象。而在债券市场,则由于前期普遍预期降准降息,10年期国债期货低开0.08%,陷入震荡行情。

  尽管短期市场信息错综复杂,但是券商研究人员对于后期市场仍然保持乐观情绪。特别是对于政策层面,普遍预计在9月20日左右将迎来一次降息空间,预计降息幅度在15个基点左右,相信降息会进一步提振市场信心,将A股推向新高点。而在债券市场上,降息的利好刺激将更为直接,10年期国债收益率跌破3%已经成为多数固收研究员共识。

  宏观利好组合拳还没有打完

  9月6日,央行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,此次降准释放长期资金约9000亿元。

  统计显示,2015年至今,央行共实施过13次降准举措。但是,此次降准与以往不同,本次降准为“全面降准+定向降准”的结合,以往降准往往是采用单一的方式。

  但是,在降准之后,市场对于降息关注度越来越高。有分析人士认为,相比降准,降息对于实体经济的提振作用更直接,此外,在世界其他国家都在进行降息,我国也需要有与外部保持相对一致的步伐,以对冲外部环境的冲击。

  中信证券:9月降息

  在“量”的调节后预计将是对“价”的调节,我们判断接下来仍有降息空间,预计9月下旬MLF利率将下调10-15BP。

  此次降准力度总体适宜,0.5个百分点的下调并不制约后续货币政策的进一步发力。在央行8月开始推进LPR机制改革后,通过调节MLF利率来调节LPR利率的联动框架已经激活,而目前正是调整的时机。

  我们判断若美联储在9月降息,则央行大概率将同步调降公开市场利率,预计MLF利率将下调10-15个BPs至3.15%-3.2%的水平,同时央行有望引导一年期LPR利率较目前水平下降15-20个BPs,帮助降低实体经济利率,以进一步稳住经济。

  花旗银行:9月20日降息

  花旗基准预测是,9月份部分续作到期的MLF并下调MLF利率5-15个基点;预计LPR会在9月20日降低,这意味着银行业的贷款利率可能降的更快。

  华泰证券:降息空间在15BP

  央行本次全面降准是落实9月4日国常会的政策思路,同时国常会定调暗示本次降准之后还会有降息,未来央行大概率降低MLF利率引导LPR下行,降低企业融资成本,提高利率传导效率,预计降息空间在15BP。

  增量资金正在赶来

  据招商证券的测算,9月23日,标普道琼斯纳入A股将为A股带来11亿美元的被动增量资金。同日富时罗素提升A股纳入因子生效,也将为A股带来40亿美元的被动增量资金,两者合计共带来51亿美元(折合人民币将超过362亿)的被动增量资金。

  平安证券李信军表示,根据MSCI官方公布的数据可以看到,纯指数化的基金规模占比约为15%至20%,主动跟踪型指数基金占比约为80%至85%,富时罗素和标普道琼斯9月23日双双加码中国,三大指数合计可为A股400亿美元至700亿美元(折合人民币近5000亿元)左右的增量资金,其中被动配置为180亿美元,主动跟踪型基金可能流入约200亿美元至500亿美元左右。

  研究机构估算,三大指数(MSCI、标普道琼斯和富时罗素)将共计带来最多高达700亿美元(主动+被动配置)的增量资金,折合人民币将近5000亿元。

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