合景泰富激进扩张净负债率升至77% 广州天河在建

【合景泰富激进扩张净负债率升至77% 广州天河在建商住项目涉嫌无证施工】数据显示，2019年上半年，合景泰富集团实现总预售额合计360亿元，同比增长11%；按权益合并收入171.10亿元，同比增长68.7%；核心利润25.14亿元，同比增长28.1%。(长江商报)

　　多年徘徊200亿阵营后，老牌粤派房企(01813.HK)走上了规模追赶的道路。

　　数据显示，2019年上半年，合景泰富集团实现总预售额合计360亿元，同比增长11%；按权益合并收入171.10亿元，同比增长68.7%；核心利润25.14亿元，同比增长28.1%。

　　而随着规模狂飙猛进，合景泰富集团的负债水平也快速攀升。截至报告期末，其资产负债率82.43%，逼近85%的融资监管红线。同时净负债率77.2%，较2018年底增加16.27%。

　　另外，近日长江商报记者实地走访了解到，合景泰富集团于今年2月以总价37.07亿元竟得的广州市天河区黄埔大道东646号地块，已在进行基坑支护工程施工，现场工作人员介绍称，工地已开工一个多月。然而，记者在施工现场并未看到项目相关公示信息，登录广州市住建局网站也未查询到项目施工许可证信息。

　　项目是否已取得施工许可证？整体规划方案是怎样的？对此，合景泰富集团方面回复表示：“目前，该项目仍在前期规划阶段，待有明确规划后，我们将适时对外披露。”市场观察人士提出，项目尚在前期规划阶段就已开工，或涉嫌无证施工。

　　净负债率增长16%

　　近日，合景泰富集团发布2019年半年报。报告期内，其按权益合并收入为171.10亿元，较2018年同期上升68.7%；期内公司核心利润为25.14亿元，较2018年同期上升28.1%。

　　随着规模扩张，合景泰富集团的负债水平也有所攀升。截至报告期末，其负债总额约1666.08亿元，较2018年上半年末同比增加32.01%。

　　截至报告期末，其资产负债率为82.43%，逼近85%的融资监管红线。同时，公司净负债率77.2%，较2018年底增加16.27%。对于负债走高的问题，合景泰富集团方面回复称：“因工程款在上半年支付的比例较下半年高，故公司中期净负债率会较年底高。预计今年年底净负债率水平会比中期低，与去年同期基本相当。”

　　负债率攀升的情况下，公司的经营性现金流连续告负。2016年至2019年上半年，其经营性活动现金流净额分别为-28.12亿元、-94.69亿元、-22.72亿元和-39.09亿元。

　　此外，长江商报记者注意到，8月11日，合景泰富集团发布称，徐锦添将辞任公司执行董事、首席财务官(CFO)、公司秘书等多个职务，仅担任公司高级顾问一职，这也是公司近一年来人事变动所涉及到的最高职位。

　　另值得关注的是，今年年初，上交所和深交所曾分别中止合景泰富一笔拟发行金额20亿元的长租公寓ABS，和一笔拟发行金额为100亿元的商业物业ABS申请。外界认为，任职12年的CFO离任，加之今年来融资渠道不畅，对公司经营带来了不小压力。

　　对此，合景泰富方面回应长江商报记者称：“徐锦添辞任CFO及执行董事，主要是希望能更好地专注高级顾问的工作，且也有更重要的任务。他的工作将由三位具有丰富专业经验的管理人员负责推进，对公司的经营和发展并无影响。”

　　同时，合景泰富集团方面表示，目前，公司整体债务期限结构健康。未来，仍将维持稳健的财务策略，根据资本市场变动，合理安排融资活动。

　　在建项目涉嫌无证施工

　　华南区域是合景泰富集团战略版图上的重镇，商业地产方面亦是如此。