连续六年下跌之后 白银今年能打破11月“魔咒”

　　关注季节性走势的白银投资者肯定会密切关注今年11月白银的走势。追随着黄金走势，白银年初迄今累计上涨超13%。

　　尽管白银今年以来的强劲让投资者很容易忘记去年的糟糕表现，但投资者对白银的信心将在11月受到考验。因为从2013年到2018年，白银已经连续6年在11月份出现下跌。事实上，自2011年以来，白银在11月份上涨的情况只出现了一次。

　　不过，分析师Volatility Surfer相信，白银即将摆脱11月“魔咒”。以下是他认为的三个原因。

　　1.投资者和投机者都在购买白银ETF

　　过去7年，投资者和投机者基本上忽视了白银，现在这种情况出现了转变。事实上，投资者一直在大量买入白银，这一点可以从ETF持有量大幅上升得到证明。白银ETF持有量目前约为6.3亿盎司，仅在2019年就增长了20%。

　　我们通常会看到投资者将大举买入白银ETF作为短期交易，但是今年有所不同。投资者不仅在2019年三季度银价上涨时大举买入，在银价近期疲软时，他们也并未停止这种行为。因此，除非出现意外，否则现有投资者不太可能会在未来几个月抛售白银。

　　2.大宗商品投机者没有过度投机

　　当投机者对某一特定商品做多时，我们通常会看到大宗商品价格出现有意义的顶部。就白银而言，这并没有什么不同。但目前做多白银的投机者似乎持中性态度。

　　投机者持有的头寸与银价之间也存在可靠的相关性。目前投机者持有的头寸数量似乎正在触底，这对银价来说是个好兆头。

　　3.美联储可能会进一步放松货币政策

　　一般而言，白银的走势受到黄金的影响。在过去两个月中，黄金和白银一直在巩固涨势，而下一波涨势将由进一步的货币宽松政策推动。Volatility Surfer称，美联储不仅有可能降低利率，还有可能启动新一轮量化宽松，经济数据疲软支持这个观点。

　　Volatility Surfer认为，白银已经连续6年在11月份出现下跌，但鉴于我们在2019年看到的投资者情绪以及宏观经济和政策领域出现范式转变，我们很可能会看到这种“魔咒”被打破。