the grand canal, venice

文/半山

树欲静而风不止！

随着十一假期的过去，2019年的最后一个季度也随之到来。最后一个季度决定着投资者今年到底是吃肉还是喝汤，堪称是2019年年度的最重头一战。

但昨天第一个交易日，美国就送上“大礼”：美商务部将海康威视、大华科技、科大讯飞、旷视科技、商汤科技等中国28家实体列入出口管制“实体清单”，今日起正式生效。其中企业类多集中于人工智能、人脸识别和安防监控领域。

叶檀老师一阵见血的指出：这是对中国高科技企业的又一轮“扼杀”。

这背后依然是贸易摩擦继续深化的标志，不出意外，美国的这种花招将长期伴随着我们，虽然美国并未在贸易摩擦中获得任何好处：

1美国最新公布的制造业采购经理人指数（PMI）为47.8，大幅低于预期，是2009年6月以来最低；

2根据美国商务部公布的数据，美国8月贸易逆差从前一个月的725亿美元扩大至728亿美元。

一句话总结，旷日持久的摩擦后，贸易也没提振，制造业还有进一步崩掉的趋势。

10月1日、2日，美股连续大跌，道琼斯指数两天跌了800点，后来在“放水“之后终于看到了些许反弹，但昨天又继续下跌。

昨天，美股三大指数道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克指数分别下跌 1.19%、1.67%和0.81%。

总体上来说，美国修筑了一条马奇诺防线，看上去唬人，其实目前没造成太大实际影响。

（图片来自檀香计兵）

当然，“帝国主义亡我之心不死”，美国虽然撞到了南墙，但并未怀疑自己的方向错误，反而认为自己的撞墙力度不够大。

而且，贸易摩擦很快就扩展到了金融领域，对中国金融的定点打击，正在从暗处走向明处。

华为突然首次在境内发债，原因就是在贸易之外，遭到了美国的金融压制，任正非坦诚，“从西方银行融资遇到了麻烦”。

此外还有一直伺机做空中国的索罗斯等西方金融大鳄，近期在香港再次被关门打狗。

特朗普正在积极采取措施，拟禁止美国养老金等机构投资者投资在美股上市的中国公司，并在积极为中国企业赴美上市融资制造障碍。

这个战场没有硝烟，却更为残酷，防不胜防。

目前，金融战的重点体现在什么地方？

汇市方面，人民币有技巧性的贬值，对冲了贸易摩擦风险。

同时保证了了外汇储备稳中有升， 10月6日，国家外汇管理局公布9月外汇储备数据显示，9月末，官方外汇储备余额达3.0924万亿美元，较年初上升197亿美元，升幅0.6%。

房子不炒，锁住了房子的流动性，也等于提前锁住了房子的风险。

房市、汇市稳如磐石，金融战的重点就只能体现在股市和债市，尤其是股市。

中国外汇交易中心8日公布的数据显示，9月，境外机构投资者在我国银行间债券市场净买入1108亿元，环比大增59%，继7月后再破千亿元。

9月北上资金（通过沪港通、深港通买入A股的外资）买入额创造历史，单月净买入金额创互联互通以来月度净买入新高，三季度累计净买入898.93亿元。

特朗普看到这个数据可能会吐血，万万没想到，自己声音越来越响，但底气却越来越不足。

其实，外资看重A股估值已经不是一天两天，A股2500点时几乎造出了质押危机、股市估值冰点正好给外资提供了入场机会；今年 MSCI、富时罗素、开放幅度逐步加大等一些列政策加剧了买入规模。

（图片来自视觉中国）

而且，在股市中，外资尤其是北上资金的定位慢慢从“聪明钱”过渡到了“定海神针“。

北上资金的聪明之处体现在在去年11月-12月2500点附近，持续买入，抄底成功。并在今年3-4月3200点附近，阶段逃顶成功。

定海神针体现在什么地方？

最新数据显示外资在A股持有的市值接近1.65万亿，接近公募2.05亿的规模。其中北上资金接近1亿规模，是外资的风向标。