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九泰基金:美联储10年来首次降息 利好A股?

2019-10-20 00:35 来源:融100 编辑:融仔

核心提示

在美国时间7月31日结束的议息会议后,美联储决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点至2%-2.25%。这是2008年12月16日以来,美联储首次采取降息举措。同时,美联储还宣布提前两个月

  在美国时间7月31日结束的议息会议后,美联储决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点至2%-2.25%。这是2008年12月16日以来,美联储首次采取降息举措。同时,美联储还宣布提前两个月结束被市场称为“量化紧缩”的缩表政策。

  美联储宣布降息后,美国三大指数短线跳水,道指下跌60点,标普500指数下跌0.23%,纳指跌0.11%。

  美国WTI原油短线下跌,报58.23美元/桶,日内涨幅收窄至0.26%。美元指数短线飙升约20点,现货黄金短线跳水12美元,逼近1418美元/盎司,随后小幅反弹。美债收益率下行后反弹。

  在鲍威尔讲话后,美股、黄金暴跌后收窄跌幅,道指跌近500点,美元飙升。

  盘中,道指跌479点,标普500指数跌1.5%,为5月以来最大日内跌幅,纳指跌约2%,随后集体收窄跌幅。

  九泰基金最新观点

  九泰基金宏观策略组认为,美联储25BP“保险式”降息靴子落地;超预期提前结束缩表。

  美联储主席鲍威尔此次给出三点降息理由:

  第一、通胀疲软,不及货币政策目标;

  第二、企业固定资产投资疲软,需降低融资成本缓解压力;

  第三、全球经济下行风险上升,外部因素不确定性增加。

  本次议息会议同时也释放了一定的鹰派信号。

  第一,尽管降息靴子落地,但联储内部存有分歧,两名委员反对。

  第二,鲍威尔此次发布会中用到“周期中段政策调整”(mid-cycle adjustment to policy)的表述,暗示并不代表后续漫长加息周期的开启,打压了连续降息预期。

  第三,在议息会议及新闻发布会后,市场甚至出现了美联储年内重新加息的预期的相关解读。

  对于美元:尽管从货币政策空间等角度看,下半年美元贬值概率较高,但英国“硬脱欧”可能性上升。自7月23日英国新任首相鲍里斯·约翰逊上台以来,“硬脱欧”预期增强,美元指数一直保持强势。因此在该风险解除前,美元指数或仍保持相对强势。

  对于黄金:黄金最有可能受益于央行利率和债券收益率再次触底,中长期看,黄金多头仍具有技术优势。

  对于A股:随着美联储降息,美股短期下跌,A股或会受到一定程度影响。但中长期看,A股自身相对较为独立,其走势主要取决于国内政策和经济情况。此次美联储降息,对A股影响不大。

  在美国时间7月31日结束的议息会议后,美联储决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点至2%-2.25%。这是2008年12月16日以来,美联储首次采取降息举措。同时,美联储还宣布提前两个月结束被市场称为“量化紧缩”的缩表政策。

  美联储宣布降息后,美国三大指数短线跳水,道指下跌60点,标普500指数下跌0.23%,纳指跌0.11%。

  美国WTI原油短线下跌,报58.23美元/桶,日内涨幅收窄至0.26%。美元指数短线飙升约20点,现货黄金短线跳水12美元,逼近1418美元/盎司,随后小幅反弹。美债收益率下行后反弹。

  在鲍威尔讲话后,美股、黄金暴跌后收窄跌幅,道指跌近500点,美元飙升。

  盘中,道指跌479点,标普500指数跌1.5%,为5月以来最大日内跌幅,纳指跌约2%,随后集体收窄跌幅。

  九泰基金最新观点

  九泰基金宏观策略组认为,美联储25BP“保险式”降息靴子落地;超预期提前结束缩表。

  美联储主席鲍威尔此次给出三点降息理由:

  第一、通胀疲软,不及货币政策目标;

  第二、企业固定资产投资疲软,需降低融资成本缓解压力;

  第三、全球经济下行风险上升,外部因素不确定性增加。

  本次议息会议同时也释放了一定的鹰派信号。

  第一,尽管降息靴子落地,但联储内部存有分歧,两名委员反对。

  第二,鲍威尔此次发布会中用到“周期中段政策调整”(mid-cycle adjustment to policy)的表述,暗示并不代表后续漫长加息周期的开启,打压了连续降息预期。

  第三,在议息会议及新闻发布会后,市场甚至出现了美联储年内重新加息的预期的相关解读。

  对于美元:尽管从货币政策空间等角度看,下半年美元贬值概率较高,但英国“硬脱欧”可能性上升。自7月23日英国新任首相鲍里斯·约翰逊上台以来,“硬脱欧”预期增强,美元指数一直保持强势。因此在该风险解除前,美元指数或仍保持相对强势。

  对于黄金:黄金最有可能受益于央行利率和债券收益率再次触底,中长期看,黄金多头仍具有技术优势。

  对于A股:随着美联储降息,美股短期下跌,A股或会受到一定程度影响。但中长期看,A股自身相对较为独立,其走势主要取决于国内政策和经济情况。此次美联储降息,对A股影响不大。

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