【东北宏观沈新凤|高频观察】阿美遇袭推升油价，螺纹钢去库超季节性指向9月建筑业景气延续— —实体高频观察（2019年第3

完整正式报告请参见东北证券宏观研究报告《沙特油厂遇袭推升油价，螺纹钢去库超季节性指向9月建筑业景气延续— —实体高频观察（2019年第38周）》

原油方面：本周油价大涨。布伦特原油本周均价环比上涨6.35%，周五收盘64.28美元/桶，WTI原油价格环比上涨5.56%，周五收盘58.09美元/桶。

上周周六沙特阿美遇袭，恐慌情绪短期推升油价。沙特阿美阿布盖格炼油厂上周六遇袭，胡赛武装随后宣布对此次袭击负责，并警告称若也门战争继续，则攻击还将加剧。根据武器制式、袭击区域以及打击精准度，该袭击应由伊拉克境内亲伊朗民兵或伊朗官方所为，表明伊朗有胆量更有能力打击主要石油生产国。国际市场恐慌情绪持续升温，尽管沙特承诺将在月底前完全恢复产量，但油价依然持续上涨。

中国铁矿石价格指数环比上涨4.21%，最新环保文件未提及“错峰生产”要求，指向年内环保力度较弱，利好钢企节前补库需求持续释放，叠加基建等逆周期调控效果正在显现，支撑铁矿石价格。动力煤价格指数上涨0.14%，六大电日均耗煤下降1.70%。本周LME铜、铝、锌价分别下跌0.29%、0.97%、0.52%。库存分别下降3.11%、1.32%、0.57%。

本周螺纹钢期货结算价上涨0.28%。Myspic综合钢价指数较上周微跌0.05%。螺纹钢库存下跌3.72%。9月以来螺纹钢去库进度显著超季节性，与8月建筑业商务活动指数走高相一致，指向9月建筑业景气延续。建材方面，玻璃价格指数与水泥价格继续上涨。PTA价格均值较上周上涨1.35%，南华PTA指数较上周上升1.28%。

本周30大中城市商品房成交面积环比回升2.85%。其中，一、二、三线城市成交面积分别回升3.08%、3.35%、1.88%。9月20日LPR1年期利率下降5个BP至4.80%，5年期利率维持不变，长端利率持平表明防风险与楼市管控取向不变。尽管10、11月降准将陆续落地，但预计当前环境下难以对楼市产生刺激，后续需求依然面临压力。

农产品价格方面：本周农产品批发价格200指数与菜篮子批发价格200指数分别下跌0.32%、0.36%。本周猪肉价格环比继续上涨。

交通运输方面：本周BDI周均值环比回落5.42%，上周环比回落4.81%。CBCFI综合指数周均值较上周上升0.64%。

1.上游：油价大涨，有色回调，黑色普涨

原油方面：本周油价大涨。布伦特原油本周均价环比上涨6.35%，周五收盘64.28美元/桶，WTI原油价格环比上涨5.56%，周五收盘58.09美元/桶。

美国至9月13日当周EIA原油库存+105.8万桶，预期-253.5万桶，前值-691.2万桶。汽油库存+78.1万桶，预期-56.9万桶，前值-68.2万桶。精炼厂设备利用率-3.9%，预期-0.5%。库欣地区原油库存-64.7万桶，前值-79.8万桶。精炼油库存+43.7万桶，预期+53.5万桶，前值+270.4万桶。

上周周六沙特阿美遇袭，恐慌情绪短期推升油价。沙特阿美阿布盖格炼油厂上周六遇袭，胡赛武装随后宣布对此次袭击负责，并警告称若也门战争继续，则攻击还将加剧。根据武器制式、袭击区域以及打击精准度，该袭击应由伊拉克境内亲伊朗民兵或伊朗官方所为，表明伊朗有胆量更有能力打击主要石油生产国，国际市场恐慌情绪持续升温。尽管沙特承诺将在月底前完全恢复产量，情绪影响下本周油价依然持续上涨。

有色金属方面：本周有色金属回落。本周LME铜、铝、锌价分别下跌0.29%、0.97%、0.52%。库存上来看，铜、铝、锌库存分别下降3.11%、1.32%、0.57%。

煤炭方面：本周煤价回升。动力煤价格指数周环比上涨0.14%，前值为上涨0.83%。库存上来看，本周秦皇岛煤炭库存上升5.12%，六大发电集团煤炭库存本周下降1.29%，库存继续回落。本周日均耗煤量环比下降1.70%，随着气温转凉，动力煤将迎来需求淡季。

铁矿石方面：中国铁矿石价格指数（CIOPI）继续上涨。本周指数环比上涨4.21%，前值为上涨2.80%，全国45港口铁矿石库存上升2.59%，前值为下降1.21%。8月基建回暖，地产韧性仍在，逆周期调控效果正在显现，终端需求利好支撑铁矿石价格。另一方面，近期《京津冀及周边地区2019-2020年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案（征求意见稿）》公布，内容未提及对钢铁、建材、焦化等高排放行业实施“错峰生产”，指向今年9月以后限产力度较弱，叠加当前处于成材旺季，钢厂节前补库也对需求形成支撑。

2.中游：螺纹钢期价上涨，PTA价格继续回升