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新LPR落地:银行“多空”几何? 息差向下 负债端承压

2019-08-22 01:31 来源:融100 编辑:融仔

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【新LPR落地:银行“多空”几何? 息差向下 负债端承压】“在利率市场化推进过程中,银行业净息差难免受到一定影响,将有所收窄,但预计幅度有限,由于此前有市场预期,因此影

【新LPR落地:银行“多空”几何? 息差向下 负债端承压】“在利率市场化推进过程中,银行业净息差难免受到一定影响,将有所收窄,但预计幅度有限,由于此前有市场预期,因此影响不大。”就LPR(贷款市场报价利率)改革,多位银行业人士对第一财经记者表示。(第一财经日报)

  “在市场化推进过程中,业净息差难免受到一定影响,将有所收窄,但预计幅度有限,由于此前有市场预期,因此影响不大。”就LPR(贷款市场报价)改革,多位银行业人士对第一财经记者表示。

  8月20日,中国人民银行授权全国银行间同业中心公布,新LPR首个报价为:1年期LPR为4.25%,5年期以上LPR为4.85%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

  一位农商行副行长对第一财经记者称,对于中小银行而言,一方面需要寻求逐渐降低负债端的成本,另外一方面研发具有市场竞争力的新产品,以应对挑战。

  银行息差趋于收缩

  8月17日,央行宣布为提高利率传导效率,推动降低实体经济融资成本,决定改革完善LPR形成机制,把银行贷款利率与在MLF(中期借贷便利)利率基础上加点报价形成的新LPR挂钩。

  上述农商行副行长称,原来很多银行一味增加负债成本,来扩张规模,现在这条路走不通了。当前利率双轨变一轨,LPR改革势必会降低银行贷款利率,影响息差收入。国内银行盈利大部分来自净息差,中间业务收入占比较低。五家国有大行的中间业务占比不到20%,中小银行的中间业务占比更小,所以压力不小。

  联讯证券李奇霖认为,为维持原有的息差水平,银行可能会倾向于下沉资质,采取高收益的票息策略。但在金融供给侧改革的背景下,风险筛选与定价能力不强的中小行仍需要控制信用风险。

  王鸿行称,鉴于目前的贷款利率已经具备了较高的市场化程度,市场对银行息差走弱的预期较为充分,而且,存款成本的刚性仍会让贷款利率保持一定刚性,新LPR形成机制对银行的负面影响较为温和。

  一位国有大行分行行长则对第一财经记者表示,净息差的收缩是趋势。贷款利率可能越来越低,对三农和小微企业的普惠金融带来不了多少盈利空间,该行将更多选择组合类的资产,并开始探索投行化之路。

  上述农商行副行长还称,由于协同设定的贷款利率下限被打破,银行可能出现争抢优质客户的行为,由此优质中小企业的实际贷款利率会进一步降低,但根据风险定价原则,银行会提高对资质稍差客户的定价利率,客户分层现象会加剧。

  负债端承压

  利率单边并轨,对银行资产负债管理模式有何挑战?东方金诚首席金融分析师徐承远对第一财经记者表示,银行存款成本仍具有刚性,但贷款利率将随着市场利率的变化而变化。为了维持息差稳定,银行可能通过提高风险偏好、增加杠杆、拉长久期等措施稳定资产端收益率。这会对其资产负债期限错配管理、信用风险管理均形成挑战。

  分析师秦泰称,对于银行而言,同业负债不能超过总负债的1/3,这一定程度上限制了市场利率下行对银行负债成本下行的传导作用;利率市场化的背景下,来自银行产品、结构性存款方面的竞争压力,亦导致银行负债成本普遍压力较大。短期内利率预计下行幅度仍然较为有限。预计后期央行将在资管新规框架下,进一步采取多重措施(如定向降准保证基础流动性供给、改革中期借贷便利MLF利率报价机制等)以有效降低银行负债端成本,为贷款利率的下行做好配套措施安排。

  上述农商行副行长也称,银行需要从负债端压缩成本,来获得更多的收益空间。

【新LPR落地:银行“多空”几何? 息差向下 负债端承压】“在利率市场化推进过程中,银行业净息差难免受到一定影响,将有所收窄,但预计幅度有限,由于此前有市场预期,因此影响不大。”就LPR(贷款市场报价利率)改革,多位银行业人士对第一财经记者表示。(第一财经日报)

  “在市场化推进过程中,业净息差难免受到一定影响,将有所收窄,但预计幅度有限,由于此前有市场预期,因此影响不大。”就LPR(贷款市场报价)改革,多位银行业人士对第一财经记者表示。

  8月20日,中国人民银行授权全国银行间同业中心公布,新LPR首个报价为:1年期LPR为4.25%,5年期以上LPR为4.85%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

  一位农商行副行长对第一财经记者称,对于中小银行而言,一方面需要寻求逐渐降低负债端的成本,另外一方面研发具有市场竞争力的新产品,以应对挑战。

  银行息差趋于收缩

  8月17日,央行宣布为提高利率传导效率,推动降低实体经济融资成本,决定改革完善LPR形成机制,把银行贷款利率与在MLF(中期借贷便利)利率基础上加点报价形成的新LPR挂钩。

  上述农商行副行长称,原来很多银行一味增加负债成本,来扩张规模,现在这条路走不通了。当前利率双轨变一轨,LPR改革势必会降低银行贷款利率,影响息差收入。国内银行盈利大部分来自净息差,中间业务收入占比较低。五家国有大行的中间业务占比不到20%,中小银行的中间业务占比更小,所以压力不小。

  联讯证券李奇霖认为,为维持原有的息差水平,银行可能会倾向于下沉资质,采取高收益的票息策略。但在金融供给侧改革的背景下,风险筛选与定价能力不强的中小行仍需要控制信用风险。

  王鸿行称,鉴于目前的贷款利率已经具备了较高的市场化程度,市场对银行息差走弱的预期较为充分,而且,存款成本的刚性仍会让贷款利率保持一定刚性,新LPR形成机制对银行的负面影响较为温和。

  一位国有大行分行行长则对第一财经记者表示,净息差的收缩是趋势。贷款利率可能越来越低,对三农和小微企业的普惠金融带来不了多少盈利空间,该行将更多选择组合类的资产,并开始探索投行化之路。

  上述农商行副行长还称,由于协同设定的贷款利率下限被打破,银行可能出现争抢优质客户的行为,由此优质中小企业的实际贷款利率会进一步降低,但根据风险定价原则,银行会提高对资质稍差客户的定价利率,客户分层现象会加剧。

  负债端承压

  利率单边并轨,对银行资产负债管理模式有何挑战?东方金诚首席金融分析师徐承远对第一财经记者表示,银行存款成本仍具有刚性,但贷款利率将随着市场利率的变化而变化。为了维持息差稳定,银行可能通过提高风险偏好、增加杠杆、拉长久期等措施稳定资产端收益率。这会对其资产负债期限错配管理、信用风险管理均形成挑战。

  分析师秦泰称,对于银行而言,同业负债不能超过总负债的1/3,这一定程度上限制了市场利率下行对银行负债成本下行的传导作用;利率市场化的背景下,来自银行产品、结构性存款方面的竞争压力,亦导致银行负债成本普遍压力较大。短期内利率预计下行幅度仍然较为有限。预计后期央行将在资管新规框架下,进一步采取多重措施(如定向降准保证基础流动性供给、改革中期借贷便利MLF利率报价机制等)以有效降低银行负债端成本,为贷款利率的下行做好配套措施安排。

  上述农商行副行长也称,银行需要从负债端压缩成本,来获得更多的收益空间。

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