黄金延续高位震荡模式 投资者比美联储悲观得多

尽管美国7月零售销售数据表现好于预期施压金价，但仍有越来越多迹象表明全球经济将步入衰退，促使投资人寻找安全避风港，避险资产黄金料将继续保持强势。

数据显示，美国7月零售销售月率实际录得0.7%，预期值和前值分别为0.3%和0.4%；美国7月核心零售销售月率实际录得1%，预期值和前值均为0.4%。

全球面临自我实现式衰退的风险

澳洲联储副主席德贝尔表示，国际贸易局势紧张导致全球企业推迟投资决定，打压经济活动，而且可能导致全球出现自我实现的经济衰退。

他补充称：“企业正在等待看不确定性如何解决，不会进行投资，企业暂停投资的时间越长，需求将越疲弱，这将进一步巩固企业等等看的决定。造成自我实现式衰退的风险。”

俄勒冈大学经济学教授TimDuy说：“挑战在于，特朗普的贸易政策被证明是如此反复无常，以至于你无法消除不确定性。所以问题变成了，政策要变得足够宽松，还是保持紧缩以致经济保持脆弱状态？”

市场分析认为，今年以来特朗普在处理对外经贸关系上的言行越来越出格，企业正展开调整，以适应可能长达数年的全球供应链和成本结构重组，黄金有望步入长期牛市。

投资者比美联储悲观得多

美联储上月宣布10多年来的首次降息时曾暗示，借贷成本或许不需要进一步再降了。但债券收益率曲线倒挂显示，投资者对美国乃至全球经济的看法比美联储要悲观得多。

SeaportGlobalHoldings的董事总经理TomdiGaloma说：“利率市场很少骗人，从全球来看，现在的市况就好像在预言最终审判日即将到来。”

道明证券驻纽约利率策略师GennadiyGoldberg表示：“大家愈发相信全球增长正趋于疲弱，也开始看到美国信心受此影响的一些迹象。长端利率下降确实显示，外界对央行是否真能做些什么来应对全球增长动能放缓有些信心不足。”

各国宽松大竞赛

联邦基金利率期货走势目前预计，美联储在2019年剩余三次政策会议中至少将有两次分别降息25个基点，即年内累计降息75个基点。但随着各家央行竞相推出鸽派政策，有可能发生互相抵销的情况，从而使得政策措施效果不彰。

汇通财经APP提醒，上周新西兰央行降息幅度大于预期，并暗示必要时可能让利率低于零。其他央行也齐声附和，印度、泰国与菲律宾央行都在上周降息。与此同时，欧洲央行和日本央行都在评估是否进一步调降已经处于负值的利率，并考虑启动新的购债计划。

纽约BMOCapitalMarkets利率策略师JonHill表示：“现实的情况是全球央行正在对趋于疲弱的经济前景做出回应，诉诸降息与放宽金融条件，所以基本上这意味着美联储并不孤独。”

FX678指出，特朗普担心的，可能并不仅仅是美联储降息过迟，还在于其他央行在刺激经济方面已经无牌可出。各国以宽松财政政策促进增长的努力彼此抵消，美元料长期处于相对强势地位，特朗普拼经济的理想可能最终破灭。

现货黄金仍下看1453美元

现货黄金在1535美元结束上行3浪，并开启下行4浪走势。4浪可细分成((a))((b))((c))三个一级子浪，目前金价运行在((a))浪中。

日线图上看，金价料回落至1453美元，它是始于1266美元的上行3浪的100%目标位。3浪和4浪都是始于1160美元的上行(C)浪的子浪。